Baru saja melihat pasar stablecoin dan wow, konsentrasinya sangat luar biasa. Tether dan USDC pada dasarnya menjalankan pertunjukan saat ini dengan sekitar 90% dari semua volume perdagangan di antara keduanya. Jika dipikir-pikir, itu adalah kekuatan besar yang terkonsentrasi hanya pada dua penerbit.

Tether telah menjadi pilihan utama selama bertahun-tahun - ada di mana-mana di berbagai bursa dan platform. USDC juga mulai menunjukkan langkah, terutama dengan institusi yang semakin nyaman dengan kripto. Aspek kepatuhan regulasi tampaknya membuahkan hasil bagi Circle.

Masalahnya, meskipun konsentrasi ini memberi kita stabilitas dan likuiditas yang mendalam, ini memang menimbulkan beberapa pertanyaan. Diversifikasi di ruang stablecoin terbatas, dan ada risiko sistemik nyata jika terjadi sesuatu yang salah dengan salah satu pemain. Regulator pasti memantau ini dengan saksama.

Masih ada ruang bagi stablecoin baru untuk muncul dan bersaing, tetapi jujur saja, masuk ke pasar ini saat dua raksasa menguasai 90% volume sangat sulit. Infrastruktur di sekitar stablecoin ini telah menjadi sangat fundamental bagi cara kita berdagang sehingga sulit membayangkan hal itu berubah dalam waktu dekat. Menarik untuk melihat bagaimana ini berkembang seiring adopsi yang terus meningkat.