なぜ暗号通貨取引所は崩壊するのか？FTXの教訓とデジタル銀行の取り付け騒ぎ

パニックが暗号通貨取引所に到達すると、すべては数時間で起こります。

2022年のFTXの崩壊は最も明確な例です：わずか72時間で、ユーザーは$6 十億ドル以上の引き出しを試みました。取引所は十分な資金を持っておらず、引き出しに対応できずにただ閉鎖しました。これは金融の世界では「銀行の取り付け騒ぎ」または「バンクラン」として知られています。

FTXで何が起こったのか：ケーススタディ

すべては、サム・バンクマン＝フリードの取引会社であるアラメダ・リサーチの財務不正が明るみに出たことから始まりました。FTXに関連するこの会社の不正が明らかになると、ユーザーは恐怖に駆られ、一斉に資金を引き出し始めました。

問題は：FTXは十分な流動性を持っていなかったことです。取引所は顧客の資金をアラメダに貸し出していましたが、適切な保護策がありませんでした。全員が同時に出金しようとしたとき、資金が足りなくなったのです。

なぜ取引所で銀行の取り付け騒ぎが起こるのか

3つの重要な要因：

1. 安全性への不信 - セキュリティの脆弱性、ハッキング、不正行為の暴露により、ユーザーはパニックで資金を引き出します。

2. 流動性の問題 - 市場が不安定になると、多くの人が暗号通貨をより安定した資産に変えたがります。取引所に十分な資金がなければ、崩壊します。

3. 倒産に関する憶測 - 取引所の財務状況についての噂は自己実現的な予言のように働きます。恐怖から引き出しが増え、最終的に皆が恐れていた倒産を引き起こします。

危険な違い：暗号通貨と伝統的銀行

伝統的な銀行には保護策があります：政府の預金保険、規制、監査。

一方、暗号取引所はほとんど何もありません。

銀行が倒産した場合、預金は一定額まで保証されますが、暗号取引所が崩壊すると、全てを失う可能性があります。安全網は存在しません。

自分を守る方法

• 規制された、実績のある取引所だけを利用する
• 「預金証明（proof of reserves）」の監査を受けているか確認する
• 全ての資産を一つの場所に置かない
• 長期保有を計画している場合は、ウォレットに移す
• 警告サインに注意：リーダーシップの変化、安全性の問題、透明性の欠如

現実

FTXのような出来事はバグではなく、規制が不十分なシステムの「特徴」です。取引所が適切な監督なしに運営されている限り、銀行の取り付け騒ぎは引き続き実際の脅威となるでしょう。

投資者としての責任はあなたにあります：リスクを理解し、慎重にプラットフォームを選び、失っても構わない資金だけを投資してください。