イランはホルムズ海峡に通行料金のゲートを設置し、OpenAI はより良いモデルを訓練する代わりにあるメディア企業を買収することを選んだ。支配権のほうが性能より価値があるとき、「秩序を書き換える」コストの帳尻が浮かび上がってきている。
米軍は木曜、初めてイランの民間のインフラを爆撃し、テヘラン近郊の B-1 橋を破壊した。トランプは前夜のテレビ演説で、イランを「石器時代まで爆破して戻す」と脅した。ほぼ同時に、イランの副外相は、オマーンとホルムズ海峡の通行協定を協議しており、通過船舶に課金すると発表した。ウォール街は緩和のサインを読み取り、米株は下落分をすべて取り戻した。しかし原油は納得していない。WTI は 9% 上昇して 108.95 ドル/バレル。
2 月の開戦から現在まで、海峡の平均日次通過船舶数は 130 隻から 6 隻へと暴落した。IEA はこれを「世界の石油市場史上最大の供給途絶」としている。イランの課金プランは緩和ではなく、世界の石油供給の 20% にあたる通行権を「自由航行」から「条件付き許可」に変えるものだ。40 か国以上の外交官が航路の再開を協議しているが、米国は出席を拒否している。トランプの立場は明確だ。ホルムズを守るのは米国の仕事ではない。
（出所：Axios / Fortune / Al Jazeera / IEA / UNCTAD）
OpenAI がテクノロジー・トークショー TBPN を買収する。これは AI 業界で初めてのメディア統合の事例だ。TBPN は毎日 3 時間のライブ配信を行い、Bloomberg と CNBC を対標にしている。今年の売上高は 6000 万ドルが見込まれる。サム・アルトマン、ザッカーバーグ、Peter Thiel も番組に出演したことがある。OpenAI は TBPN の編集上の独立性を保つと主張するが、番組の報告先は同社の最高政治運営責任者（Chief Political Operating Officer）Chris Lehane だ。
ロジックはコンテンツではなく配信にある。OpenAI はいま、パブリック・トラストの危機、従業員流出をめぐる論争、そして規制圧力の三重苦に直面している。公式な説明が「標準的な広報マニュアルは私たちに当てはまらない」なら、答えはメディアを迂回して、配信チャネルを直接持つことだ。Bloomberg、WSJ、Wired、Reuters、CNBC、ニューヨーク・タイムズの 6 紙が同日にこの取引を報じたこと自体が、ひとつのシグナルだ。つまり AI 企業のメディア買収は、もう誰もが注目していることになっている。
（出所：TechCrunch / Wired / Bloomberg / WSJ / Reuters / NYT）
マイクロソフトは重要な AI 組織再編を完了した。Mustafa Suleyman はもはや Copilot のプロダクトラインを担当せず、「超スマート」モデルの研究開発に全力投球する。3 月中旬の調整は同時に 3 つのことを押し進めた。Copilot は前 Snap の幹部 Jacob Andreou が統括し、MAI の超スマート・チームは、音声文字起こし、音声生成、画像生成の 3 つの自社開発の基盤モデルを発表した。FT はさらに、マイクロソフトが計算リソースが制限されたシナリオ向けの「ミドルレベル」の AI モデルも提供していると報じている。
2025 年 10 月にさかのぼると、マイクロソフトは OpenAI と協定を改訂し、双方が「独立して AGI を追求できる」ようにした。半年後、Suleyman は社内メモで「超スマートに全精力を投入する」と書いた。これはもはやリスクヘッジではなく、13 億ドルの投資で得た契約条項が、独立ルートとして正式に姿を現したのだ。
（出所：The Verge / TechCrunch / FT / Bloomberg / CNBC）
Blue Owl Capital 傘下の 2 つのプライベート・クレジット・ファンドで、取り付け騒ぎのような繰り上げ償還（解約）に遭遇した。Blue Owl Credit Income Corp. の四半期の繰り上げ償還申請が、5.2% から 21.9% へ急増した。Technology Income Corp. はさらに 40.7% に達している。会社は 5% の償還上限を実施せざるを得ず、およそ 54 億ドルが扉の内側にロックされた。Blue Owl の株価は 7% 急落し、Blackstone、Apollo、KKR も同時に約 3% 下げ、オルタナティブ資産運用のセクター全体が恐慌に引きずり込まれた。
Blue Owl はこれを「市場のネガティブなセンチメント」のせいだとしているが、投資家の恐怖には具体的な狙いがある。Blue Owl の中核資産はソフトウェア企業への融資だが、AI はどのソフトウェア企業が生き残れるのか、どれが代替されるのかを再定義しつつある。AI のプログラミングツールが SaaS 企業の堀を食い始めると、これらの融資の背後にあるキャッシュフロー予想は不確実になる。1.8 兆ドルのプライベート・クレジット市場はずっと「より安定した利回り（固定利付）代替」と見なされてきたが、Blue Owl はそのナラティブに最初のひび割れが入るサインになっている。
（出所：Bloomberg / FT / Reuters / CNBC）
SpaceX は IPO の目標評価額を 2 兆ドル超へ引き上げており、史上最大規模の上場取引になる可能性がある。ゴールドマン・サックス、JPMorgan、米銀行（Bank of America）、モルガン・スタンレーはいずれも引受の役割を獲得しており、資金調達規模は 750 億ドルに達し、2019 年のサウジアラムコの記録を上回る。SpaceX はすでに SEC に機密の IPO 書類を提出しており、今年の夏に上場する見込みだ。
数か月前、SpaceX の評価額は 1.25 兆ドルだったが、xAI を買収した後に 2 兆ドルへ跳ね上がった。上乗せ分の源泉は発射回数ではない。マスクが Starlink 衛星インターネット、軍事発射の契約、xAI の Grok モデルを、分解できない統合体として束ねたことにある。投資家が買っているのは宇宙企業の株ではなく、「マスク・インフラ」への参入券だ。同日、テスラの Q1 の納入台数は公表され、前年同期比で 6% 増えたものの、前四半期比では減少し、株価は 5% 超下落した。
（出所：Bloomberg / 36 氪 / The Verge / SEC Filing）
Mercor がサプライチェーン攻撃に遭い、AI 訓練データの安全チェーンが断裂した。この評価額 100 億ドルの AI データの新興企業は Lapsus$ によって、オープンソースライブラリ LiteLLM を通じて侵入され、OpenAI、Anthropic、Meta が提供を受けた訓練データセットおよびプロジェクト情報を含む 4TB データを盗んだと主張された。攻撃ベクトルは直接の侵入ではなくサプライチェーンであることを意味しており、オープンソースのコンポーネントが妥協（侵害）されると、AI 訓練パイプライン全体に波及し得る。（出所：Fortune）
Google Gemma 4 が Apache 2.0 ライセンスに切り替え、オープンソース AI の商用の壁が一段取り払われた。4 つのサイズがあり、初めて OSI が承認した標準のオープンソースライセンスを採用し、企業の法務審査における抵抗を解消した。これまで Gemma のカスタムライセンスは、大量の企業を Mistral とアリババの Qwen に追いやってきた。ライセンスの変更は、モデル性能の変更よりも市場の構造を変える可能性がある。（出所：Ars Technica / VentureBeat / Google）
トランプは同日、司法長官 Bondi と陸軍参謀長 George 将軍を解任した。Bondi は Epstein 関連の案件の扱いと、政敵を起訴できなかったことを理由に免職され、Todd Blanche が司法長官を代理する。Hegseth はイラン戦争の間に第 41 代陸軍参謀長の職を即時解任され、George は「直ちに退役するよう」求められた。戦時の人事入れ替えに加え、政治的な粛清まで同時に行い、同日、人事のラインが 2 本とも引っ張られている。（出所：WSJ / Axios / CNN / NBC）
Anthropic が研究を公開し、Claude 内部に「機能的な感情」の表現があると明らかにした。研究者はモデル内部で、人間の感情に類似した機能を実行する計算構造を発見した。これは AI が「感情を持っている」ことを意味するのではなく、モデルが情報を処理する際に、感情機能と等価な内部状態を生成していることを意味する。AI セキュリティ研究の境界は「嘘をつくかどうか」から「何らかの内在する体験があるかどうか」へと広がっている。（出所：Wired）
CFTC は 3 つの州を提訴し、予測市場に対する連邦管轄権を守る。アリゾナ、コネチカット、イリノイが、連邦デリバティブ規制当局により提訴された理由は、各州には連邦登録市場を規制する権限がないためだ。同時期に、Polymarket でイランが開戦する前 24 時間以内に現れた疑わしい取引パターンは未解決のままで、空爆の前に賭けた 6 つの口座が利益として 120 万ドルを得ている。（出所：CoinDesk / Fortune / Bankless）
ゴールドマン・サックスは AI インフラの労働力ボトルネックを定量化し、50 万人の職務の欠員が浮上した。データセンター建設には 30 万人の電力関連の職務と 20 万人の電力網の職務が必要だが、米国では現在 4.5 万人のエネルギー見習いしかいない。北バージニアの電力技術者の年収はすでに 12 万ドル超だ。フォードの CEO Jim Farley は、AI がホワイトカラーの参入ポジションを消し去る一方で、ブルーカラーの労働力に構造的な不足を生み出していると述べた。（出所：Fortune / Goldman Sachs）
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