Mengapa selisih suku bunga Jepang-AS menyusut, tetapi yen tetap melemah?

Pasar valuta asing telah kehilangan kesimpulan “penyempitan selisih suku bunga → penguatan yen”. Sejak 2025, AS telah menurunkan suku bunga sementara Jepang menaikkan suku bunga, selisih suku bunga kebijakan AS-Jepang menyusut hingga ke level terendah dalam 3 tahun, tetapi nilai tukar yen tetap di sekitar 155 yen per dolar AS, hampir tidak berubah sejak awal tahun. Di mana kunci untuk memahami “teka-teki” penurunan nilai yen yang terus berlanjut di tengah penyempitan selisih suku bunga ini?

Bank of Japan akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada 18-19 Desember untuk membahas kenaikan suku bunga kebijakan. Pasar memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan Desember mencapai 95%.

Dewan Gubernur Federal Reserve AS (FRB) telah memutuskan untuk melakukan tiga kali penurunan suku bunga berturut-turut dalam pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada bulan Desember. Jika Bank of Japan memutuskan untuk menaikkan suku bunga, selisih suku bunga kebijakan AS-Jepang akan menyusut ke level terendah dalam 3 tahun. Saat ini, selisih suku bunga riil telah menyusut ke level terendah dalam sekitar 2,5 tahun. Secara umum, peningkatan suku bunga Jepang dan penurunan suku bunga AS yang menyebabkan penyempitan selisih suku bunga akan menyebabkan penguatan yen terhadap dolar AS.

Untuk melanjutkan membaca, silakan klik di sini, masuk ke Nikkei Chinese Website

Korporasi berita ekonomi Jepang dan Financial Times bergabung menjadi satu grup media pada November 2015. Aliansi antara dua surat kabar yang didirikan pada abad ke-19 di Jepang dan Inggris ini mengusung panji “berita ekonomi berkualitas tinggi dan terkuat”, mempromosikan kolaborasi di berbagai bidang termasuk edisi khusus bersama. Sebagai bagian dari itu, pertukaran artikel antara situs web bahasa Mandarin kedua surat kabar ini telah terwujud.