ビットコインは$112Kを維持するか？今週クジラ、FRBデータ、ETFフローが示すもの

ビットコインは現在、刀の刃の上で踊っています。$112K 抵抗を突破できなかった後、BTCは約$112,092に座っています - そして、クマたちはまだ旋回を終えていません。

ベアケース: $90K はクレイジートークではない

実際のところ、トレーダーが話している下落目標($100K、さらには$87K)は、下に蓄積されている圧力を見ると驚くべきことではありません。オーダーブックを見ると、$106,700で大きな流動性の真空があります。そこが売り手が並んでいる場所です。そのレベルに達すると、次のサポートは実質的に薄い空気で、$100K 領域になるまで話が進みます。

フィボナッチレベルは$100K を「決定的な」底として指し示しています。それを破ると、$90K は恐怖の宣伝のように見えなくなり、むしろ正当なキャピチュレーションのターゲットのように見えてきます。

マクロ爆弾：今週のCPIはすべてを変える

誰も十分に話していないことがあります：今週、米国のCPIとPPIデータが発表され、マーケットはすでに9月に0.25%のフェド金利引き下げを織り込んでいます。しかし、インフレは思うように進んでいません。建設支出が急落しており(クラシックな景気後退警告)、労働市場も軟化しています。

一方、ECBとBOEは2025年にすでに複数回金利を引き下げています。比較すると、FRBは遅れているようです。CPIが予想以上に高い場合、急激な方針転換が見られるかもしれません—そしてビットコインはそれを即座に感じるでしょう。

機関投資家のお金: 引き裂かれる戦い

こちらが分割決定です：先週、スポットBTC ETFは$444 百万を引き寄せ、一方ETH ETFの流出は$900 百万を超えました。機関投資家は明らかにビットコインに戻っており、マクロヘッジとして扱っています。

しかし、これは大きな問題ですが、クジラの行動は異なる物語を語っています。

クジラの脱出：30日間で100K BTC

CryptoQuantからのオンチェーンデータが警告を発しています：クジラたちが過去1ヶ月で100,000 BTC以上を売却しました。これは2022年半ば以来の最大の再配分で、ビットコインは実際に激しく崩壊していました。

メガホルダーがこのように売却しているときは、通常、強気のシグナルではありません。分配パターンは、これらが調整された蓄積の動きではなく、出口であることを示唆しています。

評決:機関投資家の入札 vs. クジラの売り

機関投資家の資本が「ビットコインが動きだ」と言っている一方で、クジラの活動は「できるうちに出て行け」と囁いています。バイナンスの先物流動性も弱まっており、テイカーの買い/売り比率は弱気に傾いています。

今週のCPIの発表はブレークスルーになる可能性があります。もしインフレデータが期待外れで、連邦準備制度の利下げが大きく早くなると、ビットコインは一時的に救済されるかもしれません。しかし、もしクジラが売却を続け、マクロデータが厳しいままであれば、ビットコインがさらに低いレベルを試すのを見ても驚かないでください。

$112K レベルは最初のラインです。それを失えば、$100K は真の戦場になります。