Menaikkan ambang batas! Pialang Korea membahas peningkatan persyaratan setoran minimum untuk ETF berimbas leverage pada saham chip

Industri keuangan Korea Selatan berupaya memperketat ambang batas masuk untuk ETF leverage saham chip, guna mengatasi risiko volatilitas pasar yang ditimbulkan oleh produk semacam itu serta masalah kerugian yang dialami investor.

Menurut Bloomberg pada Rabu, Asosiasi Investasi Keuangan Korea menyatakan bahwa CEO dari 10 perusahaan manajemen aset terbesar di negara tersebut membahas langkah perlindungan investor terkait peluncuran ETF leverage untuk saham individual; topik utama mencakup peningkatan persyaratan setoran minimum serta penyebaran waktu transaksi rebalancing harian. Para peserta sepakat bahwa perlu menaikkan persyaratan setoran minimum untuk berinvestasi pada produk leverage tersebut dari level saat ini 10 juta won Korea (sekitar 6.714 dolar AS) menjadi lebih tinggi.

Latar belakang diskusi tersebut adalah bahwa lebih dari selusin ETF leverage yang melacak Samsung Electronics dan SK Hynix, yang diluncurkan sejak akhir Mei, harganya telah mendekati separuh turun. Kerugian investor yang besar membuat seruan pengawasan untuk produk berisiko tinggi ini semakin menguat.

Produk jatuh tajam, risiko terungkap sepenuhnya

Kinerja ETF leverage terkait sejak diluncurkan membuat kerugian investor semakin besar. Data menunjukkan bahwa harga lebih dari selusin ETF leverage yang melacak Samsung Electronics dan SK Hynix telah turun hampir setengah sejak diluncurkan pada akhir Mei.

Di antaranya, produk dengan aset terbesar, SAMSUNG KODEX SK Hynix Single Stock Leverage, memiliki aset senilai sekitar 3,4 miliar dolar AS. Sejak diluncurkan produk ini telah turun sekitar 45%, dan penurunannya sejak puncak bulan Juni lebih dari 60%.

Penurunan tajam produk-produk ini secara terkonsentrasi mengungkap risiko inheren dari investasi leverage pada dua raksasa chip Korea. Karena penerbit biasanya perlu membeli saat harga tinggi dan menjual saat harga rendah untuk mempertahankan rasio leverage yang dijanjikan dana, produk semacam ini tidak hanya dapat memperbesar kerugian investor, tetapi juga dapat semakin memperparah gejolak harga ketika pasar berfluktuasi.

Rebalancing harian bernilai besar, mengguncang stabilitas pasar

Selain perlindungan investor, dampak rebalancing harian terhadap pasar juga menjadi perhatian industri. Asosiasi Investasi Keuangan Korea mengutip data dari Korea Capital Market Institute yang menyebutkan bahwa sejak ETF leverage terkait diluncurkan, volume perdagangan saham yang dibutuhkan untuk rebalancing harian diperkirakan sekitar 7 triliun hingga 21 triliun won Korea.

Saat ini, rebalancing terkonsentrasi pada periode sebelum penutupan, sehingga menimbulkan guncangan terpusat pada harga pasar. Menanggapi hal itu, perusahaan manajemen aset menyatakan perlu berupaya mendistribusikan aktivitas rebalancing ke berbagai waktu sepanjang hari perdagangan agar dampaknya terhadap pasar bisa diratakan. Para peserta juga menyoroti perlunya memperkuat peran penstabil pasar dari penyedia likuiditas untuk meredakan tekanan likuiditas pada kondisi ekstrem.

Sebagai rangkuman hasil diskusi ini, industri manajemen aset Korea berencana memperkuat pengendalian risiko ETF leverage saham individu dari beberapa dimensi. Pada sisi akses, melalui peningkatan persyaratan setoran minimum untuk menyaring investor yang memiliki kemampuan menanggung risiko lebih kuat; pada sisi transaksi, melalui penyebaran jendela waktu rebalancing untuk menurunkan guncangan terpusat terhadap pasar sekunder; pada sisi mekanisme pasar, dengan fokus meningkatkan fungsi penyangga penyedia likuiditas pada situasi ekstrem. Saat ini, langkah-langkah di atas masih dalam tahap diskusi, dan skema rinci masih perlu diklarifikasi lebih lanjut.

Peringatan risiko dan klausul penyangkalan

        Pasar memiliki risiko, berinvestasilah dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus dari masing-masing pengguna. Pengguna perlu mempertimbangkan apakah setiap opini, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi spesifik mereka. Berinvestasi berdasarkan hal tersebut adalah tanggung jawab sepenuhnya pengguna.