Bitcoin menghadapi tekanan setelah pandangan Fed berubah karena data PMI menunjukkan pertumbuhan 1% dan inflasi mendekati 4%

Aktivitas bisnis AS melambat pada bulan Maret, dan data PMI baru memberikan peringatan bahwa pasar mulai memperhitungkan: pertumbuhan kehilangan momentum saat tekanan harga kembali meningkat.

Itu menciptakan latar belakang yang cukup sulit untuk perdagangan Bitcoin. Ketika ekonomi melambat sementara inflasi tetap tinggi, trader mengharapkan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam waktu yang lebih lama, yang biasanya berdampak negatif pada aset berisiko.

S&P Global’s flash composite PMI turun menjadi 51,4 pada bulan Maret, dari 51,9 di bulan Februari.

Grafik yang menunjukkan PMI komposit flash S&P Global pada bulan Maret 2026 (Sumber: S&P Global)

Layanan, yang merupakan bagian terbesar dari ekonomi AS, melambat menjadi 51,1 dari 51,7. Sementara itu, manufaktur bergerak ke arah yang berlawanan, naik menjadi 52,4 dari 51,6. Pada saat yang sama, perusahaan melaporkan kenaikan tercepat dalam biaya input selama 10 bulan, sementara tenaga kerja turun untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun.

Grafik yang menunjukkan aktivitas bisnis PMI layanan dan output PMI manufaktur S&P Global pada bulan Maret 2026 (Sumber: S&P Global)

Meskipun angka utama menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat, pesan terpenting dari rilis ini jauh lebih dalam dan lebih mengganggu daripada itu.

Bagian dari ekonomi yang terkait dengan permintaan konsumen mulai melemah, sementara produsen terus maju karena perusahaan berusaha mengamankan pasokan dan melindungi diri dari kenaikan biaya dan harga energi yang lebih tinggi akibat perang.

Pembagian ini membantu menjelaskan mengapa investor bereaksi dengan tidak tenang. Laporan tersebut menunjukkan ekonomi yang berusaha bersiap menghadapi gangguan.

Bitcoin sedikit menurun setelah rilis, kehilangan pijakannya di angka $70.000, saat trader menyerap berita tersebut.

Reaksi pasar yang lebih luas hampir sama. Harga minyak tetap tinggi, hasil Treasury naik, dan DXY tetap hampir tidak berubah saat investor menyesuaikan diri dengan kemungkinan bahwa inflasi bisa tetap tinggi meskipun pertumbuhan melambat. Fakta bahwa kita belum melihat reaksi pasar yang agresif tidak berarti bahwa ini adalah setup yang mudah untuk Bitcoin.

Peringatan dalam laporan PMI

Bagian terpenting dari laporan ini adalah kesenjangan yang melebar antara manufaktur dan layanan.

Secara teori, aktivitas pabrik yang lebih kuat terdengar menggembirakan. Tapi di sini, itu adalah tanda tekanan yang jelas, karena menunjukkan bahwa perusahaan meningkatkan pembelian dan membangun inventaris saat mereka berusaha mengantisipasi masalah pasokan dan kenaikan biaya. Waktu pengiriman pemasok juga memanjang, memperkuat kesan bahwa bisnis bereaksi terhadap stres daripada adanya lonjakan permintaan yang baru.

Kemudian, bagian layanan menunjukkan gambaran yang lebih lemah. Pertumbuhan bisnis baru melambat, ekspor menurun, dan kepercayaan di antara penyedia layanan menurun. Perusahaan menunjuk pada tingginya biaya hidup, biaya pinjaman yang tinggi, dan ketidakpastian terkait perang sebagai faktor yang membebani aktivitas.

S&P Global mengatakan survei tersebut konsisten dengan ekonomi AS yang tumbuh sekitar 1% secara tahunan pada bulan Maret, sementara tren harga dalam laporan menunjukkan bahwa inflasi bisa kembali ke sekitar 4%. Kombinasi ini adalah apa yang membawa kembali kekhawatiran stagflasi: pertumbuhan yang lebih lemah dipadukan dengan inflasi yang lebih tinggi.

CryptoSlate Daily Brief

Sinyal harian, tanpa gangguan.

Judul yang memengaruhi pasar dan konteks disampaikan setiap pagi dalam satu bacaan ringkas.

5 menit bacaan 100rb+ pembaca

Email

Dapatkan ringkasannya

Gratis. Tanpa spam. Berhenti berlangganan kapan saja.

Ups, sepertinya ada masalah. Silakan coba lagi.

Anda sudah berlangganan. Selamat datang.

Dan inilah yang akan mempengaruhi crypto.

Bitcoin secara historis menguntungkan ketika trader mengharapkan kebijakan moneter yang lebih longgar dan kondisi likuiditas yang lebih kuat.

Tapi laporan ini menunjukkan sebaliknya. Ini menyiratkan bahwa Fed mungkin memiliki ruang lebih sedikit untuk memotong suku bunga daripada yang banyak diharapkan investor, karena tekanan inflasi tidak mereda cukup cepat meskipun ekonomi mulai melambat.

Laporan ini juga datang pada saat yang cukup tegang untuk pasar global. Harga energi melonjak karena perang di Iran, yang membuat sisi inflasi dari persamaan menjadi lebih sulit diabaikan. Ketika harga minyak naik, dan perusahaan mulai memperingatkan tentang biaya yang lebih tinggi dan penundaan pasokan, pasar menjadi lebih sensitif terhadap setiap tanda bahwa Fed bisa tetap restriktif, tidak peduli seberapa kecil atau samar.

Itu menempatkan Bitcoin dalam posisi perdagangan makro yang lebih sulit. Suka atau tidak, mayoritas masih menganggapnya sebagai aset berisiko tinggi, yang berarti bisa kesulitan saat hasil obligasi naik dan dolar menguat.

Beberapa bullish crypto masih berargumen bahwa Bitcoin akhirnya bisa mendapatkan manfaat jika kepercayaan terhadap kebijakan makro secara umum mulai menurun, tetapi data PMI hari Selasa tidak banyak mendukung argumen tersebut. Pesan langsungnya adalah bahwa pasar masih fokus pada suku bunga yang tetap lebih tinggi dalam waktu yang lebih lama.

Ujian berikutnya akan datang dari data inflasi dan tenaga kerja yang akan datang. Jika laporan tersebut mengonfirmasi apa yang mulai ditunjukkan PMI, bahwa ekonomi sedang melambat sementara tekanan harga tetap keras kepala, Bitcoin mungkin akan terus diperdagangkan di bawah tekanan dari latar makro yang tidak bisa diabaikan.