Setahun Kemudian, RUU CLARITY Masih Terjebak di Senat saat Aturan Kripto Tertunda

Satu tahun setelah disahkannya di DPR dengan dukungan bipartisan, sidang Federal Hall kembali mendorong pengesahan UU CLARITY, sekaligus menyoroti kegagalan Washington untuk mengubah dukungan bagi inovasi aset digital menjadi kerangka regulasi yang benar-benar berfungsi, sementara langkah di Senat masih belum pasti.

Poin-poin Utama

• Satu tahun setelah disahkannya di DPR dengan dukungan bipartisan, UU CLARITY masih belum memberikan struktur pasar komprehensif yang dijanjikan bagi industri aset digital AS.
• Peringatan tersebut menyoroti kesenjangan yang makin melebar antara dukungan Washington untuk inovasi kripto dan kemampuannya membentuk aturan yang tahan lama serta dapat ditegakkan.
• Langkah di Senat kini menjadi ujian yang lebih luas tentang apakah Amerika Serikat bisa mengubah ambisi kepemimpinan finansialnya menjadi kerangka aset digital yang benar-benar berfungsi.

Satu Tahun Kemudian, UU CLARITY Masih Belum Rampung

Satu tahun setelah DPR mengesahkan UU CLARITY, pertanyaan utamanya adalah apakah dukungan bipartisan dapat menghasilkan kerangka aset digital yang tahan lama sebelum tahun ketidakpastian lainnya berlalu.

Pengesahan di Senat berpotensi menetapkan aturan yang lebih jelas, memperkuat perlindungan konsumen, dan memberi lembaga keuangan lebih banyak keyakinan untuk ikut berpartisipasi. Penundaan yang berlanjut bisa membuat bursa, pengembang, dan investor menghadapi pertanyaan yang belum terjawab soal klasifikasi aset, pendaftaran, serta pengawasan federal.

Anggota DPR menandai peringatan itu dengan sidang 17 Juli di Federal Hall National Memorial, New York City, berjudul “Building the Future of Finance: How the CLARITY Act Unlocks Innovation.” Sidang tersebut mengkaji bagaimana aturan yang jelas dapat mendorong para wirausaha, pengembang, dan lembaga keuangan untuk membangun dan berinvestasi di Amerika Serikat.

Anggota DPR Warren Davidson memposisikan peringatan itu sebagai ujian tindak lanjut dari kongres.

DPR telah menetapkan tujuan kebijakan, tetapi tanpa pengesahan di Senat, kepastian yang dijanjikan masih bersifat aspiratif. Bagi perusahaan aset digital, kesenjangan itu dapat memengaruhi tempat mereka beroperasi, cara mereka menyusun produk, serta apakah mereka akan menggelontorkan modal ke pasar AS.

Emmer Mengubah Pengesahan Bipartisan Menjadi Ukuran Penundaan Senat

Hampir 80 Demokrat bergabung dengan Partai Republik dalam mengesahkan UU CLARITY, sehingga memberikan legitimasi bipartisan yang tidak lazim. Namun, satu tahun kemudian, suara itu juga berubah menjadi ukuran inersia legislatif.

House Majority Whip Tom Emmer menempatkan tanggung jawab atas penundaan tersebut pada Senat.

Bukti paling kuat yang mendukung pandangan bullish adalah ketahanan dukungan. Para legislator masih mengadakan sidang, menyelaraskan pernyataan publik, serta memposisikan rancangan undang-undang itu sebagai hal yang sentral bagi daya saing finansial AS.

Bukti paling kuat yang mendukung pandangan bearish adalah tidak adanya kemajuan Senat yang terukur. Advokasi yang terus berlanjut membuat rancangan itu tetap relevan, tetapi setiap bulan tanpa kesepakatan komite, penjadwalan markup, atau pemungutan suara melemahkan ekspektasi terhadap pengesahan dalam waktu dekat.

Sidang Federal Hall Mengaitkan Kejelasan Regulasi Dengan Pengembangan Pasar

Sidang Federal Hall menghadirkan perwakilan dari infrastruktur blockchain, perdagangan aset digital, manajemen aset, dan kebijakan kripto.

Para saksi termasuk Sarah Aberg, chief legal officer di Nova Labs; Randi Abernethy, kepala clearing dan group risk di Bullish; Ryan Louvar, chief legal officer di WisdomTree; dan Jason Somensatto, direktur kebijakan di Coin Center.

Daftar saksi mencerminkan jangkauan rancangan undang-undang itu di luar harga kripto. UU CLARITY dapat membentuk cara pengembang meluncurkan jaringan, bursa mencantumkan aset, manajer aset merancang produk, dan institusi menilai eksposur.

Anggota DPR Bryan Steil berpendapat bahwa regulasi gagal mengikuti kematangan blockchain.

“ Teknologi blockchain kini telah ada selama lebih dari 15 tahun. Ini bukan lagi konsep teoretis; ini adalah teknologi praktis yang menggerakkan bisnis nyata, jaringan nyata, dan aktivitas ekonomi nyata.”

“Namun, terlepas dari kematangannya, para wirausaha dan pengembang masih menghadapi ketidakpastian yang signifikan tentang bagaimana aset digital diklasifikasikan dan diregulasi,” tambah anggota parlemen tersebut.

Standar yang lebih jelas bisa mengurangi risiko kepatuhan dan membuat Amerika Serikat lebih menarik bagi perusahaan serta lembaga keuangan. Meski begitu, “kejelasan regulasi” tidak menjamin hasil yang bisa dijalankan. Dampak rancangan undang-undang itu akan bergantung pada redaksi finalnya, pembagian wewenang di antara regulator, serta implementasi yang konsisten.

Hill Mengatakan Struktur Pasar Adalah Bagian yang Hilang

Ketua Komite Jasa Keuangan DPR, French Hill, berpendapat bahwa UU CLARITY adalah infrastruktur penting bagi ekosistem ekonomi aset digital yang lebih luas.

“ Kami berada di Federal Hall di New York untuk mengadakan sidang lapangan guna memperingati satu tahun sejak pengesahan CLARITY dengan 78 suara Demokrat pada musim panas lalu. …Kami perlu CLARITY sudah ada karena satu poin kunci yang selalu saya sampaikan: jika Anda punya GENIUS dan stablecoin stabil yang didukung dolar, yang ditandatangani Presiden Trump menjadi undang-undang pada Juli lalu, tetapi Anda tidak memiliki RUU struktur pasar, Anda sudah mendapatkan otorisasi untuk punya ponsel tetapi tidak ada jaringan seluler.”

“Tidak ada ekosistem untuk mendukung penggunaannya. Itulah sebabnya sangat penting agar legislasi pendamping disandingkan dengan implementasi GENIUS dan stablecoin yang didukung dolar,” lanjutnya.

Analogi Hill menggeser perdebatan dari sekadar meloloskan RUU kripto yang terisolasi menjadi membangun sebuah sistem yang berfungsi. Stablecoin mungkin beroperasi di bawah aturan federal, tetapi pasar yang lebih luas masih membutuhkan standar untuk mengatur cara aset digital diterbitkan, diperdagangkan, dan diawasi.

Manfaat yang mungkin adalah bersifat struktural, bukan pemicu langsung bagi harga kripto. Pengesahan dapat memberi perusahaan dan institusi lebih banyak keyakinan untuk membuat keputusan jangka panjang mengenai produk, investasi, dan operasi di AS.

Pemicu berikutnya adalah pergerakan Senat yang dapat diukur. Kesepakatan komite, penjadwalan markup, atau pemungutan suara yang dijadwalkan akan menunjukkan bahwa peringatan ini menandai kemajuan yang diperbarui. Tanpa itu, tonggak tersebut akan menyoroti perjuangan Washington yang berlanjut untuk mengubah ambisi kripto bipartisan menjadi aturan yang dapat ditegakkan.