Ingin bertanya satu pertanyaan kepada kalian semua.

Asumsikan Micron (MU) kemungkinan besar akan berfluktuasi antara 800-1200 pada Juli-Oktober tahun ini, tetapi pada kuartal pertama 2027 ada peluang untuk mencapai 2000.
Lalu bagaimana Anda akan bertindak sekarang?
Apakah karena penyesuaian jangka pendek Anda cut loss dan keluar, ataukah Anda memanfaatkan koreksi untuk membeli secara bertahap dalam jumlah kecil?
Data yang diberikan kemarin: ada satu set data yang layak dicatat: dalam sejarah saham AS, selama S&P 500 naik lebih dari 10% di kuartal kedua, hanya satu kali terjadi penurunan di semester kedua (tahun 1975), rata-rata semester kedua biasanya naik sekitar 12% lagi, dan kuartal keempat tidak pernah turun dalam sejarah setelah situasi ini terjadi. Setelah pemilihan paruh waktu, ketidakpastian menghilang, dan kuartal keempat biasanya juga memiliki kinerja terbaik.
Sampaikan lagi, setidaknya kalian semua bertahan hingga akhir tahun ini.
Pendapat saya sendiri tidak berubah.
Menurut saya, siklus besar AI masih jauh dari selesai. Jika sekarang sudah dianggap sebagai saat yang paling gila, saya kurang setuju.
Saya akan menganalogikan sekarang dengan paruh pertama tahun 1998, kebetulan 1998 juga tahun pemilihan paruh waktu, ideologi Warsh dan Greenspan juga sangat mirip (tahun ini tidak akan menaikkan suku bunga, Warsh adalah elang di luar, merpati di dalam, saya tebak antara tidak bergerak atau menurunkan suku bunga). Saat itu pasar internet sudah mulai, tetapi fase ketika semua orang sangat antusias, berani membeli apa saja, dan semua orang merasa "tidak ada gelembung" adalah dari akhir 1998 hingga awal 2000.
Puncak besar tidak akan muncul saat orang-orang takut, hanya akan muncul saat pasar sangat gila dan kehilangan akal sehat.
Sebaliknya lihat sekarang, hal yang paling sering dibicarakan orang setiap hari adalah: "Apakah AI sudah berakhir?" "Apakah belanja modal akan dipotong?" "Apakah semikonduktor sudah mencapai puncak?" Atau ketika semua orang diam, sunyi senyap, itulah saat Anda harus memperhatikan bottom fishing. Seperti BTC yang dicaci maki orang, saat dianggap akan turun ke 30000, 40000 atau dianggap penipuan, Anda harus berpikir terbalik dan memaksa diri untuk memperhatikan. Sekarang AI juga sama.
Emosi seperti ini, sulit bagi saya untuk menghubungkannya dengan puncak pasar bullish.
Setidaknya sampai saat ini, yang saya lihat adalah laba dan permintaan yang mendorong perkembangan industri, bukan hanya mendorong valuasi dengan emosi.
Selain itu, pasar selalu khawatir penyedia cloud memotong belanja modal AI. Tapi jangan lupa, total belanja modal AI yang diumumkan oleh penyedia cloud utama tahun ini sekitar 725 miliar dolar AS, ini adalah rencana tahunan yang ditetapkan di awal tahun, menurut saya kemungkinan pemotongan besar dalam waktu singkat tidak tinggi, musim laporan keuangan raksasa akhir Juli dapat membuktikannya.
Jika dalam beberapa tahun ke depan penerapan AI terus berlanjut, belanja modal industri masih memiliki ruang untuk tumbuh lebih lanjut. Yang benar-benar perlu dikhawatirkan adalah jika di masa depan perusahaan berinvestasi besar-besaran dalam jangka panjang, tetapi tingkat pengembalian investasi (ROI) tidak dapat mengimbangi, arus kas terus tertekan, maka belanja modal mungkin akan memasuki siklus kontraksi. Namun menurut saya, itu adalah masalah yang perlu diamati terus dalam beberapa tahun ke depan, setidaknya perlu dikhawatirkan hingga tahun 2028, bukan ketika pasar turun hari ini lalu menganggapnya sudah terjadi.
Sementara itu, AI reasoning, Agent, penerapan perusahaan terus meningkat, konsumsi Token terus bertambah, permintaan daya komputasi dasar juga masih meluas.
Jadi pendapat saya tidak berubah.
Jika logika jangka panjang tidak berubah, fluktuasi jangka pendek hanyalah bagian dari pasar.
Pasar bullish tidak akan berakhir dalam pesimisme.
Ingat kata-kata ini.