英国の半導体設計会社Arm Holdings（NASDAQ: ARM）の株価は水曜日に14％以上急騰し、その理由はCEOのRene Haasがサンフランシスコの発表会で、Armが初の自社製チップであるAGI CPUを発売すると発表したことにあります。このチップは、単独で2031年までに150億ドルの収益を生み出すと見込まれており、同社の年間総収益は250億ドル、1株当たり利益は9ドルと予測されており、2025年の40億ドルの年間収益と比べて6倍の成長となります。
会社史上最大の変革：ライセンスから自社製品へ
Armのビジネスモデルは長年にわたり、他社に命令セットアーキテクチャをライセンスし、その設計を用いた各プロセッサからライセンス料を徴収するものでした。今回の自社製チップの発売により、Armは自社の顧客と直接競合することになり、Amazon、Microsoft、Nvidia、Googleなどが含まれます。
シティグループのアナリストは調査報告書の中で、これは「Armの歴史上最も重要な変革」と指摘しています。長らく噂されていたArmのチップ製造への進出ですが、完全なサーバーチップの発表やMetaやOpenAIなど大手企業の支援、そして市場の最も楽観的な予測を大きく上回る収益予想は、依然として好意的な驚きをもたらしています。
「Armの予測は市場の最も高い予想を大きく上回っています」とシティグループのアナリストは述べ、150億ドルの収益目標は75億ドル/50億ドルの粗利益/営業利益の増加をもたらし、粗利益率の構造に関する懸念も解消される見込みです。
AGI CPU：AI推論に特化、データセンター市場を狙う
AGI CPUは、データセンターのAI推論タスクに最適化されており、AIエージェント（Agentic AI）の台頭によるCPU需要の高まりにちょうど乗っています。ArmのクラウドAI責任者Mohamed Awadは、「1兆ドル市場」と述べており、既存のパートナーもこの動きが産業全体にとって良い影響をもたらすことを引き続き認識しています。
最初の顧客には、Meta（大規模なデータセンターの拡張を進めており、今年のAI関連の資本支出は1350億ドルに達しています）、OpenAI、Cloudflare、SAPが含まれます。
粗利益率は約50％、価格設定は競争力あり
ArmのCFOであるJason Childは、AGI CPUの粗利益率は約50％と明らかにしました。Awadは、価格戦略は「競争力のあるものであり」、自社でチップを開発できない企業にサービスを提供しつつ、既存の顧客にも選択肢を増やすことを目指していると補足しました。
「これにより、市場が拡大し、IPライセンスモデルに興味のない顧客も取り込み、既存顧客にはより多くの選択肢を提供し、Armにとってより大きな収益機会を創出します」とChildは述べています。
この記事は、Armが初の自社製AGI CPUチップを発売し、2031年には単品で150億ドルの収益を見込むとし、MetaやOpenAIがいち早く採用したことを伝えています。最初に報じたのはChain NewsのABMediaです。
