Ambev SA (ABEV) Ringkasan Laporan Keuangan Kuartal 4 2025: Pengembalian Pemegang Saham Rekor dan Strategi …

GuruFocus News

Jum, 13 Februari 2026 pukul 08:02 WIB+9 4 menit baca

Dalam artikel ini:

ABEV

+4.92%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Margin EBITDA Normalisasi Konsolidasi:** Meningkat sebesar 50 basis poin menjadi 33,4%.

**Pertumbuhan Pendapatan Bersih per Hektoliter:** Meningkat sebesar 7,5%.

**Harga Pokok Penjualan Kas per Hektoliter (Bir Brasil):** Meningkat sebesar 6,1%.

**Beban Keuangan Bersih:** Hampir 4 miliar BRL, terutama karena kerugian akibat fluktuasi nilai tukar.

**Tarif Pajak Efektif:** 17,7% untuk tahun ini.

**Laba Bersih yang Dinyatakan:** Hampir 16 miliar BRL.

**Pertumbuhan EPS yang Dinyatakan:** Meningkat sebesar 8,2% dari tahun ke tahun.

**Pertumbuhan EPS Normalisasi:** Meningkat sebesar 2% dalam setahun.

**Arus Kas dari Aktivitas Operasi:** Total 24,5 miliar BRL.

**Arus Kas yang Digunakan dalam Aktivitas Investasi:** Sekitar 5 miliar BRL.

**Arus Kas yang Digunakan dalam Aktivitas Pendanaan:** 26,8 miliar BRL.

**Pengembalian Pemegang Saham:** 21,7 miliar BRL dikembalikan secara kas.

**Pertumbuhan GMV (Marketplace B2B):** Pertumbuhan 70%.

**GMV (Pengiriman Konsumen):** 4,7 miliar BRL, naik 13% dibanding tahun lalu.

**Pengembalian Pemegang Saham di 2025:** Sekitar 20 miliar BRL, termasuk dividen, bunga modal, dan program buyback saham.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 7 Tanda Peringatan dengan ABEV.

Apakah ABEV dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 12 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan laporan keuangan, silakan lihat transkrip lengkap panggilan laporan keuangan.

Poin Positif

Ambev SA (NYSE:ABEV) mencapai peningkatan margin EBITDA normalisasi konsolidasi sebesar 50 basis poin, menjadi 33,4%, didorong oleh pertumbuhan pendapatan bersih per hektoliter dan efisiensi operasional.

Perusahaan melaporkan peningkatan signifikan dalam pengembalian pemegang saham, mendistribusikan sekitar 20 miliar reais pada 2025, tertinggi dalam sejarahnya.

Ambev SA (NYSE:ABEV) mengalami pertumbuhan volume bir premium dan super-premium, menutup tahun sebagai pemimpin di segmen ini.

Ekosistem digital perusahaan, termasuk platform B2B dan konsumen, menunjukkan kinerja kuat, dengan GMV marketplace B2B tumbuh 70% dan GMV pengiriman konsumen naik 13%.

Ambev SA (NYSE:ABEV) mempertahankan pendekatan disiplin terhadap alokasi sumber daya, menghasilkan peningkatan profitabilitas dan ekspansi margin di berbagai unit bisnis.

Poin Negatif

Volume mengalami tekanan akibat kondisi lingkungan, dengan cuaca yang tidak menguntungkan mempengaruhi konsumsi bir, terutama di Brasil.

Segmen bir inti mengalami kelemahan karena ketergantungan yang lebih tinggi pada sosial di luar rumah, yang dipengaruhi oleh gangguan cuaca.

Di Argentina, pemulihan konsumsi memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan, membebani hasil meskipun kondisi makroekonomi membaik.

Perusahaan menghadapi tekanan biaya dari komoditas, terutama aluminium, yang diperkirakan akan berlanjut hingga 2026.

Ambev SA (NYSE:ABEV) mengalami penurunan arus kas dari aktivitas operasi, total 24,5 miliar reais, turun 1,6 miliar reais dari tahun sebelumnya, akibat volume yang lebih lemah mempengaruhi modal kerja.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Tanya Jawab

Q: Bisakah Anda menjelaskan faktor di balik pertumbuhan volume bir Desember di Brasil? Apakah semuanya terkait cuaca, atau ada pergeseran menguntungkan lainnya? Juga, tren apa yang terlihat untuk Januari? A: Pertumbuhan di Desember terutama disebabkan oleh kondisi cuaca yang membaik, yang sebelumnya tidak menguntungkan karena fenomena La Nina. Perbaikan cuaca ini, dikombinasikan dengan peningkatan pangsa pasar, menyebabkan pertumbuhan penjualan satu digit rendah. Untuk Januari, dampak cuaca netral dari tahun ke tahun, yang positif bagi kami. - Carlos Lisboa, CEO

Q: Bagaimana pandangan Anda tentang margin untuk 2026, terutama mempertimbangkan lindung nilai untuk bir Brasil dan potensi efisiensi? A: Kami berencana melanjutkan ekspansi margin di 2026, fokus pada pengelolaan biaya dan efisiensi. Kami memperkirakan harga pokok penjualan kas per hektoliter bir Brasil akan meningkat antara 4,5% dan 7,5%, didorong oleh harga komoditas dan campuran portofolio. Kami akan terus berupaya keras mengelola tekanan ini. - Guilherme De Figueiredo Ferraz Parolari, CFO

Q: Apa pendekatan Anda terhadap alokasi modal dan dividen untuk 2026? A: Kami akan terus melakukan diskusi triwulanan tentang posisi kas dan pengembalian pemegang saham, fokus pada pertumbuhan organik, M&A selektif, dan pengembalian pemegang saham yang berkelanjutan. Meskipun saya tidak dapat memberikan panduan spesifik, kami bertujuan menjaga pendekatan yang konsisten. - Guilherme De Figueiredo Ferraz Parolari, CFO

Q: Bagaimana pandangan Anda tentang peran merek inti versus merek premium dalam portofolio Anda? A: Merek inti tetap penting karena aksesibilitas dan relevansi regionalnya. Sementara merek premium menunjukkan pertumbuhan cepat, merek inti penting untuk menjaga aksesibilitas kategori dan memenuhi preferensi regional. Kami terus berinovasi dalam merek inti agar tetap relevan. - Carlos Lisboa, CEO

Q: Apakah obat GLP-1 mempengaruhi portofolio Anda, dan bagaimana Anda berencana mengatasi potensi dampak di masa depan? A: Kami belum melihat dampak signifikan dari obat GLP-1. Kami terus memantau tren yang muncul dan menyesuaikan portofolio kami untuk memenuhi kebutuhan konsumen, termasuk mengembangkan bir nol alkohol dan fungsional. - Carlos Lisboa, CEO

Untuk transkrip lengkap panggilan laporan keuangan, silakan lihat transkrip lengkap panggilan laporan keuangan.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dashboard Privasi

Info Lebih Lanjut