FDVと時価総額: なぜこれがあなたが思っているよりも重要なのか

おそらく、FDV ( 完全希薄化評価 ) が暗号チャットで話題になっているのを見たことがあるでしょう。そして、何がそんなに騒がれているのか不思議に思ったことでしょう。ここでの本当のところは: FDV は、基本的に、将来存在するすべての通貨が今日市場に出た場合のトークンの総価値です。

具体的な例を挙げて説明しましょう。XYZという通貨を想像してみてください:

• 存在することになる総供給量: 10億トークン
• 現在取引中のトークン: 5億
• 現在の価格:トークンあたり0.50ドル

次に:

• 時価総額 = 500Mトークン × $0.50 = $250M (what投資家が見るtoday)
• FDV = 1Bトークン × $0.50 = $500M (理論上の最大ポテンシャル)

ギャップが見えますか？それが赤信号ゾーンです。

なぜこれが実際に重要なのか

FDVが市場の時価総額よりもはるかに高い場合、それは大量のトークンがロックされていて、リリースされるのを待っていることを意味します。それらが市場に押し寄せると、供給が爆発します。より多くの通貨 = 少ない希少性 = 価格圧力。あなたの保有が薄められ、さらに購入しない限り、価値が減少します。

実際の例：ビットコインの時価総額は約1.135兆ドル、FDVは約1.207兆ドルです。かなり近いですよね？これは良いことです - ほとんどのBTCはすでに流通しています。しかし、FDVが時価総額の2-3倍の新しいプロジェクトと比較してみてください。それがあなたの警告信号です。

FDVの落とし穴

FDVが厄介な理由は次の通りです:

1. 価格が横ばいであると仮定する - 非現実的。500Mの新しいトークンが市場に出ると、価格はおそらく急落する。
2. リリーススケジュールを無視する - プロジェクトはトークンを2年間ロックすることがあります。今日のFDVは、ダンプが24ヶ月後に来ないのであれば、何の意味もありません。
3. 競争やファンダメンタルズを考慮しない - 技術が弱く、採用がない高FDV通貨は依然として過大評価されている

ボトムライン

FDVは便利な視点ですが、全体像ではありません。次のように使用してください：

• 低い時価総額 + 高いFDV = 隠れた宝石かトークンの罠か？ベスティングスケジュールとチームの信頼性を確認してください
• 高い時価総額 + 高いFDV = 確立されたプロジェクト(のようなBitcoin)。全体的にリスクが低い
• 高い時価総額 + 低いFDV = すでにほとんど分配済み。これからの驚きは少ない

FDVを単独で追いかけないでください。購入する前に、市場資本、トークノミクス、実際のプロジェクトのファンダメンタルズと組み合わせてください。