#FDICReleasesStablecoinGuidanceDraft FDIC Rilis Draft Panduan Stablecoin, Menetapkan Aturan Cadangan 1:1 dan Penebusan Dua Hari

Usulan lembaga tersebut di bawah Undang-Undang GENIUS menetapkan standar modal, likuiditas, dan penitipan untuk bank yang mengeluarkan stablecoin pembayaran—sekaligus menegaskan bahwa tokennya sendiri tidak diasuransikan secara federal.

WASHINGTON – 8 April 2026 – Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) telah secara resmi merilis proposal draf yang menguraikan persyaratan regulasi terperinci untuk bank dan anak perusahaannya yang mengeluarkan stablecoin pembayaran, sehingga mendorong undang-undang stablecoin bersejarah pemerintah AS satu langkah lebih dekat ke implementasi penuh.

Aturan yang diusulkan, yang disetujui oleh Dewan Direksi FDIC pada 7 April, menetapkan lima standar inti yang mengatur pengelolaan cadangan, mekanisme penebusan, persyaratan modal, manajemen risiko, dan protokol penitipan. Aturan ini berlaku untuk lembaga yang diawasi FDIC—termasuk bank nonmember negara bagian yang diasuransikan dan asosiasi tabungan negara bagian—yang ingin mengeluarkan stablecoin pembayaran melalui anak perusahaan yang didirikan secara terpisah yang dikenal sebagai Penerbit Stablecoin Pembayaran yang Diizinkan (PPSIs).

Proposal ini mengimplementasikan ketentuan dari Undang-Undang Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS), yang ditandatangani menjadi undang-undang pada Juli 2025, dan menciptakan kerangka kerja federal komprehensif pertama untuk regulasi stablecoin.

Cadangan, Penebusan, dan Aturan Modal

Berdasarkan panduan draf, penerbit stablecoin harus mempertahankan cadangan yang jumlahnya setara minimal 100% dari total nilai token yang beredar. Aset cadangan yang memenuhi syarat dibatasi secara ketat pada instrumen yang sangat likuid, termasuk koin dan mata uang AS, saldo akun Federal Reserve, deposito permintaan pada lembaga penyimpanan yang diasuransikan, serta obligasi pemerintah AS dengan sisa jatuh tempo 93 hari atau kurang.

Proposal ini juga mewajibkan penerbit memproses permintaan penebusan pelanggan dalam waktu dua hari kerja dan menetapkan kebijakan penebusan yang jelas serta diungkapkan secara publik. Jika permintaan penebusan melebihi 10% dari total penerbitan dalam periode 24 jam, penerbit harus segera memberi tahu FDIC dan tidak boleh menangguhkan penebusan secara sepihak tanpa persetujuan regulator.

Persyaratan modal dalam proposal ini mencakup ambang batas modal minimum $5 juta untuk PPSIs yang baru disetujui, yang harus dipertahankan selama minimal tiga tahun. Selain itu, penerbit harus memiliki “penyangga operasional” terpisah yang setara dengan 12 bulan biaya operasional dalam aset yang sangat likuid, berbeda dari kumpulan cadangan 1:1.

Tidak Ada Pembayaran Bunga, Tidak Ada Asuransi Deposito untuk Stablecoin

Dalam klarifikasi yang penting, usulan FDIC menyatakan bahwa penerbit stablecoin tidak dapat membayar bunga atau imbal hasil kepada pemegang hanya karena memegang atau menggunakan token tersebut, baik secara langsung maupun melalui pengaturan pihak ketiga. Ketentuan ini mengatasi kekhawatiran industri tentang apakah program imbalan atau stablecoin yang menghasilkan imbal hasil akan diizinkan berdasarkan undang-undang.

Sama pentingnya, FDIC menegaskan kembali bahwa stablecoin pembayaran itu sendiri tidak memenuhi syarat untuk asuransi deposito federal. Sementara simpanan cadangan yang mendasari dan disimpan di bank-bank yang diasuransikan mungkin dilindungi, perlindungan tersebut tidak diteruskan kepada pemegang stablecoin individual. Proposal tersebut secara tegas melarang penerbit mengiklankan atau menyiratkan bahwa stablecoin mereka didukung oleh pemerintah AS atau dilindungi oleh asuransi FDIC.

Ketua FDIC Travis Hill, yang berbicara dalam sebuah acara American Bankers Association pada bulan Maret, menekankan perlunya kejelasan regulasi mengenai poin ini: “Menurut pandangan saya, kita harus menjawab pertanyaan ini secara tegas melalui regulasi, alih-alih menunggu hingga sebuah bank yang memegang cadangan stablecoin gagal, saat pihak-pihak yang berbeda mungkin memiliki ekspektasi berbeda tentang ketersediaan asuransi FDIC”.

Deposito Terenkapsulasi Dibedakan

Proposal ini membuat perbedaan yang jelas antara stablecoin dan deposito tokenisasi—deposito tradisional yang dicatat menggunakan teknologi distributed ledger. Deposito tokenisasi yang memenuhi definisi “deposito” berdasarkan undang-undang akan menerima perlindungan asuransi deposito yang sama seperti deposito bank konvensional, kata FDIC.

Komentar Publik dan Jadwal Implementasi

Aturan draf membuka periode komentar publik selama 60 hari setelah dipublikasikan di Federal Register, di mana lembaga mencari masukan atas 144 pertanyaan spesifik dari peserta industri dan masyarakat. FDIC telah memperpanjang periode komentar untuk usulan terkait pada Desember 2025 mengenai prosedur aplikasi penerbit hingga 18 Mei 2026.

Aturan final dijadwalkan mulai berlaku pada 18 Januari 2027, meskipun lembaga perbankan federal diwajibkan menyelesaikan proses penyusunan aturan mereka paling lambat 18 Juli 2026. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) merilis proposal paralel sendiri pada Februari 2026, dan kedua lembaga tersebut mengoordinasikan pendekatan mereka berdasarkan kerangka Undang-Undang GENIUS.

Konteks Industri dan Legislasi

Usulan FDIC muncul saat para pembuat kebijakan di Capitol Hill terus memperdebatkan kemungkinan penyempurnaan terhadap Undang-Undang GENIUS, khususnya terkait perlakuan stablecoin yang menghasilkan imbal hasil. Undang-Undang Senate tentang Digital Asset Market Clarity, yang masih dalam pertimbangan, dapat memperkenalkan perubahan lebih lanjut terhadap lanskap regulasi.

Ketua Hill mencatat bahwa FDIC juga sedang mengejar perubahan kebijakan terkait, termasuk mencabut pembatasan era Obama mengenai investor swasta nonbank yang memperoleh bank yang gagal, serta menyederhanakan proses persetujuan “shelf charter” untuk akuisisi bank darurat.

“Penggunaan stablecoin dan deposito tokenisasi meningkat pesat berkat perkembangan pasar aset digital dan kebijakan inklusi aset virtual pemerintahan Trump,” kata Hill setelah dewan menyetujui usulan tersebut.

---

.