Perkembangan harga emas sedang mendapatkan momentum pada tahun 2026 karena kombinasi faktor utama termasuk ketegangan geopolitik, pembelian oleh bank sentral, ekspektasi pemotongan suku bunga, melemahnya dolar, dan ketidakpastian ekonomi. Harga emas per ons berada di sekitar #GoldSilverRally per 1 April 2026, menunjukkan pemulihan baru-baru ini meskipun terjadi koreksi pada bulan Maret setelah mencapai rekor tertinggi di atas $PAXG pada Januari. Alasan paling utama adalah peningkatan risiko geopolitik global: konflik antara Iran, AS, dan Israel; potensi perang antara Rusia dan Ukraina; ancaman tarif dari Trump; ketegangan di Greenland; dan ketidakpastian di Timur Tengah mendorong investor mencari tempat aman, yang menyebabkan lonjakan permintaan jangka pendek. Bank sentral, terutama di negara-negara BRICS dan pasar berkembang, secara agresif meningkatkan cadangan emas mereka untuk mengurangi ketergantungan pada dolar. Pembelian yang diperkirakan untuk tahun 2026 berkisar antara 700 dan 800 ton, menjadikan permintaan struktural ini salah satu faktor jangka panjang terkuat yang mendukung kenaikan harga. Dinamika suku bunga juga memainkan peran penting. Meskipun Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga tetap, ekspektasi pemotongan suku bunga kemungkinan di paruh kedua 2026 menurunkan biaya peluang emas sebagai aset tanpa hasil dan meningkatkan daya tariknya dalam portofolio. Pengurangan status dolar sebagai mata uang cadangan global, peningkatan utang pemerintah AS, dan ketidakpastian kebijakan moneter menyebabkan investor beralih ke aset non-dolar. Tren ini, yang dikenal sebagai perdagangan devaluasi, secara struktural mendorong harga emas naik. Di sisi investor, pembelian ETF, upaya diversifikasi portofolio, dan volatilitas di pasar cryptocurrency turut berkontribusi pada pergeseran modal ke emas. Rencana alokasi emas fisik oleh pemain besar seperti Tether juga memperluas permintaan. Di sisi pasokan, produksi pertambangan yang semakin ketat dan kendala pasokan semakin memperkuat kenaikan harga. Ketika semua faktor ini digabungkan, tampaknya rally emas memiliki potensi untuk berlanjut baik dalam jangka pendek maupun panjang, meskipun koreksi jangka pendek mungkin terjadi tergantung pada perkembangan geopolitik.