Belakangan ini ada yang bertanya kepada saya tentang apa sebenarnya trading leverage, jadi hari ini saya akan jelaskan secara lengkap.

Pertama dari yang paling dasar. Kamu punya 5000 rupiah, ingin membeli Bitcoin, tapi harga Bitcoin adalah 50.000 rupiah per satu. Secara normal kamu tidak bisa membeli. Tapi trading leverage mengubah aturan ini. Exchange memberitahu kamu, kamu hanya perlu mengeluarkan 10% dari modal pokok 5000, sisanya 45000 saya pinjamkan ke kamu. Dengan begitu kamu bisa membeli satu Bitcoin, ini adalah leverage sepuluh kali lipat.

Meminjam uang tentu harus dikembalikan. Misalnya Bitcoin naik ke 55.000 rupiah, kamu mendapatkan keuntungan 10%. Dijual dan bayar kembali 45000, modal pokok 5000 kamu menjadi dua kali lipat menjadi 10.000 rupiah. Kedengarannya tidak buruk, kan? Tapi sebaliknya akan sangat menyakitkan.

Jika Bitcoin turun ke 45.000 rupiah, turun 10%. Tapi dengan leverage sepuluh kali lipat, modal pokok 5000 kamu langsung hilang. Lebih menyakitkan lagi, jika harga terus turun ke 44.000 rupiah, kamu tidak hanya kehilangan modal, tapi juga harus berutang ke exchange sebanyak 1000 rupiah. Uang 1000 ini adalah hutang, harus kamu bayar. Situasi di mana posisi terpaksa dilikuidasi ini disebut margin call atau爆倉 (bàocāng).爆倉 artinya modal pokok kamu benar-benar dihapus, bahkan kamu masih berhutang uang.

Bagaimana cara menghindari爆倉? Hanya ada satu cara, yaitu segera menambah posisi. Tambahkan lagi 5000 rupiah ke akun, sehingga nilai uang tunai dan Bitcoin yang kamu miliki bisa menutupi utang yang dipinjam, dan exchange tidak akan memaksa menutup posisi kamu.

Secara teori terdengar tidak masalah, tapi kenyataannya jauh lebih rumit.

Di dalam negeri pernah ada banyak platform trading palsu, bukan platform yang memalsukan data secara langsung, tapi platform yang data-nya asli dan transaksi benar-benar terjadi, tapi bisa membuat trader rugi habis. Bagaimana caranya?

Sangat sederhana. Exchange mengetahui posisi setiap investor, dana di akun, rasio leverage, semua informasi ini mereka kuasai. Lalu exchange bekerja sama dengan beberapa bandar kaya, memilih tengah malam yang gelap dan sunyi untuk bertindak. Kenapa memilih tengah malam? Karena kebanyakan trader tidur, mereka tidak menyadari perubahan pasar, apalagi bisa menambah posisi secara tepat waktu.

Bandar mulai gila-gilaan melakukan long, mendorong harga dari 50.000 ke 55.000 rupiah. Saat itu, trader yang penuh posisi dan tanpa dana tunai, dengan leverage sepuluh kali langsung tersentuh margin, otomatis terlikuidasi dan dipaksa keluar. Order yang dilikuidasi ini malah membantu bandar mendorong harga naik lagi. Seiring harga terus naik, trader dengan leverage sembilan kali, delapan kali, juga mulai mengalami爆倉 satu per satu. Bandar hanya butuh modal kecil, bisa terus menggerakkan pasar, seperti bola salju yang semakin membesar dan menghancurkan semua posisi short.

Misalnya harga didorong ke 75.000 rupiah, semua posisi short dengan leverage di atas lima kali akan爆倉. Kalau bandar juga memakai leverage sepuluh kali, dari 50.000 ke 75.000 rupiah, keuntungan bersih bisa mencapai empat kali lipat.

Lebih kejam lagi, bandar bisa melakukan operasi sebaliknya. Mereka bisa melakukan short secara gila-gilaan, menurunkan harga dari 75.000 ke 50.000 rupiah. Saat itu, banyak trader yang ikut-ikutan, terutama yang leverage di atas lima kali, akan爆倉 lagi. Bandar membeli kembali posisi yang dilikuidasi dan mendapatkan keuntungan lagi.

Semua transaksi ini benar-benar terjadi, datanya juga nyata. Selama kamu menguasai informasi posisi trader retail, harga posisi, rasio leverage, ditambah dengan modal yang cukup besar dan waktu di mana trader kecil aktif rendah, maka bisa melakukan serangan yang sangat akurat. Trader retail yang melakukan long maupun short akan爆倉, sementara bandar akan mendapatkan keuntungan besar.

Tentu saja, semua ini adalah cerita dari platform trading ilegal yang tidak bertanggung jawab. Pasar Bitcoin resmi, bagaimana mungkin ada hal seperti ini? Bitcoin yang resmi, tidak ada bandar, juga tidak mungkin 20% orang menguasai 80% koin. Apalagi Bitcoin sangat aman, bagaimana mungkin data transaksi bisa digunakan untuk menipu trader kecil?

Intinya, Bitcoin itu bagus,爆倉 hanyalah fluktuasi pasar normal, pasti tidak ada skandal besar.

Kalau kamu ingin benar-benar bertahan di dunia kripto, tidak ingin tertipu, silakan diskusi. Tapi jangan langsung tanya aku coin mana yang paling bagus, aku benar-benar tidak bisa menjawab. Semoga semua bisa lebih sadar dan bijak dalam menjalani pasar ini.