暗号資産が今後進むべき道はただ一つ、社会の主流に溶け込み、その一部となることです。

暗号資産業界が進むべき道はただひとつです。周縁的な存在から脱却し、主流となる必要があります。

10月29日（UTC）、NVIDIAの時価総額が5兆ドルを突破し、世界初の公開企業としてこの大台に到達しました。暗号資産コミュニティは衝撃を受けました。NVIDIAの評価額が暗号資産全体の時価総額（4兆ドル）を上回っただけでなく、NVIDIAやAI分野がイノベーションの限界を押し広げ続けているからです。一方で暗号資産は、ゼロサムゲームから抜け出せず、多くの人が資産形成どころか将来性まで失っているとみなされています。

AI業界の専門家は、自動運転・ロボティクス・バイオテクノロジー・宇宙開発など、AIが産業を根本から変革しつつあるホットトピックについて日々議論しています。一方、暗号資産業界では、猫や犬、カエル、中国系ミーム、どのトークンがBinance Alphaに上場するか、有名人のSNSアクション…などが話題で、熱狂の後には混乱と失望が残る状況です。

アルトコインやミームの度重なる崩壊は、暗号資産業界が進むべき方向を見出す契機となるかもしれません。暗号資産は、技術と現実世界のユーティリティを結びつけることで初めて持続可能な未来を手にします。投機の場でなく、技術進歩の推進力として進化する必要があります。

現実には、USDステーブルコインの時価総額が2,500億ドル（USD総流通額は約2兆5,000億ドル）、Bitcoinの時価総額が2兆2,000億ドル超（ゴールドは2兆7,000億ドル）、Binanceの1日スポット・デリバティブ取引高が1,000億ドル（Nasdaqは5,000億ドル）に達しています。暗号資産が進むべき道は明快であり、主流となる必要があります。

1. ブロックチェーン技術：グローバル金融システムの再構築

ステーブルコインは、法定通貨の従来型システムを着実に置き換えています。暗号資産取引所は、Nasdaqなどの伝統的な取引所から市場シェアを獲得。Bitcoinはゴールドに次ぐ新たなグローバル価値基準となりつつあり、EthereumのようなパブリックブロックチェーンはSWIFTに代わる新しい国際価値ネットワークの構築を目指しています。通貨・証券・ゴールド・国際貿易・決済の領域で、暗号資産は金融の景色そのものを塗り替えています。

この変革の中で、暗号資産業界自体も進化しています。

ステーブルコインは分散型ステーブルコインへ発展し、EthenaなどのプロジェクトがUSDTやUSDCに続いて登場しています。暗号資産取引所は分散型取引所へ進化し、Uniswap、Phantom、HyperliquidがBinanceやCoinbaseなど中央集権型取引所と並ぶ存在になっています。Bitcoinの時価総額はゴールドの1/10に迫り、Ethereumを国際貿易決済ネットワークとして利用する国も増加しています。

各分野の一歩一歩が、テクノロジーによる現実社会の変革を示しています。

かつてインターネットはグローバル金融システムの全面刷新をもたらしました。今、ブロックチェーンが第二の、より体系的な変革をけん引しています。

暗号資産は周縁から脱し、主流金融システムと融合し、さらには主流を超えようとしています。その革新的な進展は、すでに複数分野で主流市場の10％を占める規模に成長しています。

たとえば、USDステーブルコインは流通ドルの約10％（2,400億ドル対2兆4,000億ドル）を占めています。Bitcoinの時価総額もゴールドの約10％（2,200億ドル対2兆7,000億ドル）。Binanceの1日スポット取引高はNasdaqの約10％（300億ドル対5,000億ドル）、デリバティブ取引を含めると1日1,000億ドルに上ります。

2. 最先端技術のプラットフォームへ—Nasdaq初期の記憶

Nasdaqの創成期は、現在のBinanceや暗号資産取引所のように「ジャンク株」が主流でした。

NasdaqはNYSEのような優良株中心の取引所として生まれたのではなく、小型株・テック株・非上場株に特化し、透明性ある価格形成と電子マッチングを提供していました。当時NYSEは手作業の叫び声と物理的な取引フロアが主流でした。

Nasdaqの黎明期は決して華やかではありません。1970〜80年代は詐欺が横行し、ジャンク株や操作されたペニー株で溢れていました。まさに『ウルフ・オブ・ウォールストリート』のピンクシート市場のような状況でした。

レオナルド・ディカプリオ演じるジョーダン・ベルフォートは、そんな混沌の時代にジャンク株を巧みに売るファンドセールスマネージャーでした。実在しない「Aerotyne International」のようなピンクシート株を売り込むセールストークが展開されます。

「お客様、革命的な航空宇宙技術を開発する企業です。

Boeing関係者も投資家リストに、NASAも注目しています。

このチャンスを逃したくないですよね？」

多くのNasdaq投資家がこうしたピンクシート株を購入しましたが、現在の暗号資産インフルエンサーも同様の煽りをしています。

「お客様、これは革命的なx402プロトコルトークンです。

GoogleやVisaが注目、Coinbaseも関与しています。

このチャンスを逃したくないですよね？」

実際は、ほとんどのトークンにこうした企業は関わっていません。

Microsoft、Apple、Intelが上場した1990年代のテック株ブームを経て、Nasdaqは主流取引所へと成長し、存在感を高めました。

2004年にはNasdaqの平均1日取引高がNYSEに並びました。創設からApple上場、NYSE超えまで、Nasdaqの台頭には33年を要しました。

Nasdaqも迷走した時期を経て、最終的にはApple、Microsoft、Intel、NVIDIAなどハイテク大手の成長を待ち、現在のトップ資本市場へと進化しました。

Nasdaqの歴史は暗号資産に教訓を与えます。Nasdaqが透明な価格形成や電子マッチングを切り拓いたように、暗号資産取引市場の独自性（フェアローンチ、グローバル流動性、アーリーエアドロップ）に注力すべきです。混沌とした初期市場を恐れず、Nasdaqがジャンク株中心だった時代を思えば、暗号資産の投機的トークンやミーム時代も乗り越えられるはずです。

暗号資産の未来は、現実にインパクトを与える企業次第です。NasdaqがApple、Microsoft、Intel、NVIDIAに支えられたように、暗号資産市場もTether、Ethereum、Polymarket、Hyperliquid、Farcaster、Chainlinkなどの成長にかかっています。大半のアルトコインとミームは、いずれ消えていくでしょう。

Nasdaqの1日取引高は数千億ドル規模ですが、Binanceもすでに数百億ドルを動かしています。取引高だけで見れば、暗号資産取引所がNasdaqを超え、世界最大の資本市場になる未来も十分に実現可能です。

伝説的な取引市場を形作るのは、世界トップの技術イノベーターを集める力です。資本の流れだけでなく、技術進歩の推進、グローバルな投資熱の創出が不可欠です。

3. 暗号資産は「ミーム時代」を終え、「iPhoneモーメント」へ

Binanceの1日取引高はすでにNasdaqの10％、USDステーブルコインは流通ドルの10％、Bitcoinの時価総額はゴールドの10％に迫っています。暗号資産の次のステップは明確で、主流となる必要があります。

Nasdaqが元は小規模市場だったこと、Appleが創業後20年は趣味層や熱烈なファン向けだったことを振り返れば、これらの先駆者が主流巨大企業となるとは誰も予想していませんでした。

Appleは1980年創業ですが、インターネット革命の波が来るまで20年を要しました。NasdaqがNYSEを超えて世界最強の資本市場となり、完全に主流化したのは2004年です。

AppleやMicrosoftのような基盤企業がなければインターネットやAI企業の爆発的成長はあり得ません。Ethereum、Tether、Solana、Binance、Hyperliquidなどの基盤プレイヤーにも成長の時間が必要です。彼らが成熟したとき、Web3革命が本格的に到来し、Amazon、Facebook、TikTokのようなマスアダプション型プロダクトが生まれるでしょう。

インターネットは単なるネット企業や金融機関だけでなく、インフラ企業やNasdaqのような最先端資本市場も含み、現実社会のあらゆるビジネスに影響を与えています。暗号資産も、暗号資産企業だけでなく、基盤プロトコルや組織、HyperliquidやBinanceのような資本市場まで網羅し、新たなアプリケーション主導型企業の創出を通じて社会産業全体に広範な影響を及ぼします。

テクノロジーは人間の生活を高める究極のツールです。暗号資産の未来はテクノロジーと強く結びつき、次世代イノベーションの象徴となる可能性を秘めています。

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