#Gate广场五月交易分享

Bagaimana data ketenagakerjaan AS yang melemah akan memperkuat posisi dovish?
Fokus utama variabel makro minggu ini terletak pada pasar tenaga kerja. Rabu data ketenagakerjaan ADP, Kamis pengumuman PHK perusahaan Challenger dan ekspektasi inflasi Federal Reserve New York, Jumat laporan non-pertanian dan ekspektasi inflasi University of Michigan akan dirilis secara padat. Para analis memperkirakan penambahan pekerjaan non-pertanian April sebesar 60.000, angka ini jika terealisasi atau lebih rendah dari perkiraan akan secara signifikan memperkuat penilaian pasar bahwa kebijakan Federal Reserve akan semakin condong ke dovish. Rantai logika jelas: pertumbuhan lapangan kerja melambat → tekanan kenaikan gaji terkendali → kekakuan inflasi jasa berkurang → Federal Reserve memiliki lebih banyak ruang untuk “menunggu” atau “berpaling”. Perlu diingat bahwa harga pasar saat ini sudah mencerminkan sebagian ekspektasi dovish, sehingga deviasi data secara marginal lebih penting daripada nilai absolutnya. Jika tingkat pengangguran meningkat secara tak terduga atau laju pertumbuhan upah rata-rata melambat lebih dari perkiraan, penurunan dolar AS dan hasil obligasi AS akan memberikan dukungan valuasi sementara untuk aset kripto. Sebaliknya, jika data ketenagakerjaan tetap tangguh melebihi ekspektasi, maka kemungkinan akan memicu revisi kecil terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga setelah laporan non-pertanian Mei.