2024年の分散型金融江湖：この14のプロジェクトは参入ポジションを取る価値があります

昨年、分散型金融は低迷していましたが、今年は一気に盛り上がりました。Lidoの300億ドルのTVLからEigenLayerがステーキングモデルを再定義するまで、全体の領域が再構築されています。2024年に本当にアイデアを持っている分散型金融プロジェクトを見ていきましょう。

ファーストラインの階層:古いトップ3はまだ王様です

Uniswap はその売り文句のまま：AMMの祖、毎日の取引量は驚くほど多い。この定数積公式はまさに分散型金融の黄金律だ。1.76億米ドルの資金調達、その背後にはa16zという大物たちがいる。珍しいことに、創業者のHayden AdamsはSiemensを解雇されてからSolidityを独学し、力強くDeFi最強の流動性取引プラットフォームを作り上げた。

Aaveのプレイはさらに過激：$130億のロックアップ、歴史的な最安値364Mから現在まで、上昇率255%。この波の核心はFlash Loanというブラックテクノロジー——ゼロ担保のフラッシュローン、1ブロック内で必ず返済しなければならないが、できることは想像を超えるほど多い。フィンランドのStani Kulechov氏はここまで頑張ってきたのは、真の革新的思考によるものだ。

Lido はまさに現象的です：$300億TVL、Ethereumのステーキングエコシステムの絶対的な支配者です。stETHのこのデザインは素晴らしいです——ETHをステーキングして流動性トークンに交換し、さらに貸し出して利息を得ることができます。4000万ドルを投じてセキュリティ監査を行う、これが責任ある態度です。

新星の切り札：ステークを再定義する

EigenLayer はゲームのルールを変えました。コアコンセプトの "re-staking " により、既にステーキングされた ETH が引き続き利益を得ることができます — stETH または LST を預けることで、この資金はステーク報酬を得続けるだけでなく、他のプロトコルに貸し出して追加収入を得ることができます。1.64 億米ドルの資金調達を行い、a16z や Paradigm はこの未来に大きく賭けています。創設者 Sreeram Kannan は UC Berkeley やワシントン大学でブロックチェーン研究を行っており、この動きは完全に学術界から DeFi に参入したものです。

Jito はSolanaエコシステムでどのように成長しているのか？一言で言うと：MEV。彼はオークションモデルを使用してマイナーの先行取引の問題を処理し、トレーダーが入札して並べ替えを行うことで、スリッページ損失を直接減少させています。12月のあの大規模エアドロップは業界でも最もクレイジーなものの一つでした。このルーカス・ブルーダー氏はテスラでファームウェアを扱っており、ハードウェアとアルゴリズムに精通しており、DeFiに関しては遊びのように扱っています。

RWAの波：オンチェーンの実世界資産取引

Ondo Finance はRWAのトッププレーヤーです。トークン化された短期米国債、国債をSolanaとCosmosのエコシステムで盛況に展開しています。USDYという製品は直接5.2%の年利を提供し、短期債のサポートもあります——これがDeFiの真の出口です。創業者のNathan Allmanはゴールドマン・サックスのデジタル資産部出身で、彼の背後にはマッキンゼー、ブラックストーン、ブリッジウォーターといったトップクラスの金融プロフェッショナルがいます。ブラックロックのBUIDLトークンファンドでもOndoの技術が利用されており、この分野の認知度が非常に高いことを示しています。

マルチチェーンエコシステムの捕食者

PancakeSwap（BNBチェーン）：$4Mの資金調達、手数料は市場最低水準。V4バージョンがリリースされたばかりで、ネイティブGasトークンのサポート、より低いスリッページ、真のETH統合——BSC最強のDEXは変わりにくい。

Raydium（ソラナ）：Jupiterと競い合う日次取引量だが、ユーザー体験は対抗者を圧倒。OpenBookオーダーブックを統合し、流動性と取引深度で他のソラナDEXを圧倒。AlphaRayは商品先物アルゴリズム取引の出身で、2017年に暗号通貨の世界に入り、マーケットメイキングを行っており、専門性は明白。

エアロドローム（Base）：Coinbase Venturesが投資する第二層の愛される存在。VelodromeのエッセンスがBaseに移植され、veトークンメカニズム（AEROをロックしてveAERO投票権を取得）と組み合わさり、Baseチェーン上で最強の流動性集積地となります。創始者のアレックス・カトラーはVelodromeの核心メンバーであり、これは準備万端です。

JustLend（TRON）：ジャスティン・サンの下の貸出のエース。アルゴリズム金利、過剰担保モデル、TRONエコシステムの金融ハブ。資金提供者は少ないが、TRONのユーザー数はそこにある。

退役軍人のための新しい章

MakerDAO：2014年に設立され、DAIステーブルコインを一手に創造。$80Mの資金調達はa16z、Polychainなどの一流ファンドから。Rune ChristensenはMt.Goxのハッキングを経験し、この創業者の執念は：真の分散型金融システムを構築すること。現在、DAIエコシステムはすべての主流dAppに広がっており、MakerDAOのRWA戦略も進行中——DeFiの老舗は柔軟性がある。

1inch：DEXアグリゲーターの天井。Pathfinderアルゴリズムが取引ルートを最適化し、ガス代を最適化します。$189Mの資金調達を6ラウンド行い、ロシアのプログラマーであるSergey KunzとAnton Bukovの知恵の結晶です。

分散型金融リスク一覧（知っておくべきこと）

スマートコントラクトの脆弱性、フラッシュローン攻撃、再入攻撃、ラグプル、規制の不確実性、ユーザーの操作ミス——この6つの落とし穴のそれぞれがあなたをハマらせる可能性があります。だから：

• 専門的な監査を受けたプロトコルのみを使用する（少なくともCertiK、Trail of Bitsなどの報告書を確認する必要がある）
• フラッシュローンのような複雑な製品にはまだ手を出さないでください
• 小額で試してみて、全力投球はしないでください
• ウォレットの秘密鍵は自己管理し、不明な出所のウェブサイトには接続しないでください

分散型金融は初心者に優しくない真実

聞こえは華やかだが、実際には罠が多すぎる。ウォレット接続、ガス代の計算、スリッページ、スラッシングリスク、スマートコントラクトリスク—複雑さは従来の金融に劣らない。また、高リスクのものである。初心者はステーブルコインの貸し借りから始め、まずはエコシステムに慣れてから派手なことをすることをお勧めする。

DeFiは一体何を解決しているのか?

言葉を選ぶと：24時間365日、国境を越え、中介を排除し、チェーン上の透明性、ユーザーが資産を管理し、金融の革新、国境を越えた即時決済、複数のプロトコルが相互運用可能。

正直に言うと：銀行に不満を持ち、高いリターンを求め、分散型金融を信じるこの三つのタイプの人々の天国。

サイドストーリー:ビットコインにはDeFiがありますか?

ビットコイン自体には分散型金融のエコシステムはありませんが、Wrapped Bitcoinがそれを可能にしました。最近数年でBitcoin L2が爆発的に成長し、OrdinalsとBRC-20標準によりビットコインはNFTを鋳造し、トークンを発行できるようになり、ビットコインのネイティブな分散型金融エコシステムがついに形成されました。かつてのデジタルゴールドが、今や金融の中心になりたいと思っています。

まとめ：2024年の分散型金融はEthereumだけの時代ではなく、Solana、Base、TRON、Avalanche、Cardanoがそれぞれの取り分を得ています。借入、交換からRWAトークン化まで、全体のトラックは「できること」から「制度レベルでできること」への進化を遂げています。プロジェクト選定の核心：創業者の背景、資金調達者の実力、TVLの成長トレンド、コード監査報告書を確認すること。分散型金融には確かに未来がありますが、リスクも確かに存在します——参入前にしっかりと勉強し、無謀な賭けはしないでください。