# USEndsLatestStrikesOnIran

#美伊局势影响
#USIranTensionsImpactMarkets
Gate Plaza 3/3 Analisis Mendalam
Kenaikan terbaru antara Amerika Serikat dan Iran sekali lagi menempatkan pasar keuangan global pada titik infleksi yang sensitif. Setiap kali ketegangan geopolitik meningkat di Timur Tengah, efek riak jarang bersifat terisolasi. Pasar energi bereaksi terlebih dahulu, ekspektasi inflasi menyesuaikan dengan cepat, proyeksi kebijakan bank sentral bergeser, dan modal global mulai mengalihkan kembali antar kelas aset.
Yang membuat episode ini sangat penting bukan hanya retorika tentang potensi “serangan skala besar,” tetapi juga latar belakang makro yang lebih luas di mana hal ini berkembang. Pasar sudah menavigasi keseimbangan yang rapuh antara perlambatan inflasi, momentum pertumbuhan yang tidak pasti, dan ekspektasi terkait pelonggaran kebijakan oleh Federal Reserve. Dalam keseimbangan yang rapuh ini, risiko geopolitik kini memperkenalkan lapisan kompleksitas baru.
Dari sudut pandang saya, ini bukan sekadar skenario risiko-tinggalkan. Ini adalah uji stres struktural untuk hierarki aset.
1. Pemulihan Melawan Tren Bitcoin: Kekuatan Struktural atau Relieve Sementara?
Pemulihan Bitcoin di atas level 70.000 selama ketegangan geopolitik bukan sesuatu yang akan kita lihat dalam siklus sebelumnya. Secara historis, Bitcoin berperilaku seperti aset risiko beta tinggi. Selama episode risiko perang atau kejutan makro, harganya sering menurun bersamaan dengan saham.
Namun, kali ini, reaksi pasar lebih bernuansa.
Beberapa faktor struktural berperan:
Pertama, adopsi institusional telah mengubah profil kepemilikan Bitcoin. Masuknya kendaraan investasi yang diatur dan alokasi treasury telah mengurangi dominasi modal spekulatif semata. Peserta institusional sering melihat Bitcoin sebagai alokasi jangka panjang daripada perdagangan jangka pendek.
Kedua, dinamika pasokan tetap terbatas. Lingkungan pasca-halving secara historis memperketat pasokan yang tersedia, yang memperkuat respons harga terhadap permintaan marginal.
Ketiga, pergeseran narasi menuju Bitcoin sebagai lindung nilai non-sovereign telah menguat. Dalam lingkungan di mana fragmentasi geopolitik meningkat, aset yang beroperasi di luar sistem yang dikendalikan negara tradisional mendapatkan daya tarik konseptual.
Namun demikian, keberlanjutan di atas 70.000 bergantung pada kondisi likuiditas. Jika eskalasi geopolitik menyebabkan lonjakan harga minyak dan meningkatnya ekspektasi inflasi, hasil riil bisa meningkat. Dalam kasus tersebut, bahkan aset yang secara struktural kuat pun dapat menghadapi tekanan penilaian.
Menurut penilaian saya, level 70.000 secara teknis dapat dipertahankan dalam jangka pendek, tetapi membutuhkan stabilitas di pasar energi dan tidak adanya penyesuaian ulang harga ekspektasi suku bunga secara dramatis.
2. Emas, Minyak Mentah, dan Bitcoin: Hierarki Tempat Perlindungan
Ketika ketidakpastian meningkat, modal tidak bergerak secara acak. Ia mengikuti pola historis dari persepsi keamanan.
Emas: Penjaga Tradisional
Emas tetap menjadi aset safe-haven acuan. Daya tariknya berakar pada sejarah moneter selama berabad-abad, akumulasi cadangan bank sentral, dan independensinya dari siklus laba perusahaan.
Emas mendapatkan manfaat dari risiko geopolitik tanpa terikat langsung pada aktivitas ekonomi. Jika ketegangan meningkat, tawaran emas cenderung bertahan bahkan jika pertumbuhan melambat.
Dari sudut pandang strategis, keunggulan emas terletak pada stabilitas daripada potensi kenaikan yang eksplosif.
Minyak Mentah: Aset Premi Risiko
Minyak Mentah berbeda. Ia bereaksi langsung terhadap ketidakstabilan Timur Tengah karena risiko gangguan pasokan yang langsung dan nyata.
Namun, minyak bukanlah safe haven tradisional. Ia adalah instrumen premi risiko geopolitik. Kenaikannya sebenarnya dapat menstabilkan pasar yang lebih luas dengan meningkatkan ekspektasi inflasi dan memperketat kondisi keuangan secara tidak langsung.
Kekuatan minyak dapat menjadi lindung nilai sekaligus hambatan makro.
Bitcoin: Hibrida Baru
Bitcoin menempati posisi unik. Ia memiliki elemen kelangkaan digital yang mirip emas, tetapi profil volatilitasnya lebih dekat dengan aset pertumbuhan.
Ketahanan terbaru menunjukkan bahwa Bitcoin secara bertahap diperlakukan sebagai aset makro paralel daripada sekadar perdagangan teknologi spekulatif.
Dalam pandangan saya, emas tetap menjadi safe-haven yang paling andal secara struktural dalam skenario ekstrem. Bitcoin, bagaimanapun, menawarkan potensi kenaikan asimetris dalam lingkungan risiko sedang di mana ekspektasi likuiditas tetap mendukung.
3. Ekspektasi Inflasi dan Dilema Federal Reserve
Variabel makro paling kritis saat ini adalah ekspektasi inflasi.
Jika harga minyak melonjak secara signifikan akibat eskalasi konflik, inflasi headline bisa kembali meningkat. Ini akan mempersulit jalur ke depan bagi Federal Reserve.
Federal Reserve sudah menyeimbangkan antara mempertahankan kredibilitas dalam pengendalian inflasi dan mencegah perlambatan ekonomi yang berlebihan. Lonjakan inflasi yang didorong energi akan:
Menunda potensi pemotongan suku bunga
Meningkatkan volatilitas pasar obligasi
Menguatkan dolar secara sementara
Memberikan tekanan pada aset risiko
Namun, ada kekuatan kontra. Ketegangan geopolitik yang meningkat sering melemahkan kepercayaan bisnis dan memperlambat investasi. Jika pertumbuhan memburuk secara berarti, Federal Reserve mungkin tetap terpaksa melonggarkan kebijakan meskipun ada tekanan inflasi jangka pendek.
Ini menciptakan lingkungan risiko ganda di mana kekhawatiran inflasi dan pertumbuhan berdampingan. Pasar berjuang dalam ketidakpastian seperti itu.
Dalam penilaian saya, kekuatan minyak yang moderat mungkin hanya menunda pemotongan suku bunga, tetapi lonjakan tajam dan berkelanjutan dapat secara material mengubah garis waktu kebijakan dan menyuntikkan volatilitas di pasar saham dan kripto.
4. Rotasi Modal, Bukan Kolaps
Penting untuk membedakan antara krisis sistemik dan rotasi modal.
Saat ini, kita menyaksikan modal beralih ke lindung nilai daripada melarikan diri dari pasar sepenuhnya. Indeks saham menunjukkan volatilitas, tetapi bukan kekacauan. Bitcoin telah terkoreksi, tetapi tidak kolaps. Emas menguat, tetapi tanpa akselerasi panik.
Ini menunjukkan bahwa investor institusional menyesuaikan eksposur mereka daripada meninggalkan risiko secara massal.
Dari sudut pandang strategis, fase seperti ini sering menciptakan peluang selektif:
Akumulasi selama kompresi volatilitas
Diversifikasi ke aset yang tidak berkorelasi
Posisi taktis menjelang recalibrasi bank sentral
Secara pribadi, saya melihat periode ini sebagai masa yang menghargai alokasi disiplin daripada reaksi emosional.
5. Pandangan Ke Depan
Tiga variabel akan menentukan langkah arah berikutnya:
Tingkat dan durasi eskalasi geopolitik
Trajektori harga energi
Strategi komunikasi Federal Reserve
Jika ketegangan stabil dan minyak tetap terkendali, Bitcoin bisa mengkonsolidasi di atas 70.000 dan memperkuat status makro yang berkembang.
Jika eskalasi meningkat dan ekspektasi inflasi melonjak, pasar mungkin memasuki rezim volatilitas yang lebih tinggi di mana aset sensitif likuiditas menghadapi tekanan.
Dalam jangka panjang, fragmentasi geopolitik cenderung memperkuat argumen untuk penyimpanan nilai yang terdesentralisasi dan non-sovereign. Apakah Bitcoin sepenuhnya bertransisi ke peran tersebut tergantung tidak hanya pada ketahanan harga, tetapi juga pada integrasi institusional yang berkelanjutan dan kejelasan regulasi.
Kesimpulannya, episode ini lebih dari sekadar kejutan berita jangka pendek. Ini adalah ujian kedewasaan aset. Emas menegaskan peran warisannya. Minyak mencerminkan premi risiko langsung. Bitcoin berusaha membuktikan kredibilitas struktural.
Minggu-minggu mendatang akan mengungkap apakah ketahanan ini menandai fase baru dalam evolusi makro Bitcoin atau sekadar divergensi sementara dalam siklus risiko yang lebih luas.

#USEndsLatestStrikesOnIran
Amerika Serikat telah menyelesaikan putaran serangan udara terbarunya terhadap Iran, menandai enam malam beruntun operasi militer dari 11 Juli hingga 16 Juli 2026. CENTCOM mengonfirmasi malam keenam serangan pada pukul 9:40 malam ET pada 16 Juli, yang dilakukan atas arahan Presiden Trump. Serangan-serangan ini menarget aset militer Iran, termasuk pengawasan pesisir, lokasi pertahanan udara, infrastruktur logistik, jembatan, fasilitas pelabuhan, dan kemampuan maritim di Bushehr, Chah Bahar, Jask, Konarak, Abu Musa, Bandar Abbas, Bandar Khamir, dan Bandar Udara Iranshahr. Gelombang terbaru diperluas untuk menghantam jembatan, merobohkan sebuah menara di pelabuhan kunci, serta menyerang infrastruktur kelistrikan. Kementerian Energi Iran mengakui serangan terhadap infrastruktur listrik dan mendesak warga di provinsi selatan untuk menghemat listrik. Tujuan yang dinyatakan adalah melemahkan kemampuan Iran untuk menyerang pengiriman komersial melalui Selat Hormuz.
Pemicu berasal dari serangan Iran terhadap kapal tanker komersial di Selat Hormuz. Pada 7 Juli, Iran menyerang setidaknya tiga kapal, termasuk sebuah kapal kontainer yang dibakar, dengan satu anggota kru dilaporkan hilang. Departemen Keuangan AS mencabut pengecualian 60 hari untuk sanksi minyak Iran, Trump menyatakan gencatan senjata “berakhir”, dan AS memberlakukan kembali blokade angkatan laut penuh yang mencakup seluruh garis pantai Iran, pelabuhan, terminal minyak, dan semua kapal tanpa memandang bendera, mulai 15 Juli. Langkah ini membalik periode penurunan eskalasi singkat pada akhir Juni ketika Brent sempat turun mendekati level sebelum perang.
Iran melancarkan operasi balasan yang sengit. IRGC meluncurkan rudal dan drone yang menarget fasilitas militer AS di tujuh negara: Bahrain (termasuk Markas Komando Armada Kelima di Juffair), Kuwait, Yordania, Qatar, Oman, Irak, dan Suriah. Yordania mencegat rudal yang masuk; Kuwait menangani target udara bermusuhan. Iran membenarkan serangan terhadap negara-negara Teluk dengan mengklaim Washington menggunakan pangkalan mereka sebagai landasan peluncuran. Iran menutup Selat Hormuz, menyatakan ditutup dan mengancam konfrontasi dengan setiap transit AS yang tidak berwenang. Korban tercatat minimal 38 tewas dan 400 terluka dalam serangan AS terhadap Iran bulan ini, dengan tujuh tewas ketika serangan menghantam jembatan di Iran selatan. China dan Pakistan menyerukan gencatan senjata, namun harga pasar untuk kesepakatan hanya 26 persen.
Pasar minyak hancur. Selat Hormuz menangani lebih dari 20 persen perdagangan minyak global, sekitar 20 juta barel per hari. Penutupannya, ditambah blokade angkatan laut, telah menciptakan salah satu gangguan pasokan paling parah dalam sejarah modern. Pasokan global masih 9,4 juta barel per hari di bawah level sebelum perang pada Juni meski ada pemulihan parsial. Brent melonjak ke $88,09 per barel pada 17 Juli, naik 4,58 persen. Minyak melonjak sekitar 9 persen pada 13 Juli setelah pengumuman blokade, dengan kenaikan mingguan kumulatif 12 persen. Pasar berjangka beralih dari contango ke backwardation, menandakan pasokan jangka pendek yang ketat. Gasoline naik 13 persen bulanan dan 58 persen year-over-year; minyak pemanas naik 30 persen bulanan dan 66 persen tahunan. Iran memperingatkan minyak bisa mencapai $200 per barel, disuarakan kembali oleh analis dari Macquarie, Bloomberg Intelligence, dan beberapa perusahaan energi.
Jika ketegangan meningkat lebih lanjut, minyak bisa mencapai beberapa ambang. Pada eskalasi moderat dengan gangguan selat parsial dan serangan pengiriman yang berlanjut, Brent bisa naik ke $95-$110, menyamai puncak puncak perang April-Mei. Pada eskalasi parah dengan penutupan penuh Hormuz yang berkelanjutan dan produksi Iran sebesar 3,3 juta barel per hari yang dihentikan, Bloomberg Intelligence memperkirakan $150 per barel dengan pemangkasan $1 triliun PDB global. Macquarie memproyeksikan $200 jika perang berlanjut hingga musim panas. Dalam skenario paling ekstrem yang melibatkan penutupan Hormuz dan Laut Merah melalui aksi Houthi, dengan penghentian produksi di Teluk, Brent bisa mencapai $180-$220 menurut Seeking Alpha dan analis komoditas. Pada level-level ini, gasoline akan menembus $5-$6 per galon di AS, inflasi akan melonjak, dan The Fed akan menaikkan suku bunga secara agresif, berpotensi mendorong ekonomi global ke dalam resesi.
Jika ketegangan mereda dengan kesepakatan damai yang kredibel, Hormuz dibuka kembali, blokade dicabut, dan ekspor Iran dilanjutkan, Brent bisa turun cepat ke $55-$65, selaras dengan baseline sebelum perang BloombergNEF. Pada de-eskalasi moderat dengan gencatan senjata pulih tetapi ketegangan yang masih tertinggal dan arus Iran yang kembali bertahap, Brent akan bertahan sekitar $70-$80 dengan premi perang yang moderat. Pada de-eskalasi parsial dengan blokade tetap tetapi selat terbuka sebagian, Brent bisa diperdagangkan $80-$90. IEA memproyeksikan pemulihan pasokan dengan de-eskalasi yang cepat, meski normalisasi penuh memerlukan berbulan-bulan. OPEC+ dapat bergeser ke output maksimum, mempercepat penurunan harga. Penentu utama di semua skenario adalah kecepatan pemulihan arus kapal tanker melalui Hormuz.
Pasar kripto mendapat tekanan yang sangat intens. Bitcoin turun ke $63.950, jatuh lebih dari 6 persen akibat panic selling. Ethereum turun hampir 9 persen menjadi sekitar $1.835. Solana merosot ke sekitar $74. XRP diperdagangkan mendekati $1,08. Sekitar $494 juta dilikuidasi dalam 24 jam, memengaruhi lebih dari 150.000 posisi dengan 88 persen long. Bitcoin berperilaku sebagai aset berisiko jangka pendek selama guncangan geopolitik, dijual bersamaan dengan saham, meski properti lindung nilai jangka menengah mungkin muncul. BTC menunjukkan penstabilan sementara di dekat $65.000 tetapi masih di bawah titik pivot kunci. Glassnode menyarankan tekanan terburuk mungkin mulai mereda, meski pemulihan tetap rapuh. Lonjakan harga minyak memicu ekspektasi inflasi, memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga The Fed dengan probabilitas 72 persen untuk kenaikan pada September. Suku bunga lebih tinggi secara struktural negatif bagi kripto, meningkatkan biaya modal dan mengurangi minat spekulatif. Penambangan terganggu oleh pemadaman listrik, sementara menurunkan hash rate dan menaikkan biaya, yang secara paradoks justru memberikan dukungan pasokan jangka menengah. Jika minyak melonjak lebih jauh dan The Fed menaikkan suku bunga, lebih banyak penurunan kripto kemungkinan terjadi; jika de-eskalasi muncul dan ketakutan suku bunga mereda, pemulihan menjadi masuk akal.
Emas justru turun secara paradoks selama krisis ini. Emas spot jatuh ke sekitar $3.964-$3.980 pada 17 Juli, berada di jalur mengalami kerugian mingguan terbesar dalam enam minggu, sekitar 3,4 persen. Alasannya: konflik mendorong minyak naik, menghidupkan kembali inflasi, mendorong imbal hasil Treasury naik (2-tahun di 4,24 persen, tertinggi sejak Februari 2025; 10-tahun di 4,59 persen), menguatkan dolar, sehingga emas menjadi kurang menarik. Risiko geopolitik besar sudah diperhitungkan setelah reli emas 65 persen pada 2025 yang memuncak mendekati $5.595 pada Januari 2026. Pembelian bank sentral melambat dan permintaan perhiasan melemah. Emas berkinerja terbaik saat imbal hasil riil turun dan dolar melemah, bukan saat setiap krisis geopolitik. Jika minyak terus melonjak dan ekspektasi suku bunga menguat, emas bisa menghadapi penurunan lebih lanjut menuju $3.800-$3.900. Jika de-eskalasi muncul dan ketakutan suku bunga berkurang, emas bisa pulih menuju $4.200-$4.400.
Dampak ekonomi global sangat parah. Lonjakan minyak memicu inflasi lagi tepat ketika data Juni menunjukkan disinflasi yang menggembirakan. CPI AS dan PPI melambat pada Juni tetapi tidak menangkap eskalasi baru sejak 7 Juli. Dorongan inflasi akan memerlukan waktu berminggu-minggu untuk meresap ke harga konsumen. Ekuitas global berayun tajam. Dolar menguat sebagai safe haven, menekan pasar negara berkembang dan importir minyak. India sangat rentan; para analis memperingatkan minyak yang terus lebih tinggi bisa menekan neraca berjalan dan neraca fiskal saat ini, memaksa perubahan kebijakan RBI. Sektor pertambangan mengalami penghapusan valuasi $228 miliar pada Q2 di antara 50 perusahaan teratas. Inflasi yang dipicu energi, suku bunga lebih tinggi, ketidakpastian geopolitik, dan gangguan pasokan membentuk kombinasi beracun yang dapat mendorong ekonomi ke resesi jika berlanjut.
Kesimpulannya, konflik AS-Iran telah memasuki fase paling berbahaya. Enam malam berturut-turut serangan, blokade angkatan laut penuh, penutupan Hormuz oleh Iran, dan serangan balasan terhadap tujuh negara Teluk telah menciptakan krisis energi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Brent di $88,09 dan terus naik. Jika eskalasi berlanjut menuju skenario terburuk, minyak bisa mencapai $150-$200, menghancurkan ekonomi global. Jika de-eskalasi menghasilkan kesepakatan damai yang kredibel, minyak bisa jatuh ke $55-$65. BTC di $63.950, ETH di $1.835, SOL di $74, XRP di $1,08 mencerminkan kondisi risk-off yang kecil kemungkinan berbalik sampai makro membaik. Emas di sekitar $3.980 turun karena inflasi yang didorong minyak mendorong imbal hasil dan dolar lebih tinggi. Sistem keuangan global sepenuhnya bergantung pada apakah diplomasi bisa menang atas eskalasi di Selat Hormuz.
@Gate_Square #SummerCreationCamp

#USEndsLatestStrikesOnIran
Perang AS-Iran Membesar: Malam Kedelapan Serangan Setelah Korban Militer AS Pertama Sejak Maret
Konflik antara Amerika Serikat dan Iran memasuki fase paling berbahayanya pada 19 Juli 2026, saat AS meluncurkan serangan untuk malam kedelapan berturut-turut setelah kematian militer AS pertama dalam perang itu sejak Maret. Dua anggota layanan AS tewas dan satu lainnya hilang dalam aksi setelah rudal balistik dan drone Iran menyerang sebuah pangkalan militer di Yordania pada Jumat, menandai eskalasi penting yang menghapus ruang diplomasi yang tersisa dan mendorong kedua negara menuju perang skala penuh.
Malam Kedelapan Serangan AS
Komando Pusat AS mengonfirmasi serangan ke Iran untuk malam kedelapan berturut-turut pada Sabtu, menargetkan lokasi pengawasan, infrastruktur logistik militer, penyimpanan senjata bawah tanah, dan kemampuan maritim. Serangan terbaru menghantam area di sekitar Selat Hormuz dan Pulau Qeshm, dengan laporan ledakan di Sirik, kota pelabuhan penting yang menghadap selat. Media negara Iran melaporkan jembatan dan jalan di Iran selatan mengalami kerusakan, serta sebuah pabrik desalinasi air di Jask terkena. Militer AS menyatakan serangan ini dirancang untuk “menghukum cepat” pasukan Iran atas serangan Yordania, tetapi kenyataannya kedua belah pihak kini terperangkap dalam spiral eskalasi tanpa jalan keluar yang jelas.
Presiden Trump berduka secara terbuka atas para prajurit yang tewas, menyebut kematian mereka “hal yang menyedihkan,” bahkan ketika ia mengotorisasi serangan lanjutan. Trump telah memperbarui ancaman untuk menargetkan pembangkit listrik dan jembatan Iran, memperingatkan bahwa AS akan meningkatkan serangan jika Teheran tidak kembali ke perundingan. Namun, pemimpin tertinggi Iran Mojtaba Khamenei menyebut ciri khas pernyataan Trump “tidak berharga,” dan Teheran mengumumkan pihaknya menangguhkan semua komitmen terhadap memorandum pemahaman Juni yang sempat menumbuhkan harapan gencatan senjata.
Serangan Balasan Iran di Seluruh Teluk
Iran tidak membatasi responsnya pada langkah defensif. Tentara militer Iran mengonfirmasi menargetkan dua pangkalan AS di Kuwait dengan drone sebagai respons atas serangan militer Amerika semalam. Televisi negara Iran melaporkan serangan rudal balistik dan drone terhadap aset militer AS di beberapa negara bagian di kawasan Teluk. Pertahanan udara Yordania mencegat delapan rudal Iran, tetapi serangan yang menewaskan dua orang Amerika dan meninggalkan satu orang hilang berhasil menembus pertahanan. Ini adalah kematian militer AS pertama akibat tembakan dari pihak bermusuhan sejak gencatan senjata April, dan secara fundamental mengubah kalkulus politik di Washington.
Kementerian Luar Negeri AS mengeluarkan peringatan Waspada di Seluruh Dunia pada 18 Juli, memperingatkan warga AS di luar negeri bahwa Iran mungkin menargetkan mereka secara langsung. Kini, 16 anggota layanan AS telah tewas sejak AS dan Israel meluncurkan serangan ke Iran pada Februari 2026. Jumlah korban ini menimbulkan tekanan yang terus meningkat pada pemerintahan Trump untuk mengeskalasi ketimbang bernegosiasi, membuat resolusi diplomatik semakin jauh.
Harga Minyak Melonjak ke Tertinggi Lima Minggu
Dampak ekonomi langsung dan berat. Minyak mentah WTI melonjak menjadi $82,47 per barel pada Jumat, mencatat kenaikan 4,48% dalam satu hari dan mencapai level tertinggi lima minggu. Minyak mentah Brent naik di atas $86 per barel, dengan beberapa sesi mendekati $87. Harga minyak telah melonjak sekitar 12% hanya minggu ini karena penyeberangan melalui Selat Hormuz turun ke level terendah dalam tiga minggu. Selat itu biasanya menyalurkan seperlima pasokan minyak global, sekitar 20 juta barel per hari, dan penutupan efektifnya adalah gangguan pasokan paling parah dalam sejarah tercatat pasar energi menurut Direktur Eksekutif IEA Fatih Birol.
Cadangan Minyak Strategis AS berada di level terendah 43 tahun, menyisakan buffer minimal terhadap guncangan pasokan lebih lanjut. China memangkas impor secara tajam dan menarik cadangannya, menghapus sumber permintaan kunci yang membantu menyeimbangkan pasar. Irak dan Suriah menandatangani kesepakatan pada 18 Juli untuk membangun kembali pipa dari Kirkuk ke pesisir Mediterania Suriah dengan kapasitas 700.000 barel per hari, mencari rute alternatif yang sepenuhnya menghindari selat, tetapi ini hanya sebagian kecil dari kapasitas Hormuz yang hilang.
Inflasi dan Kebijakan Federal Reserve
Lonjakan minyak menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi tepat ketika tekanan harga tampak mereda. CPI AS untuk Juni berada di 3,5% per tahun, turun dari 4,2% pada Mei, namun masih jauh di atas target The Fed 2%. Kini The Fed memperkirakan inflasi mencapai 2,7% pada akhir tahun, naik dari 2,4% sebelumnya, dan perkiraan ini mungkin perlu revisi naik jika minyak tetap tinggi.
Sejumlah pejabat The Fed secara terbuka mengemukakan kenaikan suku bunga, bukan pemangkasan. Presiden Federal Reserve Cleveland Beth Hammack menyatakan ia mendengar dari bisnis yang menuntut tindakan untuk mengekang inflasi dan dari konsumen yang tidak bisa memenuhi kebutuhan. Presiden Federal Reserve Dallas Lorie Logan menyerukan “suku bunga yang lebih tinggi secara moderat.” Alat CME FedWatch menunjukkan pasar memberi probabilitas hampir 50% bahwa The Fed dapat menaikkan suku bunga dari level saat ini 3,75% pada pertemuan 16 September. Imbal hasil Treasury turun karena trader menimbang prospek inflasi terhadap risiko geopolitik, dengan imbal hasil 10 tahun di 4,5254% dan 2 tahun di 4,1134%.
Emas di Bawah Tekanan yang Kontradiktif
Emas diperdagangkan dekat $4.030 per ounce, terjepit di antara kekuatan yang saling bertentangan. Logam mulia ini punya semua alasan tradisional untuk naik: ketegangan geopolitik meningkat, bank sentral terus membeli, dan permintaan safe-haven seharusnya kuat. Goldman Sachs mempertahankan proyeksinya bahwa emas akan mencapai $5.400 pada akhir tahun. Namun emas sedang menuju penurunan mingguan terbesarnya dalam enam minggu, setelah turun 3,4% pekan ini dan berulang kali menguji level support $4.000.
Penyebabnya adalah kekhawatiran inflasi yang dipicu minyak. Ketika harga minyak melonjak dan dolar menguat secara bersamaan, emas menghadapi hambatan ganda: dolar yang lebih kuat membuat emas lebih mahal bagi pembeli internasional, dan prospek suku bunga lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang aset non-imbal hasil. Spot emas sempat menyentuh $3.980, terendah sejak 1 Juli. Support kunci berada di $4.002 dan resistance di $4.071. Jika konflik makin intens dan minyak mendorong menuju $100, emas bisa jatuh di bawah $3.940 karena ekspektasi kenaikan suku bunga menguat.
Tekanan Pasar Bitcoin dan Kripto
Bitcoin diperdagangkan sekitar $64.750, menunjukkan ketahanan meski menghadapi hambatan geopolitik. Polanya bergeser dari fase-fase awal konflik ini: alih-alih jatuh tajam saat kabar eskalasi, Bitcoin menunjukkan penurunan dangkal lalu pantulan dalam beberapa hari. Bitcoin menguji support $62.000 pada 10-11 Juli tetapi pulih ke level saat ini.
Dinamika ini mencerminkan kekuatan yang saling berebut. Faktor bearish mencakup risiko geopolitik yang mendorong modal ke safe haven tradisional, inflasi yang dipicu minyak membuat The Fed lebih hawkish, serta arus keluar ETF spot Bitcoin sebesar $318 juta pada 10 Juli saja. Faktor bullish mencakup pasokan Bitcoin yang tetap sebagai lindung nilai inflasi, investor Korea Selatan yang dilaporkan kabur dari saham ke kripto, dan setiap penurunan sebelumnya yang dibeli kembali dalam seminggu. Support kritis masih sekitar $62.000, dengan support besar berikutnya di $58.000-$60.000 jika level itu tembus. Resistance berada di $67.000-$68.000.
Ethereum di $1.865 menunjukkan kekuatan relatif dibanding Bitcoin, dengan analis mencatat rata-rata bergerak OBV-nya tetap “sangat bullish” dan struktur tren lebih kuat daripada Bitcoin. ETH turun selama eskalasi awal tetapi pulih lebih cepat.
Apa yang Terjadi Berikutnya
Beberapa hari ke depan akan menentukan apakah konflik ini mereda atau justru berputar menjadi perang skala penuh. Titik yang perlu dipantau meliputi apakah Trump menindaklanjuti ancaman untuk menyerang pembangkit listrik Iran, apakah Iran mengaktifkan sekutu Houthi untuk menutup rute Laut Merah, apakah korban yang meningkat memaksa posisi politik mengeras atau justru melunak, dan apakah ada mediator pihak ketiga yang bisa menciptakan ruang negosiasi.
Jika eskalasi berlanjut, minyak bisa mendorong menuju $90-$100, inflasi akan meningkat, The Fed kemungkinan menaikkan suku bunga, emas akan berjuang secara paradoks di bawah kekuatan dolar, dan Bitcoin menghadapi tekanan berkelanjutan menuju support $58.000-$60.000. Jika gencatan senjata tercapai, minyak akan jatuh menuju $70-$75, ekspektasi inflasi mereda, The Fed bisa kembali mempertimbangkan pemangkasan, emas berpotensi reli menuju $4.200-$4.300, dan Bitcoin bisa pulih menuju $70.000-$75.000.
Masalahnya adalah ruang diplomasi nyaris hilang. Iran menangguhkan semua komitmen terhadap kesepakatan Juni, menyebut ucapan khas Trump “tidak berharga,” dan menyatakan tidak ada rencana untuk melakukan negosiasi. AS mengalami kematian tempur pertamanya dalam beberapa bulan dan menghadapi tekanan politik untuk merespons dengan tegas. Penetapan harga pasar untuk kesepakatan AS-Iran pada 2026 turun menjadi hanya probabilitas 26%. Kedua belah pihak terjebak: Iran tidak bisa membuka kembali selat tanpa kehilangan tuas utama, dan AS tidak bisa mencabut blokadenya tanpa terlihat seperti memberi imbalan pada agresi. Sampai salah satu pihak mengalah, pasar akan tetap volatil, minyak akan tetap tinggi, dan risiko salah hitung akan terus meningkat setiap hari.
#SummerCreationCamp @Gate_Square