#Creator Campaign Phase 1 Pump.fun (は、2024年1月にソラナのシーンに登場し、ノア・トゥイーデール、アロン・コーエン、ディラン・カーラーによって設立されました。これは、根本的に透明で「ノーコード」のミームコインローンチパッドです。障壁を取り除くことで、ユーザーはわずか0.02 SOLでトークンを作成できるようになり、Pump.funはトークン作成を民主化しました。2025年半ばまでに1100万以上のローンチを誇り、取引、作成、卒業費用を通じて7億ドル以上のプロトコル手数料を稼ぎました。

その核心には、ボンディングカーブ自動マーケットメーカー)AMM(があります。新しいトークンの固定10億ユニット供給の80％がカーブにロックされ、即座の売買の深さを提供し、20％がクリエイターのウォレットに送られます。初期の利用者は最も低い参入価格を享受し、すべての取引が価格を予測可能な道筋に沿って少しずつ上げていきます。これにより、モデストな時価総額のマイルストーン)約45 SOL(を目指す「キング・オブ・ザ・ヒル」のレースが生まれ、トークンがホームページに prominently 表示されます。トークンのボンディングカーブ時価総額が約$69,000に達すると、「卒業」し、2025年3月にローンチされたPump.funのネイティブDEXであるPumpSwapに移行します。流動性は永続的にロックされ、0.25％の取引手数料が課され、そのうちの0.05％がトークンのクリエイターに還元されます)。

このゲーミファイドエコシステムは爆発的な成長を促進しています。日々の取引量は頻繁に1億ドルを超え、Pump.funはソラナのミームコインローンチの70%以上を占めており、2024年末までにDeFiで最高の収益を生むローンチパッドとしての地位を固めています。そのソーシャル機能—ライブトークン作成ストリーム、リーダーボード、統合チャット—は、急速な立ち上げと潜在的な「100倍」の利益を追求するスリルを享受する活気に満ちたコミュニティを育んでいます。

しかし、注意が必要です。発行されたトークンの約98.6%は持続可能な牽引力を達成することがなく、詐欺師やポンプアンドダンプ業者がプラットフォームのオープン性を悪用しています。規制当局や法的擁護者も注目しています：2025年初頭、集団訴訟はPump.funが未登録の証券発行者として機能しており、経験の浅い投資家を高リスクのミームコインのギャンブルに誤解させていると主張しました。

懸念が重なり、内部者が今後の$PUMPトークンの1兆供給の40％以上をコントロールしており、後発者にとっての出口流動性の懸念が高まっています。ガバナンス投票、10〜15％のステーキングAPY、手数料割引の約束にもかかわらず、このトークンの成功は、持続的なコミュニティの関与と規制の明確性に依存しています。

要するに、Pump.funはWeb3のミームコインマニアの興奮する可能性と危険なボラティリティの両方を体現しています。これは、創造性と迅速な投機のための比類のない遊び場を提供しますが、厳格なデューデリジェンスとリスク管理を求める固有のリスクがあります。

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