Rasio pemesanan IPO SK Hynix di bursa AS mencapai lebih dari 7 kali lipat, namun paus on-chain justru menggunakan leverage untuk bertaruh pada posisi long dan short. Paus yixie terus menambah posisi long, keuntungan telah melampaui 9,42 juta dolar AS; kekuatan short juga mengakumulasi posisi. Dana kripto sedang dialihkan ke aset tradisional melalui instrumen seperti saham tokenisasi dan kontrak perpetual. Likuidasi dua arah dari leverage on-chain dapat memperbesar volatilitas; jika kinerja setelah listing tidak sesuai ekspektasi, risiko likuidasi berantai tidak dapat diabaikan. Memahami struktur yang saling terkait ini lebih bermakna daripada menebak naik turun harga di hari pertama.