グレシャムの法則の解説：なぜ人々はビットコインを貯めてドルを使うのか

あなたは「悪貨は良貨を駆逐する」という言葉を聞いたことがあるでしょう。奇妙に聞こえるかもしれませんが、これは16世紀から伝わる実際の経済原則であり、私たちがどのようにお金を選ぶかに関係しています。

Greshamの法則とは何か？

この考え方はシンプルですが強力です。流通している2種類のお金があるとき、人々は「価値が低い」と考えるお金を使い、「価値が高い」と考えるお金を貯める傾向があります。イングランドの金融家でエリザベス1世の顧問だったトーマス・グレシャムがこの概念を広めました。彼は、摩耗したり偽造されたコインが、法定通貨の中で最も価値のあるコインを市場から排除してしまう様子を観察したのです。人々は「見た目が悪い」お金を使い、「良い」お金を手元に残そうとします。

これを暗号通貨に当てはめてみる

ここが面白いところです。もしあなたが米ドルとビットコインの両方を持っているとしたら、多くの場合：

• 日常の買い物には米ドルを使う (インフレで価値が下がっても)
• ビットコインは価値が上がるのを待って貯める

これが2024年のGreshamの法則の実例です。ビットコインは「良いお金」(価値の保存手段、金のように希少)として機能し、米ドルは「悪いお金」(日常的に使うための通貨)となります。

Stablecoinはこの現代版の例です。デジタル版の「悪貨」に相当し、BTCやETHのような価格変動の激しい通貨に比べて、一定の価値を保ちつつ日常の取引に使える便利な存在です。

争い：暗号通貨vs法定通貨

Greshamの法則は次の理由を説明します：

• 政府は自国通貨の使用を望む (法定通貨、規制の枠組み)
• 人々はインフレ対策として暗号通貨を貯める
• 価格変動の激しさから、多くは暗号通貨を日常的に使うのを避ける
• 中国の例が示す通り、禁止措置により人々は法律に従って人民元を使わざるを得なくなる

しかし、問題もある

現代の暗号通貨の世界では、Greshamの法則にはいくつかの制約があります：

1. 為替レートは固定されていない - ビットコインは常に変動し、「良貨」と「悪貨」の境界線が曖昧になる
2. 人間の心理が影響する - すべての人がビットコインを「良い」と見なすわけではなく、伝統的な通貨への信頼が根強い
3. 極端な価格変動がすべてを複雑にする - 一部は価値上昇を期待して貯め、他は損失を恐れて使わず、また別の人は単に信頼しない
4. フィンテックの革新がルールを変える - アプリ、即時決済、DeFiなど、システムは1556年とは全く異なる

最後に

Greshamの法則は今もなお重要ですが、デジタル世界に合わせて調整が必要です。単に「どちらがお得か」ではなく、「安定性」「規制」「用途」「信頼」といった要素が関係しています。だからこそ、ビットコインは価値の保存手段として残り続け、Stablecoinが取引の主役となるのです。そして、多くの人が日常的に従来の通貨を使い続ける理由もそこにあります。

本当の問いは、「どちらが他を駆逐するのか」ではなく、「複数の通貨システムと共存しながらどう生きるか」なのです。