# ビットコインが$114Kを突破：これはより大きなラリーの始まりなのか？

ビットコインが**$113,884**に達し、一時**$114K**を超えました—8月末以来の最高値です。実際に何が動かしているのかはこちらです。

# # カタリスト: インフレが急落した

米国の生産者物価指数は**前年同期比で2.6%**で、(の予想は3.3%)でした。コアPPIは? インフレタカ派にとってさらに悪化し、**2.8%**に低下し、市場は**3.5%**を予想していました。月ごとの基準では、PPIは実際に*マイナス*に転じ、2024年3月以来2回目のことです。

次に雇用報告のキッカー：米国は過去1年で**911,000ポジション**を下方修正しました。翻訳すると？連邦準備制度は9月に金利を引き下げる余地があります。市場はこれを厳しく織り込んでいます。

# # 古いプレイブック: 前回何が起こったのか?

ここで歴史的データは興味深いです。連邦準備制度が実際に金利を引き下げると、ビットコインは通常最初に影響を受けます—短期的なパニック売り、クジラの売却—その後、より強く反発します。

2020年3月は教科書のケースです。緊急利下げが急激な売りを引き起こし(MVRV比率が1に達し、クジラの流出が急増しました)が、その後の流動性は2020-2021年の強気相場全体を促進しました。

2024年後半も同じパターンでした：最初のボラティリティ、その後の安定化と再びの急騰。

# # キャッチ: CPIはまだ粘着性があるかもしれない

1つの指標：生産者物価指数（PPI）のインフレは通常、消費者物価指数（CPI）のインフレに1〜3ヶ月遅れて影響します。したがって、PPIが今冷却している一方で、CPIの数値は予想よりも高くなる可能性があります。FRBは市場が考えているほど積極的に利下げしないかもしれません。

しかし、より広範なトレンドは2025年第4四半期に向けて下向きであり、これは政策立案者に緩和する余地を与えます。

# # 次は何ですか？

**$115K**は注目すべき明らかな抵抗です。もしBTCがボリュームを伴って突破すれば、より強いQ4の上昇が期待できるでしょう。そうでなければ、トレーダーがこの最初の急上昇で利益確定するので、少し動きが鈍くなることを予想してください。

本当の質問: これは緩和サイクルのラリーの始まりなのか、それとも単なる反発なのか？歴史は前者を示唆しているが、CPIの発表を注意深く見守るべきだ。