Perhatikan bahwa banyak pemula di crypto berpikir bahwa arbitrase cryptocurrency adalah cara ajaib untuk mendapatkan keuntungan tanpa risiko. Katanya, beli di sini, jual di sana, dapat profit. Sebenarnya, semuanya lebih rumit, dan hari ini saya akan jelaskan bagaimana sebenarnya ini bekerja dan mengapa tidak semua orang bisa melakukannya.

Intinya sederhana: arbitrase cryptocurrency adalah ketika kamu membeli aset di satu platform dengan harga X, dan menjualnya di platform lain dengan harga Y, jika Y lebih besar dari X. Kedengarannya sederhana, tetapi ada banyak nuansa. Misalnya, kamu bisa membeli ETH seharga 1500 dolar di satu bursa dan menjualnya seharga 1600 di bursa lain. Selisih 100 dolar itu adalah potensi keuntunganmu. Tapi ini hanya teori.

Mengapa ini bisa bekerja? Setiap bursa pada dasarnya adalah pasar tersendiri. Permintaan dan penawaran di masing-masing berbeda, sehingga harga tidak sama. Perbedaan ini disebut gap, dan mereka menciptakan peluang untuk mendapatkan keuntungan. Meski dari sudut pandang pasar secara umum arbitrase adalah hal yang berguna: trader profesional dan bot menutup gap ini, menyamakan harga di berbagai platform.

Sejarah arbitrase cryptocurrency menarik. Pada tahap awal pasar, saat jumlah bursa sedikit dan likuiditas rendah, perbedaan harga sangat besar. Saya ingat cerita tentang bursa di Afrika tahun 2017 — Bitcoin di sana bisa 87% lebih mahal daripada rata-rata dunia, karena permintaan lokal dan isolasi finansial. Di pasar Jepang juga ada premi, karena platform internasional tidak bisa beroperasi di sana. Orang Korea bahkan menciptakan premi Kimchi — selisih antara harga Korea dan dunia. Premi ini masih ada sampai sekarang, meski sudah tidak sebesar dulu.

Pada masa itu, arbitrase bisa diakses trader biasa. Tapi begitu trader profesional dan kapital institusional masuk, situasinya berubah. Sekarang, sebagian besar pasar ini dikuasai bot dan sistem otomatis yang merespons gap dalam hitungan milidetik.

Jenis arbitrase ada beberapa. Ada arbitrase intra-bursa — saat kamu memperdagangkan pasangan berbeda di satu platform, ini cepat karena tidak perlu mentransfer crypto antar bursa. Ada arbitrase antar-bursa — beli di satu, jual di lain, tapi di sini perlu akun di semua platform, biaya transaksi, dan waktu transfer. Dan ada arbitrase internasional dengan berbagai negara dan fiat — yang paling kompleks.

Dalam praktiknya, para arbitrator bekerja melalui yang disebut “link” — algoritma yang menentukan di mana dan apa yang harus dibeli, dan di mana dan kapan harus dijual. Link paling sederhana: beli crypto di P2P, transfer ke akun utama bursa lain, lalu jual di sana. Tapi seringkali link melibatkan 10+ langkah perantara dan berbagai pasangan perdagangan. Pendapatan dari satu siklus biasanya kecil — jarang lebih dari 5-10%, jadi diperlukan volume besar. Tapi jika link menghasilkan keuntungan 15%, dalam satu siklus kamu bisa mendapatkan 15% dari depositmu.

Masalah utama adalah bahwa link ini tidak bertahan lama. Begitu mereka diketahui orang atau ditemukan oleh trader besar, gap harga mulai menyempit. Seiring orang menggunakan link tersebut, keseimbangan permintaan dan penawaran kembali seimbang dan keuntungan menurun.

Untuk mencari link, orang menggunakan berbagai alat. Ada agregator gratis seperti Cryptorank — di sana ada tab arbitrase dengan gap harga di berbagai platform. Coinmarketcap menampilkan daftar lengkap pasar dan perbedaan kurs. Dexscreener membantu memantau pool likuiditas dan selisih kurs. Tapi memantau semuanya secara manual memakan waktu lama. Oleh karena itu, banyak yang memakai scanner khusus seperti Coingapp, Arbitragescanner, atau ArbiTool. Mereka bekerja otomatis dan mencari link untukmu. Tapi harus hati-hati — beberapa memerlukan koneksi ke akun bursa atau deposit, dan itu berarti uang nyata kamu berada di tangan software. DYOR sebelum memasang apa pun.

Pemula sering mencari info di channel Telegram atau klub alpha, tapi di sana info terlambat atau mereka mencoba menjual kursus. Kadang di chat privat info lebih mutakhir, tapi akses ke link yang benar-benar bekerja biasanya berbayar, dan tidak ada jaminan berapa lama mereka akan tetap aktif. Jadi, lebih baik belajar menganalisis pasar sendiri dan membangun link.

Dari sudut pandang hukum, arbitrase cryptocurrency adalah kegiatan yang legal selama kamu mengikuti aturan bursa: melakukan KYC, mematuhi batasan trading, dan memverifikasi transaksi. Tuduhan utama yang bisa dihadapi adalah pencucian uang, tapi ini mudah dihindari jika kamu bisa membuktikan asal-usul aset. Saya tidak menyarankan menggunakan mixer atau anonymizer — bursa menandai transaksi semacam itu sebagai berisiko tinggi dan bisa membekukan dana.

Untuk arbitrase, diperlukan akun di berbagai platform. Daftar spesifik tergantung di mana gap terbentuk. Biasanya, gap terbesar ada antara bursa top dan platform yang kurang dikenal. Jika kamu pakai software otomatis, dia akan memberi tahu bursa mana yang didukung. Aturan utama: semakin banyak akun, semakin banyak link potensial, tapi harus seimbang antara jumlah akun dan kemudahan membukanya.

Secara umum, arbitrase cryptocurrency adalah cara nyata untuk mendapatkan uang, tapi tidak semudah yang terlihat di awal. Pada masa awal crypto, ini bisa diakses semua orang, sekarang ini lebih menjadi domain profesional dan bot. Tapi peluang tetap ada, jika kamu punya kemampuan mencari info, bersedia mengelola banyak akun, dan terus menganalisis pasar. Yang utama — jangan percaya pada cara-cara ajaib dan selalu lakukan DYOR.