Baru saja melihat harga kakao dan ada beberapa arus silang yang menarik saat ini. Kakao NY turun kemarin sementara kakao London sebenarnya naik - tampaknya fluktuasi mata uang memainkan peran besar di sini. Reli dolar AS mempengaruhi harga NY sementara kelemahan pound membantu London, yang merupakan cerita mata uang yang cukup klasik.

Gambaran yang lebih besar adalah bahwa pasokan kakao global sedang menekan harga. ICCO menaikkan perkiraan surplus mereka menjadi 75.000 MT (surplus pertama dalam empat tahun), dan inventaris berada di level tertinggi selama 6,5 bulan. Ghana dan Pantai Gading keduanya memotong harga petani sebesar 30-35% karena pembeli tidak mau meningkatkan pembelian pada level saat ini. Sementara itu permintaan lemah - Barry Callebaut melaporkan penurunan volume penjualan kakao sebesar 22%, dan penggilingan di Eropa turun 8,3% kuartal lalu. Pembuat cokelat sedang terkena dampak karena konsumen tidak mau membayar harga cokelat tersebut lagi.

Ada sedikit dukungan dari lonjakan biaya pengiriman akibat situasi geopolitik, yang membatasi ekspor kakao, tetapi jujur saja gambaran pasokan-permintaan terlihat cukup bearish. Afrika Barat memiliki cuaca yang menguntungkan untuk panen tengah yang akan datang pada bulan April, dan jumlah polong kakao berjalan 7% di atas rata-rata. Kakao telah mengalami tren penurunan selama tujuh minggu dan rasanya akan ada tekanan lebih lanjut kecuali permintaan meningkat.