中央銀行が自らのデジタルマネーを構築している理由(そしてその重要性)

CBDC、つまり中央銀行デジタル通貨についての話を聞いたことがあるでしょう。しかし、重要な点は、彼らはビットコイン2.0ではなく、決してそうなろうとしているわけではないということです。

実際に背後で何が起こっているのかを説明させてください。

今日の貨幣システムの問題

2024年にデジタルでお金を送ることは依然として古く感じます。世界の反対側にいる誰かに数秒でメールを送ることはできますが、現金を移動することは？それには数日かかることがあります。銀行は本質的に古いデータベース間で数字を移動させており、その全体のインフラは自らの重みに耐えきれずにきしんでいます。

中央銀行もこの問題に気づきました。COVIDの間、彼らは迅速に刺激策を注入する必要がありましたが、システムがそれに対応できませんでした。そこで彼らは考え始めました：現代の技術で金融システムをゼロから再構築できたらどうなるだろうか？

CBDCを入力してください。

CBDCとは何か？

それを、あなたの政府が直接発行するデジタル法定通貨と考えてください。それは暗号通貨ではありません。それはステーブルコインではありません。それは法定通貨です—あなたの財布の中のドルやユーロと同じで、ただデジタル形式になっています。

中国は2014年からデジタル人民元でこれをテストしています。ECBはデジタルユーロの計画を発表しました。ほとんどの主要経済国は、パイロット実施中または真剣に検討しています。

ここが重要な違いです：ビットコインとは異なり、CBDCは中央集権的です。あなたの中央銀行が完全にそれを管理しています。彼らは口座を凍結したり、取引を取り消したり、アドレスをブラックリストに載せたり—基本的に彼らが望むことは何でもできます。これは欠点のように聞こえますが、実際にはそのことが全体の目的です。

CBDCとビットコイン: 同じものではない

ビットコイン: パーミッションレスで、検閲に強く、中央権限が存在しない。アリスはボブに通貨を送ることができ、許可を求める必要がない。何か問題が発生しても、取り消しボタンは存在しない。

CBDC: 政府発行の、完全に追跡可能、許可が必要。中央銀行は取引をリアルタイムで把握でき、政策変更を瞬時に実施できます。

"どちらが「優れている」か"ではなく、それぞれ異なる問題を解決します。ビットコインは、機関を信頼しない人々のためのものです。CBDCは、制御が必要な機関のためのものです。

テックスタック

ほとんどのCBDCは独自のブロックチェーンまたはプライベート分散台帳上で運用されます。中には、パブリックブロックチェーン(Ethereumなど)で立ち上げるものもあり、アクセス層がパーミッションレス基盤の上に存在するハイブリッドを作成しています。

なぜなら？それは中央銀行が戦闘実績のあるネットワークからセキュリティ保証を得ることを可能にし、誰が取引できるかを完全に制御できるからです。

ただし、どの公的なブロックチェーンも政府がその通貨を完全に信頼できるほど堅固であることが証明されていない。

なぜCBDCが重要なのか

1. スピード: 支払いの決済が数日ではなく数分で行われます。

2. 金融包摂: IDを持っている人は誰でも銀行口座を取得できます。仲介者は必要ありません。

3. ステロイドを使った金融政策: 中央銀行は、刺激策を投入したり、金利を即座に調整することができます。

4. 監視: 政府は不正なお金の流れを追跡することが非常に容易になりました(犯罪との戦いには良いですが、プライバシーを重視する場合には悪いです)。

CBDCとステーブルコイン: 混乱する部分

見た目は似ていますが、どちらも法定通貨のデジタル表現です。しかし、法的および構造的にはまったく異なります。

• ステーブルコイン: 民間企業が発行します。担保に裏付けされたIOUです。法定通貨ではありません。
• CBDC: 政府が発行します。これは法定通貨です。国家の完全な信頼に裏付けられています。

実際のタイムライン

主要な経済圏において、今後5〜10年以内に機能するCBDCが登場することが期待されています。これらはビットコインや暗号通貨を置き換えるものではありません - それぞれ異なるユースケースがあります。しかし、これらは退屈で日常的な支払いの仕組みを根本的に変えるでしょう。

問題はCBDCが来るかどうかではなく、各国がそれをどのように設計するか、そしてそれが彼らが主張する速度/コストの問題を実際に解決するかどうかです。