Baru saja saya menyadari sesuatu yang menarik di pasar saat ini. Nvidia baru saja mencapai tonggak bersejarah $5 triliun, dan jujur saja ini membuat saya berpikir tentang perusahaan teknologi mega-cap lain yang bisa bergabung dengan klub tersebut pada tahun 2030. Ada argumen yang cukup kuat bahwa setidaknya empat perusahaan lagi akan melompat ke sana dalam beberapa tahun ke depan.

Mari kita mulai dengan yang jelas. Microsoft dan Alphabet pada dasarnya adalah target empuk untuk ini. Microsoft sudah berada di angka $3,7 triliun, jadi hanya perlu kenaikan 35% untuk mencapai $5 triliun. Ketika melihat angka mereka dari Q1 tahun fiskal 2025, EPS terdilusi tumbuh 13% dari tahun ke tahun sementara pendapatan melonjak 18%. Itu adalah trajektori pertumbuhan yang solid. Alphabet berada di posisi yang hampir sama, saat ini dihargai sekitar $3,4 triliun dan hanya membutuhkan kenaikan 45%. Q3 mereka menunjukkan pertumbuhan pendapatan 16% dan peningkatan EPS sebesar 35%, jadi mereka jelas berada di jalur yang benar juga.

Sekarang, di sinilah bagian yang menarik. Apple sudah menjadi perusahaan terbesar kedua dengan sekitar $4 triliun, tetapi yang perlu diperhatikan — harganya jauh lebih mahal daripada yang lain sementara pertumbuhan yang ditawarkan tidak sebanyak itu. EPS hanya tumbuh 13% secara disesuaikan dan pendapatan hampir tidak bergerak, hanya 8%. Plus, mari jujur, Apple agak gagal dalam AI. Fitur kecerdasan mereka belum benar-benar menggebrak dunia dibandingkan dengan apa yang dirilis oleh pesaing Android. Itu bisa menjadi masalah di masa depan. Jadi ya, Apple kemungkinan akan mencapai $5 triliun pada tahun 2030, tetapi mungkin membutuhkan waktu lebih lama dari yang diperkirakan orang.

Lalu ada Amazon. Saat ini berada di angka $2,6 triliun, jadi membutuhkan kenaikan 93% untuk mencapai target $5 triliun tersebut. Tapi inilah yang sering dilewatkan orang tentang Amazon — ini bukan lagi sekadar perusahaan e-commerce. AWS adalah tempat aksi sebenarnya. Divisi komputasi awan ini benar-benar mendominasi dengan beban kerja tradisional dan AI. Mereka baru saja melaporkan pertumbuhan yang kembali meningkat di Q3 dengan kenaikan pendapatan 20% dari tahun ke tahun. Bagian kunci? AWS menghasilkan sebagian besar laba operasional Amazon yang sebenarnya. Jadi ini bukan cerita pertumbuhan pendapatan murni, melainkan cerita pertumbuhan laba. Saat bisnis dengan margin lebih tinggi seperti AWS dan periklanan berkembang, laba akan mengikuti. Ya, Amazon saat ini menghabiskan banyak dana untuk pembangunan infrastruktur AI, tetapi begitu kapasitas itu terkunci, arus kas tersebut bisa mulai mengalir kembali ke pemegang saham. Momentum seperti itu seharusnya membawa mereka ke ambang $5 triliun sebelum tahun 2030 berakhir, meskipun mungkin membutuhkan waktu penuh lima tahun.

Pembangunan infrastruktur AI benar-benar menjadi garis utama di sini. Perusahaan yang berada di posisi tepat di ruang itu adalah yang kemungkinan akan melihat pergerakan terbesar. Narasi saham pertumbuhan masa depan ini hingga 2030 benar-benar tentang siapa yang menangkap peluang AI tersebut dengan terbaik dalam beberapa tahun ke depan.