パウエルが連邦準備制度の利下げについて示したこと

連邦準備制度理事会の議長ジャレーム・パウエルの最新の発言は、通貨政策に関するいくつかの重要なヒントをドロップしました。要点は、堅調な経済成長にもかかわらず労働市場が弱まる中で、さらなる金利引き下げが予想されるということです。

重要な数字:

• フェドのバランスシートは$9T パンデミックのピーク(から$6.6Tに縮小しました
• 市場は10月28-29日のFOMC会議で25bpsの利下げを織り込んでいる
• 量的引き締め )QT( フェーズはまもなく終了する可能性があります

パウエルが実際に言ったこと:

経済データは予想以上に強いようですが、ここに落とし穴があります—雇用の成長が鈍化しており、解雇が増加しています。これがパウエルが注視している本当の脆弱性です。政府の閉鎖がデータ収集を混乱させているため、連邦準備制度は慎重でデータ依存の姿勢を維持しています。

バランスシートの面では、パウエルはマネーマーケットにおける警告サインを示しました)より強いレポレート、流動性の引き締め(、QTのエンドゲームが近いことを示唆しています。FRBは市場の混乱を望んでいないため、彼らがすぐに方針転換することを期待してください。

政治的サブプロット:

パウエルは批判者に対して連邦準備制度の政策ツールを擁護し、準備金に対する利息の支払いを取り除くことが金利制御能力を損なう可能性があると警告した。これは物価安定と雇用目標にとって悪影響を及ぼす。

要するに： 利下げが近づいていますが、パウエルはペースについて皆を推測させています。労働市場の弱さがここでの本当のストーリーです—それが今後の緩やかな政策を促進しています。