Belakangan ini saya terus mengikuti perkembangan Polymarket, platform pasar prediksi ini baru saja kembali menjadi berita utama karena kabar akan meninggalkan Polygon, jujur saja hal ini cukup menarik perhatian.

Kejadiannya seperti ini. Wakil Presiden teknik DeFi baru Polymarket, Josh Stevens, secara terbuka menyatakan pada akhir April bahwa volume transaksi platform sudah jauh melebihi kapasitas infrastruktur yang ada. Keterlambatan akibat perdagangan frekuensi tinggi, pengalaman pembatalan pesanan yang buruk, sistem yang macet dan menurun efisiensinya saat penuh, semua masalah ini langsung mempengaruhi retensi pengguna dan aktivitas transaksi. Jadi tim memutuskan untuk melakukan upgrade teknologi besar-besaran, salah satu inti utamanya adalah "pindah rantai".

Polymarket membutuhkan ruang blok yang lebih besar, biaya Gas yang lebih rendah, dan waktu blok yang lebih cepat. Pada awalnya Polygon memang pilihan terbaik, biaya transaksi rendah, penyelesaian cepat, ekosistem Ethereum yang matang, tetapi sekarang sudah menjadi hambatan untuk ekspansi platform. Menariknya, pasar langsung diserbu oleh berbagai blockchain seperti Sui, Solana, Sonic, Algorand, Sei, dan lain-lain, yang semuanya berusaha menonjolkan kecepatan, biaya murah, dan kecocokan untuk aplikasi transaksi intensif. Bagi blockchain ini, jika bisa menampung aplikasi fenomenal seperti Polymarket, bukan hanya menambah satu proyek, tetapi juga bisa membawa lalu lintas transaksi nyata, pengguna aktif, dan meningkatkan perhatian terhadap seluruh ekosistem.

Namun, ini menjadi masalah besar bagi Polygon. Berdasarkan data dari Dune, Polymarket sudah menyumbang 56,3% dari biaya transaksi Polygon. Dengan kata lain, dari setiap 100 dolar biaya transaksi yang diperoleh Polygon, 56 dolar berasal dari Polymarket. Hingga akhir April 2024, total pendapatan biaya transaksi yang disumbangkan Polymarket mencapai 72,9 juta dolar, yang merupakan 61,3% dari total pendapatan biaya transaksi Polygon (sekitar 119 juta dolar). Ini secara fundamental berarti Polymarket adalah sumber pertumbuhan terbesar Polygon. Jika Polymarket pergi, Polygon tidak hanya akan kehilangan pendapatan, tetapi juga berpotensi menghadapi dampak terhadap aktivitas ekosistem dan kepercayaan pasar secara keseluruhan.

Yang menarik, hingga saat ini pihak resmi Polygon belum memberikan tanggapan resmi. Namun, ada kabar bahwa Polygon sedang bekerja sama dengan Polymarket untuk menyelesaikan masalah yang ada. Mengenai ke mana Polymarket akan pindah, pasar umumnya berpendapat bahwa kemungkinan besar mereka akan membangun Layer 2 sendiri. Jika benar membangun sendiri, Polymarket akan memiliki kendali penuh atas ruang blok, kecepatan pembuatan blok, dan biaya Gas, sehingga bisa melakukan optimisasi khusus untuk pasar prediksi, mencapai latensi rendah dan throughput tinggi.

Selain rencana pindah rantai, Polymarket juga sedang melakukan upgrade menyeluruh. Dari segi produk, mereka mengoptimalkan kecepatan situs dan pengalaman interaktif, berencana meluncurkan SDK TypeScript yang terintegrasi; dari segi bisnis, memastikan peluncuran produk kontrak berkelanjutan; dari segi organisasi, merekrut posisi kunci dan mengubah tim menjadi lebih kecil dan fokus; dari segi keamanan, bekerja sama setiap hari dengan 4 tim keamanan. Yang paling penting, mereka sedang membangun ulang order book batas pusat (CLOB) dari nol, karena sistem pencocokan yang ada sudah tidak mampu mengikuti pertumbuhan kebutuhan transaksi.

Josh Stevens juga mengakui bahwa kemampuan engineering perusahaan belum cukup mengikuti pertumbuhan bisnis, dan memang sebelumnya membuat pengguna kecewa, tetapi dalam beberapa bulan ke depan mereka akan terus mendorong perbaikan besar. Mereka melakukan upgrade pada 28 April, meluncurkan kontrak cerdas versi baru CTF Exchange V2, merestrukturisasi sistem order book, dan yang paling penting, memindahkan aset jaminan dari USDC.e ke Polymarket USD (pUSD) yang mereka terbitkan sendiri.

Perubahan ini cukup krusial. USDC.e adalah versi bridge dari Circle, dan berbagai serangan bridge lintas rantai sebelumnya telah membuktikan risiko dari aset semacam ini. Sedangkan pUSD adalah token ERC-20 yang diterbitkan oleh Polymarket sendiri, didukung 1:1 oleh USDC asli. Setelah migrasi, Polymarket tidak hanya mengurangi risiko sistem, tetapi juga mengendalikan proses pencetakan token, sehingga bisa mengelola pencetakan, penebusan, dan logika penyelesaian secara mandiri. Menurut analisis pendiri Defillama, sekitar 1,25 miliar dolar disimpan di dompet pengguna Polymarket, dan jika mereka mempertahankan pendapatan bunga, berdasarkan tingkat bunga saat ini, mereka bisa mendapatkan tambahan sekitar 54 juta dolar per tahun. Struktur stablecoin sendiri juga membantu mengurangi area abu-abu regulasi, membuka jalan untuk pasar AS dan menarik dana institusional.

Intinya, yang harus dilakukan Polymarket sekarang adalah meningkatkan stabilitas sistem, keandalan penyelesaian, dan pengalaman pengguna. Dengan kompetisi pasar prediksi yang semakin ketat, mereka juga perlu mencari struktur pendapatan yang lebih stabil dan beragam. Upgrade ini dan kemungkinan migrasi rantai adalah bagian dari persiapan untuk tahap berikutnya platform ini. Bagi seluruh ekosistem Polygon, ini juga menjadi sinyal — ketergantungan pada satu aplikasi memang memiliki risiko.