Jadi saya telah melihat laporan 13F terbaru dari Chase Coleman dan jujur saja, konsentrasinya sangat mencengangkan. Kekayaan bersih pria ini sekitar $6 miliar, tetapi melalui Tiger Global Management dia sebenarnya mengelola aset sebesar $46 miliar. Yang menarik perhatian saya adalah bahwa 68% dari portofolio hedge fund sebesar $24,5 miliar ini terkunci dalam hanya 10 saham. Itu adalah taruhan yang cukup berani untuk seseorang yang mengelola modal sebanyak itu.

Meta dan Microsoft adalah dua posisi teratasnya - masing-masing 16,52% dan 8,51%. Jika Anda tahu apa pun tentang rekam jejak Chase Coleman, dia tidak pernah ragu untuk membuat taruhan terkonsentrasi pada teknologi mega-cap. Apollo Global Management, Alphabet, dan Sea Limited melengkapi tier berikutnya. Hal menarik di sini adalah seberapa banyak tumpang tindih yang ada dengan narasi Magnificent Seven. Anda memiliki Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon, dan Nvidia semuanya berada di posisi 10 teratasnya. Itu pada dasarnya adalah pasar yang memberi tahu Anda ke mana uang institusional mengalir.

Yang patut dicatat adalah posisi yang lebih kecil tetap memiliki bobot nyata. Amazon berada di 5,32% - sekitar $1,4 miliar saham pada akhir 2024. Nvidia di 4,91%, lalu Take-Two Interactive, Eli Lilly, dan Flutter Entertainment melengkapi daftar. Semuanya nama-nama kapitalisasi besar, tidak ada yang spekulatif.

Melihat cerita individu di sini, basis pengguna aktif harian Meta di Facebook, Instagram, WhatsApp, dan Messenger mencapai 3,43 miliar di Q1 2025. Itu adalah keunggulan iklan yang diidamkan sebagian besar perusahaan. Kemudian ada angle kacamata AI yang terus didorong Zuckerberg - dia bertaruh bahwa kacamata pintar akan menjadi antarmuka AI dominan dalam lima hingga sepuluh tahun ke depan.

Alphabet telah menghadapi tekanan dengan kerugian antitrust dan kekhawatiran gangguan pencarian AI, tetapi saya rasa itu sudah dihargai lebih dari yang disadari orang. Cerita serupa dengan Nvidia - pembatasan perdagangan China telah menciptakan hambatan nyata, tetapi gambaran permintaan GPU tetap secara fundamental kuat. Eli Lilly pantas mendapatkan perhatian lebih dari yang didapat. Tentu, pendapatan mereka gagal dua kali dalam tiga kuartal, tetapi pangsa pasar GLP-1 mereka sekarang lebih dari 50%. Mounjaro dan Zepbound menghasilkan uang, dan mereka mengajukan permohonan obat penurun berat badan oral akhir tahun ini.

Tapi jika saya jujur? Amazon adalah pilihan dari 10 besar Coleman's yang benar-benar paling membuat saya bersemangat. Setiap penurunan besar dalam sejarah Amazon selalu menjadi peluang beli, dan saya tidak berpikir ini berbeda. AWS tetap menjadi mesin pertumbuhan cloud selama dekade berikutnya. Investasi mereka di bidang kesehatan, internet satelit, dan kendaraan otonom adalah opsi jangka panjang yang sebagian besar investor abaikan. Fakta bahwa Chase Coleman sendiri memegang $1,4 miliar mengatakan sesuatu.

Poin yang lebih luas di sini adalah bahwa kekayaan bersih dan rekam jejak Chase Coleman menunjukkan bahwa dia tidak mengikuti tren atau mikro-kapsul. Dia membangun portofolio terkonsentrasi dari nama-nama dengan keunggulan kompetitif nyata dan angin sekuler yang mendukung. Apakah Anda setuju dengan konsentrasi ini atau tidak, ada sesuatu yang bisa dipelajari dari ke mana uang institusional serius sebenarnya mengalir.