Baru saja saya perhatikan bahwa minyak mentah mengalami lonjakan besar pada hari Jumat, melonjak lebih dari 12% untuk mencapai level tertinggi selama 2,5 tahun. Ini juga mendorong harga gula naik - gula NY Mei ditutup +2,77% dan gula putih ICE London naik +1,97%. Masalahnya, ketika minyak naik seperti ini, itu membuat etanol menjadi lebih menguntungkan, sehingga pabrik gula mungkin mengalihkan lebih banyak tebu ke produksi etanol daripada gula. Itu sebenarnya bisa memperketat pasokan ke depan. Saya cukup memantau situasi pasokan akhir-akhir ini. India memproduksi dalam jumlah rekor - naik 12% dari tahun ke tahun hingga akhir Februari. Thailand juga diperkirakan akan meningkatkan produksi sebesar 5%, dan Brasil mempertahankan output yang cukup baik. Kebanyakan analis memperkirakan surplus global lagi tahun ini, itulah sebabnya berita gula hari ini menunjukkan sinyal yang campur aduk. Di satu sisi, ada hambatan pasokan dari India dan Thailand. Di sisi lain, kekuatan minyak mentah dan potensi pergeseran pasokan ke etanol bisa memberikan dukungan harga. Pasar pada dasarnya terjebak antara dinamika minyak mentah yang bullish dan kekhawatiran oversupply yang bearish.