オンチェーン分析の解読: ブロックチェーンを読み解くためのガイド

トレーダーがクジラの動きをダンプする前にどのように見つけるのか、またはセキュリティチームがリアルタイムで詐欺をどのように検出するのかを考えたことはありますか？その答えはオンチェーン分析にあります。これは、探偵が犯罪現場を読むようにブロックチェーンデータを読む技術です。

オンチェーンとは何ですか？

オンチェーンとは、簡単に言えば「ブロックチェーン上で起こる」という意味です。すべての取引、ウォレットの移動、スマートコントラクトの相互作用は、台帳に永続的な足跡を残します。中央集権的なexchanges(でのオフチェーン)like取引とは異なり、オンチェーンデータは100%透明で不変であり、偽造することはできません。

オンチェーンデータは、主に四つのカテゴリーに分かれます:

トランザクションデータ: 誰が何を誰に送り、いつ送ったのか。これらの手がかりは、資産の流れを追跡し、異常なパターンを見つけるのに役立ちます。

ウォレット/アドレスの活動: どのアドレスが大きな資産を保有しており、何をしているのか？これがクジラとその市場の動きを特定する方法です。

ブロックデータ: サイズ、マイナー報酬、トランザクション数。ネットワークが健全でスムーズに稼働しているかどうかを教えてくれます。

スマートコントラクトのインタラクション: DAppの使用、プロトコルの活動。実際に注目を集めているプロジェクトを示します。

オンチェーン vs. オフチェーン: それが重要な理由

オンチェーン取引は遅いですが、安全です—すべてが記録され、検証可能です。オフチェーン取引(のようなCEX取引)は速くて安いですが、第三者の信頼に依存します。真剣な分析には、オンチェーンが最も重要です。なぜなら、他の誰かのデータベースに依存するのではなく、オリジナルの真実を確認しているからです。

ビッグウィン：オンチェーン分析がもたらすもの

クジラウォッチング: 大口保有者を追跡し、市場に出る前に売却の兆候を見つける。

異常検知: 悪意のある行為が臭う攻撃、ハッキング、疑わしいパターンを見つける。

ネットワークヘルスチェック: ブロックチェーンが実際に使用されているか、それともただの置物になっているかを確認します。

コンプライアンスとセキュリティ: 資金の流れを追跡し、違法な流れを防止する。

センチメントの読み: 取引量が急増すると、人々はFOMO（取り残されることへの恐れ）に陥ったり、パニック売りをしたりします—それに応じて調整してください。

重要な主要なメトリクス

アクティブアドレス: 今日は何個のウォレットが暗号通貨を移動させましたか？ より多くの活動 = より健康的なネットワーク。

取引量:移動する暗号の合計。多くの場合、大量は強い需要または強い恐怖を示しています。

ネットワーク手数料: 手数料の上昇は混雑を意味し、通常は強気の勢いまたはネットワークのストレスの兆候です。

移転パターン: クジラは蓄積しているのか、それとも分配しているのか？それが本当の指標です。

商売道具

データサイエンティストである必要はありません。人気のプラットフォームには次のものが含まれます:

• Etherscan & Blockchair: シンプルなブロックチェーンエクスプローラー、任意のアドレスまたはtxをチェック
• Glassnode & Nansen: 美しいダッシュボードと事前構築されたメトリクス
• Dune Analytics: 深堀りのためのカスタムSQLクエリを作成する
• CryptoQuant:マイニングデータとフローパターン
• Chainalysis & Elliptic: フロード検出のためのエンタープライズグレード

キャッチ：オンチェーン分析が教えてくれないこと

現実を確認しましょう:

不完全です: 巨大な量の暗号取引がオフチェーン(CEX取引、デリバティブ)で発生しています。オンチェーン分析は、部分的な情報しか示しません。

コンテキストが重要: 生データは市場の状況を理解しなければ無意味です。同じ取引量でも、価格の動きによって全く異なる意味を持つことがあります。

複雑さのオーバーヘッド: ブロックチェーンデータは混沌としており、膨大です。適切なツールと経験がないと誤解しやすいです。

プライバシーパラドックス：ブロックチェーンは匿名ですが、決意したアナリストはアドレスを実際のアイデンティティに結びつけることができ、監視リスクを生み出します。

ボトムライン

オンチェーン分析は暗号市場を理解するための強力な手段ですが、クリスタルボールではありません。価格の動き、ニュース、マクロな文脈と併せて使用してください。勝つトレーダーは、単一のデータソースだけでなく、複数の信号を読み取る人々です。シンプルに始めましょう。Etherscanでクジラの活動をチェックし、Glassnodeで取引手数料を追跡してから、そこからレベルアップしましょう。