Gate研究院：BTC暴落引发波动溢价，年末期权波动率策略升温

Gate研究院指出，本周比特币（BTC）自6月以来首次跌破10万美元，最低触及99,932美元，并失守200日均线，创下年内第二大单日跌幅；以太坊（ETH）盘中也一度跌破3,200美元。此次暴跌主要受到鲍威尔鹰派言论和联邦政府停摆风险的影响，美元流动性收紧，资金避险情绪迅速升温。11月3日，DeFi协议Balancer V2遭遇攻击，损失超过1.28亿美元。漏洞源于稳定池的精度与回调缺陷，攻击者利用批量交换反复套利，波及多链生态系统，突显DeFi系统的安全风险。

期权市场的隐含波动率（IV）快速上升，BTC的隐含波动率为48.11%，ETH为75.56%。BTC与ETH的25-Delta偏斜（Skew）均迅速转为负值，且曲线变得陡峭，显示市场恐慌情绪和防御性情绪升温。短期看跌期权成交量显著增加，投资者普遍通过买入保护性看跌期权或构建短期期权价差来对冲风险。今日有大户交易约1,200个BTC的期权策略组合：买入BTC-281125-120000-C，卖出BTC-261225-115000-C，以低成本博弈远期温和上涨并做空波动率，总权利金收入约230万美元。整体来看，市场正从趋势交易转向波动博弈，年底波动性策略的机会显著增加。Gate App的期权功能已全面上线，支持BTC、ETH等主流资产的USDT结算，并引入跨币种与组合保证金机制，提升交易灵活性与资金使用效率。

详情链接：https://www.gate.com/learn/articles/gate-research-btc-plunge-triggers-volatility-premium-surge-year-end-option-volatility-strategies-heat-up/13549