Jadi ada alat perkiraan ekonomi kuno yang disebut Siklus Benner yang kembali beredar, dan jujur saja, sangat mengagumkan berapa banyak orang yang percaya pada grafik berusia 150 tahun ini saat ini. Samuel Benner membuatnya pada tahun 1875 setelah mengalami kerugian besar dalam krisis keuangan 1873. Alih-alih menyerah, dia mempelajari pola harga dan pada dasarnya memetakan apa yang dia anggap sebagai siklus pasar yang dapat diprediksi berdasarkan tren pertanian dan aktivitas matahari. Orang ini bahkan menulis 'Kepastian mutlak' di catatannya, dan entah bagaimana itu masih beresonansi dengan trader hari ini.

Inilah yang sebenarnya ditunjukkan oleh Siklus Benner: tahun-tahun tertentu ditandai sebagai tahun panik, yang lain sebagai tahun boom yang baik untuk menjual, dan beberapa sebagai tahun resesi yang cocok untuk membeli. Grafik ini diperpanjang hingga tahun 2059, dan menurut pendukungnya, grafik ini sangat akurat – memprediksi Depresi Besar, gelembung dot-com, bahkan crash COVID. Pandangan yang sangat optimis? Siklus Benner menyarankan tahun 2023 adalah peluang terakhir yang baik untuk membeli, dan kita sekarang menuju puncak pasar sekitar tahun 2026 sebelum keadaan mulai menurun. Beberapa investor kripto menggunakan kerangka ini untuk membenarkan taruhan bullish mereka pada token AI dan teknologi baru selama 2024-2025.

Tapi di sinilah masalahnya. Siklus Benner sedang diuji secara serius saat ini. Baru saja kita melihat Trump mengumumkan tarif agresif, pasar anjlok tajam di awal April – beberapa menyebutnya 'Black Monday' – dan kripto dari $2,64 triliun menjadi $2,32 triliun dalam satu hari. JPMorgan sekarang mengatakan ada peluang 60% terjadinya resesi global pada 2025, dan Goldman Sachs menaikkan perkiraan resesi mereka menjadi 45% dalam 12 bulan ke depan. Itu tingkat tertinggi sejak era inflasi pasca pandemi. Trader veteran Peter Brandt pada dasarnya menyebut Siklus Benner sebagai gangguan, mengatakan dia sebenarnya tidak bisa melakukan trading berdasarkan itu.

Yang menarik adalah, meskipun semua ini, minat pencarian terhadap Siklus Benner sebenarnya mencapai puncaknya baru-baru ini. Jelas ada permintaan dari investor ritel untuk semacam narasi optimis, terutama saat semuanya terasa kacau. Beberapa pelaku pasar tetap bertahan – berargumen bahwa meskipun Siklus Benner tidak 'ajaib,' itu bekerja karena cukup banyak orang percaya padanya. Itu sebenarnya agak menjadi poin utama di pasar kadang-kadang: mereka bergerak berdasarkan sentimen sama seperti berdasarkan fundamental. Apakah kerangka 150 tahun ini benar-benar memprediksi tahun 2026 atau menjadi cerita peringatan lain tentang terlalu bergantung pada pola historis – nah, kita akan segera mengetahuinya. Siklus Benner memprediksi ini akan menjadi tahun puncak, jadi kita lihat apakah kenyataan sesuai dengan observasi petani abad ke-19.