フィデリティ・インベストメンツは金曜日に米国証券取引委員会（SEC）に対し、ブローカー・ディーラーが代替取引システム（ATS）で暗号資産を提供、保管、取引できるように規制枠組みを引き続き整備すべきだと伝えました。
米国の第3位の資産運用会社からのこの書簡は、今月初めに規制当局の暗号タスクフォースが行った意見募集に対する回答です。
フィデリティは、トークン化された証券の取引に関する包括的な規制枠組みと明確なルールの策定が「極めて重要」であると述べ、第三者が発行するトークン化証券の取引ルールも含めるべきだとしています。
_フィデリティ・インベストメンツがSECに提出した代替取引システム規則に関する情報提供要請の書簡。出典：フィデリティ・インベストメンツ
書簡は、トークン化された金融商品は発行構造、法的性質、評価モデルが異なると指摘しています。例えば、トークン化された実物資産（RWA）は株式、不動産、債券、プライベートクレジットなど、全く異なる資産クラスにまたがります。
「トークン化モデルは、その構造や保有者に付与される権利において大きく異なる」と書簡は述べています。会社は次のように説明しています。
「一部のモデルでは、暗号資産は証券の権利を通じて間接的に保有者の利益を表し、他のモデルでは、暗号資産は証券に基づくスワップを構成し、これは適格な契約参加者のみに提供される場合があります。」
フィデリティはまた、SECに対し、中央集権型と非中央集権型の取引システム間の規制ギャップを埋め、「仲介された取引と非仲介取引の取引所がどのように進化し共存できるかを検討すべきだ」と、同社のジェネラルカウンセル、ロベルト・ブラセラス氏が述べました。
_中央集権型と非中央集権型暗号取引所の違い。出典：コインテレグラフ
これには、既存の報告ルールを見直し、非中央集権型のDeFi取引プラットフォームやその他の「非仲介」システムは、中央当局が存在しないためSECが求める詳細な財務報告を作成できないことを反映させることも含まれます。
さらに、フィデリティはSECに対し、ATSやその他の記録保持目的で分散型台帳技術（DLT）の使用を許可するガイダンスを発行するよう提案しました。
この技術的現実を反映した報告義務の見直しは、非中央集権システムにとって「過度な負担」を取り除くと書簡は述べています。
証券取引委員会（SEC）は、ポール・アトキンス委員長の指導の下、24時間体制の資本市場を支持し、金融企業がトークン化取引を実験できるよう規制の承認を繰り返し示しています。
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株式、債務証券、不動産投資信託（REITs）などのトークン化証券は、それらが保有する基礎資産と同じ銀行資本要件の対象です。
この見解は、連邦準備制度理事会（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、通貨監督庁（OCC）が3月に共同で発表した政策声明にも共有されています。
「証券の発行や取引に使用される技術は、その資本扱いに一般的に影響しません」と各機関は述べています。
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