#USPPIComesInBelowExpectations

Indeks Harga Produsen (PPI) AS Mengecewakan Lagi, Memperkuat Tren Pendinginan Juni Indeks Harga Produsen AS kembali mengecewakan, mencatat 5,5% year-over-year untuk Juni dibandingkan estimasi 6,2%. Ini merupakan pelambatan dari pembacaan bulan sebelumnya yang direvisi turun menjadi 6%, serta pergerakan -0,3% month-over-month—penurunan terdalam sejak April 2020.

Penurunan tajam 12% pada harga bensin menyumbang sekitar dua pertiga dari penurunan harga barang.

Jika digabungkan dengan CPI AS yang lebih lemah pekan lalu, laporan ini meningkatkan keyakinan akan disinflasi yang meluas di seluruh rantai pasokan. Reaksi pasar Imbal hasil dan probabilitas kenaikan suku bunga disesuaikan setelah data rilis: probabilitas kenaikan suku bunga Juli saat ini berada di bawah 15%, sementara peluang September sedikit di atas 45%.

AS.

Imbal hasil Treasury AS bergerak lebih rendah karena pasar memperhitungkan sikap kebijakan moneter yang lebih dovish dalam beberapa bulan ke depan.

Kekhawatiran The Fed The Fed kemungkinan tidak akan mengklaim “mission accomplished” hanya setelah satu hasil yang lebih baik, sebagaimana Ketua The Fed Warsh baru-baru ini menjelaskan dalam mengingatkan pasar tentang pendekatan “zero tolerance” The Fed terhadap inflasi, sekaligus mencatat bahwa langkah-langkah saat ini bukan representasi sempurna dari tekanan harga yang sebenarnya. Analisis Skenario Pandangan bullish bergantung pada CPI dan tren PPI yang terus melandai, yang menandakan skenario soft landing serta potensi pemotongan suku bunga lebih cepat daripada nanti. Pandangan bearish mengasumsikan penurunan harga untuk komoditas seperti energi berbalik dengan cepat, sementara harga sektor jasa yang tetap tinggi memaksa The Fed bertahan tanpa perubahan lebih lama.

Namun, skenario dasar mengarah pada inflasi yang terus menurun secara bertahap, meski The Fed akan tetap bersikap menunggu dan melihat untuk menilai data yang lebih kuat. Inti Sari Pembacaan PPI ini memberikan bukti yang lebih substansial bahwa laju inflasi menurun di level produsen. Meski pasar seharusnya memandang laporan ini secara positif, retorika The Fed menunjukkan bahwa mereka tetap waspada.

Kenaikan menuju 2% kemungkinan tidak akan mulus, tetapi rangkaian cetakan yang melunak ini harus mulai menggeser masa depan terdekat ke arah yang lebih positif.

‍#USInflation #PPI #FedPolicy @Gate_Square