深夜の恐怖！米連邦準備制度理事会（FRB）のハト派「四天王」が火力全開、市場は黄金、米国株、暗号資産の崩壊、そして伝統市場と新興市場を越えたパニック売りへ

深夜の金融市場で突如大きな揺れ！FRBのハト派陣営が一斉に声明を出し、過熱した利下げ期待に冷水を浴びせ、世界的な資産連鎖崩壊を引き起こした。金は4000ドルの節目から急落し、米国株のテック巨頭は大規模な売り浴びせに見舞われ、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産も同時に下落。伝統的市場と新興市場を巻き込む恐慌的な売りが一気に展開された。

ハト派「亮剣」：4人の大物が次々と攻撃、利下げ期待は瞬時に崩壊

この嵐の火種は、11月の米連邦公開市場委員会（FOMC）の「沈黙期間」解除後に、4人の地区連銀総裁が集中的にハト派的見解を示したことだ。彼らの強硬な発言は市場予想を大きく超えた。シカゴ連銀の古爾斯比総裁は、「インフレデータが欠落している中での早期利下げは不安だ」と述べ、データの断絶に対する懸念をあおった。クリーブランド連銀のハマック総裁は、「10月の利下げは必要なかった」と明言し、現在の金利は中立水準に近づき、「ほとんど制約的ではない」と警告。インフレが2026年まで続く可能性も示唆した。

ダラス連銀のロガン総裁は、「労働市場を救うために利下げは不要」とし、インフレが急速に落ち着く証拠や雇用の冷え込みが明確にならない限り、12月の利下げは「非常に高いハードル」があると述べた。カンザスシティ連銀のシュミット総裁は、米経済の弾力性を理由に反対票を投じ、「25ベーシスポイントの利下げは雇用圧力の緩和には効果薄」と指摘。これらの連銀総裁の連続攻撃は、市場の緩和政策への楽観的見通しを粉砕し、パウエル議長の「12月の追加利下げは確定的ではない」という警告も、瞬時に冷や水を浴びせる現実へと変わった。

資産連鎖崩壊：金は10%以上の下落、米国株は血の海に

ハト派の発言が出た直後、世界の資産は一気に「崩壊モード」へ突入。国際金価格は4019.36ドル/オンスの高値から一気に急落し、最低3964.42ドル/オンスまで下落。ニューヨーク金先物は3920.5ドル/オンスの安値をつけ、10月20日の史上最高値4381ドルからは460ドル以上の下落となり、10%以上の調整となった。銀や原油も同時に売られ、ニューヨーク銀先物は日内で0.42%下落。エネルギー市場には避難ムードが広がった。

米国株も大きな打撃を受け、主要3指数は軒並み下落。ナスダックは1%以上の下落を記録し、テック巨頭は売り浴びせの標的に。AMDは約6%、セーフィーは5%以上の下落。オラクル、Meta、NVIDIA、Teslaなどの大型株も続落し、高評価の成長株から資金が逃避。暗号資産も例外ではなく、ビットコイン、イーサリアム、BNBなどの主要通貨も同時に下落し、リスク資産の「血の洗礼」が続いている。

白熱の多空戦：金は博弈の焦点、資金流入と政策圧力が激突

注目すべきは、今回の金価暴落の背後にある、多空の激しい攻防だ。金価格が4000ドルを突破した直後、世界の金ETFは5ヶ月連続で資金を吸収し、82億ドルを流入。日次取引高は過去最高の5610億円に達し、避難資産としての金への強い需要を示した。一方、FRBのハト派的声明は圧力をかけ続け、パウエル議長は「米国のインフレは大きく低下したが、その進展は遅い」と述べ、コアインフレ率は依然2%超の長期目標を上回る状態にあると指摘。インフレは「横ばい」状態にある。

資金は避難先に殺到する一方、FRBは引き締め姿勢を崩さず、金価格を抑え込もうとする。市場は「資金を信じるか、政策を信じるか」の二択に追い込まれ、次回の利下げ確率は70.9%と高いが、FRB内部には明確な亀裂も走る。ハト派はより大きな利下げを求め、シャイな一部のメンバーは「さらなる緩和」を主張。パウエルは中間に立ち、政策の不確実性が市場の動揺をさらに加速させている。

二大懸念：リストラと政府の停滞、二重の爆弾

この資産の動揺の背後には、未だ爆発していない二つの「爆弾」が潜む。第一に、米労働市場の警報が鳴り響き、10月の企業リストラは前年比175%増、非農業部門の雇用は9100人減少。ADPの非農業就業者数は4.2万人と予想を上回ったものの、雇用の弱さが顕在化し、景気後退への懸念が高まっている。

第二に、米政府の停滞が37日間続き、インフレデータの「断絶」が生じている。重要なインフレ指標が得られず、FRBは「データの盲点」に陥り、政策決定は難航。早期の利下げを恐れる一方、遅らせると経済の下振れリスクが高まる。ハマックなどのハト派官僚の強硬な姿勢は、「盲目的な利下げ」のリスクに抵抗しているが、市場は政策転換の見通しに迷いを深めている。

今後の展望：買い場か避難か？

市場は「地獄のような」多空戦に突入。金は買い場なのか、それとも暴落の始まりなのか？米国株は崩壊へ向かうのか、それともV字回復を見せるのか？

FRBの立場から見ると、12月の利下げハードルは大きく上昇し、多くのメンバーは2025年末までにフェデラルファンド金利を3.75%〜4%に引き下げると予測。これは、来年はわずか2回の利下げに留まる見込みで、緩和ペースは大きく鈍化することを意味する。ただし、労働市場の弱さや政府の停滞が、政策の方向性を左右する重要な変数となる。

あなたは今がリスク回避資産を仕込む好機だと思うか、それともリスク資産から離れて様子見を続けるべきか？金は再び上昇に転じるのか、米国株のテック株は下げ止まるのか、コメント欄であなたの意見を教えてください。市場の未来を共に議論しよう！