ブローアップ（トレーディング）

清算とは？取引で清算が発生する理由

清算とは、損失によって証拠金が最低水準まで減少した際、レバレッジ取引やデリバティブポジションが強制的に決済されることです。口座の債務超過を防ぐため、システムが自動的にポジションを決済します。主にパーペチュアル契約や先物などのレバレッジ商品で発生します。

証拠金は「保証金」として機能し、少額で大きなポジションを管理できます。レバレッジはポジションサイズの倍率です。例えば、10倍レバレッジなら証拠金100ドルで1,000ドルのポジションを保有可能です。相場が逆行すると、損失はポジション全体の金額で計算され、証拠金が消費されます。証拠金が維持できなくなると清算が発動します。

清算の仕組みとトリガー条件

清算は「マーク価格」によって判定され、最新の取引価格ではありません。マーク価格は、取引所が指数価格や資金調達料をもとに算出する参考値で、価格操作や極端な取引価格による誤差を防ぐために設計されています。

トリガーのロジックは、口座資産（証拠金＋未実現損益）が維持証拠金以下になると、システムが強制清算を開始します。維持証拠金率はプラットフォームがリスク階層ごとに設定する最低基準で、ポジションサイズに応じて変動します。

例：100 USDTの証拠金で10倍レバレッジのロングポジション（1,000 USDT相当）を持ち、維持証拠金率が0.5%の場合、維持証拠金は約5 USDTです。マーク価格が下落し、未実現損失が95 USDT（初期証拠金100 − 取引手数料 − 維持証拠金）に近づくと、システムがポジションを強制決済します。実際の清算ラインは手数料や資金調達料、リスク階層設定によって変動します。

強制清算のプロセスでは、通常、市場価格や指値でポジションを決済し、保険基金があれば損失補填に利用されます。極端な相場変動で保険基金が枯渇した場合はAuto-Deleveraging（ADL）が発動し、利益が出ているトレーダーのポジションが減少してリスク調整が行われます。

清算とストップロスの違いは？清算と「強制決済」は同じ？

清算とストップロスの最大の違いは、決定者が誰かです。ストップロスは自分で計画的に価格を設定してポジションを決済しますが、清算はシステムが債務超過を防ぐため自動的に強制執行します。どちらも損失を制限しますが、ストップロスは主体的な管理が可能で、清算はリスク管理に失敗した場合に発生します。

「清算」「強制決済」「マージンコール」などの用語は、個人取引ではしばしば混同されます。技術的には、清算は強制決済、保険基金の利用、ADLまで含みます。一般的には、清算はシステムによる強制決済を指します。プラットフォームによって用語は多少異なりますが、いずれも証拠金が枯渇した際の自動ポジション管理を意味します。

Gateの契約取引における清算の仕組みと清算価格・維持証拠金の確認方法

Gateの契約取引では、ポジションカードに「清算価格」「リスクレベル」「維持証拠金率」などの主要情報が表示されます。清算価格は、レバレッジ・手数料・資金調達料・リスク階層などをもとにシステムが算出し、ポジションや相場状況に応じてリアルタイムで更新されます。

主な操作方法：

• アイソレート証拠金モードでは、個別ポジションに証拠金を追加し、安全余裕を拡大できます。
• クロスマージンモードでは、全契約資産が証拠金を共有し、他ペアの損益が全体の清算リスクに影響します。
• リスク階層の確認：上位階層のポジションほど維持証拠金率が高くなり、清算が早く発生する場合があります。

Gateでは、利確・損切注文、計画注文、価格保護ツールなども提供されており、相場変動時のリスク管理に役立ちます。

高レバレッジで清算が多発する理由とレバレッジとの関係

レバレッジが高いほど、ポジションに対する逆方向の値動き許容幅が狭くなり、清算リスクが増加します。損失はポジション全体の金額で計算されるため、レバレッジが高まるほど初期証拠金は小さくなり、清算が発生しやすくなります。

目安として、手数料を除けば10倍ロングポジションは約10%の下落で清算、5倍なら約20%、3倍なら約33%の下落で清算される可能性があります。実際のラインは手数料や資金調達料、リスク階層、マーク価格の算出式によって異なるため、あくまで参考値です。

そのため、プロトレーダーは相場変動が大きい時期はレバレッジやポジションサイズを抑え、安全余裕を広げています。

清算の主な原因—資金調達料や手数料の影響

清算の主なトリガーは以下の通りです：

• 高レバレッジと急激な一方向相場で証拠金が急速に消費される。
• 流動性不足によるスリッページで、想定より不利な決済価格となる。
• マーク価格が取引価格と乖離し、極端な相場で早期強制決済が発生する。
• 長期ポジションで資金調達料が積み重なり、証拠金余裕が徐々に減少する。
• 取引手数料や頻繁なポジション調整で総コストが増え、清算リスクが高まる。

データ傾向：2025年上半期・下半期の高ボラティリティ日には、ネットワーク全体の清算総額が24時間で数百億ドル規模に達することもありました（出典：Coinglass、2025年複数統計）。急激な一方向相場は連鎖清算を引き起こし、ボラティリティを増幅させます。

清算リスクの低減方法—Gateで実践できる具体策

清算リスクを減らす基本原則は、「逆方向値動き許容幅」を広げ、トリガーを自分で管理しやすくすることです。

ステップ1：レバレッジを下げる。10倍から3～5倍に抑えるだけで逆方向値動き許容幅が数倍に広がります。

ステップ2：ストップロスや計画注文を活用する。清算価格より前に損切り注文を入れておけば、強制決済ではなく自分でポジションを閉じられます。

ステップ3：アイソレート証拠金モードで必要に応じて追加証拠金を投入する。Gateのアイソレートモードなら、証拠金追加で清算余裕が直接増え、他ポジションに影響しません。

ステップ4：リスク階層と維持証拠金率を確認する。大型ポジションは維持証拠金が多く必要になるため、分割や縮小で安全性を高められます。

ステップ5：高ボラティリティ時はポジションサイズを減らす、またはヘッジする。重要指標発表や政策イベント時は一時的にポジションを縮小したり、関連銘柄でヘッジして一方向リスクを減らします。

ステップ6：資金調達料や保有コストを考慮する。長期ポジションで資金調達料がプラスの場合、証拠金が継続的に減少するため、低コスト戦略やニュートラル戦略への切り替えも有効です。

ステップ7：価格保護機能や利確機能を活用する。価格保護は極端なスリッページを防ぎ、利確は清算直前で利益を確定できます。

清算後に起こること—口座や市場への影響

清算後は、システムがポジションを決済し、残った証拠金（手数料やスリッページ控除後）が口座に残ります。クロスマージンモードでは他のポジションにも影響が及ぶ場合があり、極端な相場で債務超過となった場合は保険基金が損失補填します。保険基金が枯渇した場合、ADLにより利益が出ているトレーダーのポジションが強制的に減少します。

市場レベルでは、大量清算が「連鎖効果」を生み、強制売却による価格下落がさらなる清算を誘発し、ボラティリティを増幅させます。そのため、取引所はマーク価格や階層型リスク制限を用いて、清算の連鎖を抑制しています。

清算に関する重要ポイントとリスク警告

清算は証拠金取引の主要リスクであり、損失が証拠金余裕を使い果たすとシステムによって強制決済されます。マーク価格で判定され、レバレッジ・維持証拠金率・資金調達料・手数料・流動性などが影響します。適切なレバレッジ選択、タイムリーなストップロス、アイソレート証拠金調整、リスク階層への注意、価格保護の活用で清算リスクを大幅に減らせます。

契約取引には高いリスクが伴い、レバレッジの誤用で証拠金が全損することもあります。Gateでは、清算価格やリスクレベルを十分に理解した上で取引を行い、自分のリスク許容度に合った堅実なリスク管理プランを構築し、重要イベントや高ボラティリティ期は常にポジション管理を徹底してください。

FAQ

清算後、資金はどこへ？

清算後、証拠金は取引所が損失補填に使用します。まず証拠金で未実現損失をカバーし、ポジション維持に不足した場合は強制決済され、残額（あれば）は口座に戻ります。投入した資金は相場変動で消費され、取引所が損失分を決済します。

初心者が清算を避けるための推奨レバレッジは？

初心者は2～5倍のレバレッジから始めるのが推奨されます。これなら相場が10～20%逆行しても即清算されず、対応する余裕があります。高レバレッジ（10倍以上）は利益も早いですが、リスクも急増し、少しの値動きで清算されます。Gateの契約取引では、まずデモ口座で各レバレッジの清算リスクを体験してから実資金を使いましょう。

清算警告を見ても損切りしなかった場合、強制決済される？

はい。清算リスク警告を受けた後に自分で損切りや追加証拠金を行わなければ、清算価格到達時にシステムが自動的に全ポジションを清算します。通常数秒以内に実行され、介入はできません。リスクが低いうちに自分で損切りする方が、強制清算より損失を抑えられます。

1つの口座で複数ポジションの清算リスクは連動する？

はい。全ポジションが口座の利用可能証拠金を共有します。1つのポジションで大きな損失が出ると証拠金が減り、他のポジションも清算リスクにさらされます。例：BTCロングとETHショートを同時保有し、BTCが急落して証拠金を消費すると、ETHショートも強制決済される可能性があります。口座全体のリスク管理が重要です。

清算後も取引は可能？損失は返済が必要？

清算後、残高があれば取引は継続できます。清算でマイナス残高（債務超過）になった場合、一部取引所では損失の返済が求められることもありますが、Gateではリスクヘッジ機構により債務超過は稀です。いずれにせよ、清算は契約取引固有のリスクであり、ルール把握と事前のストップロス設定が最良の防御策です。