壊滅

Liquidation（強制決済）とは？

Liquidationは、取引プラットフォームが、口座の証拠金が潜在的損失をカバーできない場合に、レバレッジ取引や借入ポジションを自動的に決済する仕組みです。この措置は、口座が債務超過に陥るのを防ぐためにシステムが実行します。

証拠金は「担保金」として機能し、レバレッジを利用してより大きなポジションを管理できるようにします。レバレッジが高いほど価格変動の影響が大きくなり、損失が急速に拡大して証拠金が減少し、プラットフォームのliquidationラインに近づきます。

暗号資産市場では、liquidationはパーペチュアル契約や、ショートまたはロングで借入資金を利用する取引でよく発生します。スポット取引は借入やレバレッジを伴わないため、通常liquidationは発生しません。

Liquidationはどのように作動しますか？

liquidationは、証拠金率がプラットフォームのメンテナンス証拠金を下回り、マーク価格がliquidation価格に到達した時に発動されます。

メンテナンス証拠金は「最低在庫ライン」となり、この基準を下回るとシステムが介入します。マーク価格は複数の外部価格から算出される指標で、単一取引による価格操作リスクを低減します。liquidation価格は、エントリー価格、レバレッジ、取引手数料、メンテナンス証拠金によって決まるリスク閾値です。

liquidationが発動されると、システムはリスク管理に基づき、ポジションの全部または一部を決済します。一部のプラットフォームでは、保険基金や自動デレバレッジ（ADL）も導入されています。保険基金はliquidationによる損失を吸収するバッファーとなり、これが不足した場合はカウンターパーティの高レバレッジポジションが自動的に縮小され、全体のリスクが調整されます。

Gateの契約取引でliquidationが発動する条件は？

Gateのパーペチュアル契約では、マーク価格がliquidation価格に到達し、口座の証拠金率がメンテナンス証拠金率を下回るとliquidationが発生します。

Gateの契約取引画面では、各ポジションに「liquidation価格」と「メンテナンス証拠金率」が表示されます。アイソレーテッド証拠金モードでは損失がそのポジションの証拠金のみに影響し、クロスマージンモードでは口座全体の資産がすべてのポジションに共有されるため、liquidation価格が異なります。Gateは部分liquidationやリスク制限を優先し、必要な場合のみ全額liquidationを行います。

資金調達率はロング・ショート間のコストを精算し、保有コストやliquidation価格に影響します。資金調達率が高い場合、長期保有コストが上昇し、liquidationリスクも高まります。Gateではストップロス注文の活用、リアルタイムのliquidation価格推定値やマーク価格の監視が推奨されており、最新取引価格だけに依存しないよう注意が必要です。

例：10倍レバレッジでエントリー価格100でロングした場合、メンテナンス証拠金率の上昇や急激な価格下落が発生すると、計算上のliquidation価格がエントリー価格に近づきます。この水準にマーク価格が到達し、証拠金率が不足すると、ポジションは強制決済されます。

Liquidationとストップロスの違いは？

liquidationは受動的な緊急措置であり、ストップロスは事前に自分で設定する損失限定の出口価格です。

ストップロスは自分で設定・執行します。市場流動性によってはスリッページが発生する場合もありますが、liquidation前に退出できる可能性があります。一方、liquidationは証拠金不足時にプラットフォームのリスク管理で自動発動され、ユーザー操作は不要です。つまり、ストップロスはリスク管理ツールであり、liquidationはリスク管理が機能しなかった場合の最終的な緊急保護措置です。

Gateではストップロス設定によりliquidation価格到達前に退出でき、強制決済や追加手数料、ADLの影響を回避できます。

Liquidationが発生しやすいシナリオは？

liquidationは、高レバレッジと極端なボラティリティ、流動性の低下、資金調達率の高騰が重なった際に多発します。

重要な経済指標発表や予期せぬ市場イベント（マクロ経済ニュースや規制発表など）時には、価格が大きく乖離し、ストップロスのスリッページ増加やliquidationの連鎖が短時間で発生しやすくなります。時価総額の小さいトークンは板が薄く、比較的小規模な取引でも価格が大きく動き、強制決済リスクが高まります。

公開liquidation統計によれば、2025年11月時点で特にボラティリティの高い取引日には1日あたりのliquidation総額が30億ドルを超えています（出典：CoinGlass, 2025-11）。このような「liquidation wave」は、レバレッジが一方向に集中した際に発生します。

トレンド相場では資金調達率が偏り続け、保有コストが上昇してliquidationラインに近づきやすくなります。流動性が低下する夜間や週末は値動きが大きくなり、liquidationリスクも上昇します。

Liquidationを回避するには？

ステップ1：レバレッジを下げる。レバレッジは利益も損失も拡大させます。高レバレッジほどliquidation価格に近づくため、自分の資金力で耐えられる範囲に制限することがリスク低減の最善策です。

ステップ2：ストップロスを設定し、バッファーを持たせる。スリッページや手数料を考慮し、liquidation価格より手前にストップロスを置き、急変動で注文が飛ばされるリスクを避けます。

ステップ3：アイソレーテッド証拠金モードを優先する。アイソレーテッドはポジションごとにリスクを限定し、一つの損失が口座全体に波及するのを防ぎます。クロスマージンは熟練したファンドマネージャー向きです。

ステップ4：マーク価格とliquidation価格を常に監視する。liquidationを引き起こすのはマーク価格のみです。資金調達率やメンテナンス証拠金率に影響されるliquidation価格のリアルタイム変化を確認し、必要に応じてポジション縮小や証拠金追加を行います。

ステップ5：ポジションサイズとエントリー密度を管理する。同方向に複数の大きなポジションを同時に持たず、流動性やボラティリティに余裕を持たせます。分割エントリーや指値注文でスリッページリスクを抑えます。

ステップ6：ハイリスクな時期やイベントを避ける。マクロ経済発表、大型プロジェクトアップデート、夜間や週末など流動性が低い時間帯はレバレッジ利用に注意が必要です。Gateではこうしたイベント前にレバレッジを下げるか、一部ポジションを決済することが推奨されます。

Liquidation後に取るべき行動は？

ステップ1：損益を確認し、トリガー時刻、マーク価格、liquidation価格、資金調達率、手数料などを記録して事象の流れを再構築します。

ステップ2：原因分析を行う。レバレッジが高すぎたか、ストップロスがなかったか、ポジションが集中しすぎていたか、マーク価格やメンテナンス証拠金の変化を見逃していなかったかを評価します。

ステップ3：リスクパラメータを調整する。レバレッジ倍率を下げ、アイソレーテッド証拠金モードへ切替、Gateでストップロスやliquidationアラートを有効化し、エントリールールを最適化します。

ステップ4：資金管理計画を再構築する。1回の取引リスクを口座資産の1～2％程度に固定し、単一取引で全体資産を危険にさらさないようにします。

ステップ5：取引リズムを徐々に取り戻す。損失を一気に取り返そうと「オールイン」せず、少額ポジションで戦略の有効性を検証しながら規模を戻します。

Liquidationのまとめとリスク警告

liquidationは証拠金不足によるシステム主導の強制決済であり、メンテナンス証拠金要件、マーク価格、liquidation価格の閾値がコアとなります。Gateのようなプラットフォームでは、アイソレーテッド/クロスマージン、資金調達率、リスク制限、保険基金などがliquidationの処理方法を決定します。レバレッジ抑制、ストップロス設定、liquidation価格の監視、ポジションサイズ管理、ハイリスク時期の回避が強制決済への実践的な対策です。

資本保全の観点では、レバレッジ取引は誰にでも適しているわけではなく、どんな戦略でもリスクをゼロにはできません。自身の資産や経験に応じて商品やレバレッジ水準を選び、リスク管理ツールやプラットフォームの警告を最優先で活用してください。

FAQ

Liquidation後にプラットフォームへ借金が残ることはありますか？

ほとんどの場合、liquidation後の損失は証拠金の範囲内に限定され、追加の支払い義務は発生しません。ただし、フラッシュクラッシュなどの極端な事象では、損失が証拠金を超える場合があり、一部のプラットフォームでは不足分の返済を求められることがあります。Gateのような規制プラットフォームでは、厳格なリスク管理や破産保険基金により、ユーザーはマイナス残高から保護されます。

レバレッジを高くするとliquidationリスクは上がりますか？

はい。レバレッジが高いほどliquidationリスクは比例して上昇します。10倍レバレッジなら10％の逆方向値動きでliquidation、3倍なら33％の値動きで発生します。初心者はまず3～5倍程度の低レバレッジから始め、リスクを十分理解した上で、必ずストップロス注文で早期退出を徹底してください。

市場判断ミスでliquidationされた後、すぐに損失を取り返せますか？

liquidationは取引失敗のサインであり、焦って損失を取り返そうとすると、さらに損失が拡大しやすくなります。正しい対応は冷静に原因を振り返り、戦略を修正して再スタートすることです。残った資金で堅実な戦略を用い、徐々に回復を目指してください。レバレッジを上げて一気に挽回しようとするのは、損失をさらに膨らませる原因となります。

Gate上の全トークンは同じliquidationリスクですか？

いいえ。トークンごとにボラティリティが異なり、liquidationリスクも変わります。BTCやETHなど主流トークンは小型トークンより価格変動が小さい傾向があり、小型トークンで同じレバレッジをかけるとliquidationリスクが大きくなります。初心者はGateで流動性が高く安定した主流トークンを選び、ハイリスクな小型トークンでのレバレッジ取引は避けましょう。

Liquidation後にliquidation手数料が発生するのはなぜですか？

liquidation手数料は、強制決済時に発生するコストをカバーするためにプラットフォームが徴収します。liquidation時、プラットフォームはリスク管理のために契約ポジションを迅速に決済しなければならず、この過程で取引・運用コストが発生します。通常、これらの手数料は残った証拠金から差し引かれます。これは業界標準の慣行であり、Gateはliquidation手数料率をユーザーに明確に開示しています。