#BTC 日内分析

1️⃣ 结构解读
比特币の動きはまさに「命悬一线」だ。6月以来初めて10万ドルを割り込み、10月初の歴史高値からすでに21%以上の下落を記録している。これにより、需要の勢いが弱まっていることが確認されており、以前の強気相場が終わったかどうかはまだ判断が難しい。10万ドルのラインは完全に割り込まず、下げ止まりを見せているが、短期的な構造は依然として脆弱であり、追加の下落には注意が必要だ。

2️⃣ 資金流入・链上動向・取引所の動き
· 資金流（市場の「血液循環」）：機関投資家の資金撤退が大規模に進行中。現物ビットコインETFは、毎日1.5億ドルから7億ドルの純流出を続けている。これは、9月から10月初旬の強い資金流入と対照的であり、機関の配置が慎重になっていることを示している。
· 链上データ（大口投資家の動き）：長期保有者（LTH）の行動に変化が見られる。2025年7月以降、価格が下落しているにもかかわらず、長期保有者のビットコイン供給量は約30万枚（1470万枚から1440万枚へ）減少した。以前の周期では「上昇時に売る」傾向だったが、今回は「弱気時に売る」選択をしており、経験豊富な投資家も疲弊と自信喪失を示している。
· 取引所の動き（市場の「温度計」）：高レバレッジのロングポジションは「清算」されている。過去24時間で、全ネットワークの強制清算額は4.52億ドルに達し、そのうちロングの清算が85.6%、3.87億ドルを占めている。デリバティブ市場の投機熱も冷え込み、永続契約の方向性プレミアムは4月のピーク時の月3.38億ドルから約1.18億ドルに大幅に低下しており、トレーダーがレバレッジロングを縮小していることを示している。

3️⃣ 日内トレードのアイデア
反発局面には慎重に参加し、現状は弱気のままである。長い上ヒゲや包み足などの停滞感のあるローソク足パターンが出ており、反発の勢いが衰えていることを示唆している。軽めのポジションで空売りを試すのも一つの戦略だ。売りは103,500ドル付近を狙うと良い。

4️⃣ リスク提示
1. 構造的割り込みリスク：101,000ドルのサポートラインを割り込むと、短期的な弱気局面が確定し、プログラム売りやロングの損切りを誘発し、価格の加速下落を引き起こす可能性がある。
2. ETF資金の流出継続リスク：これは市場の信頼感のバロメーターだ。ETFの資金流出が止まらない場合、ビットコインの反発余地は制限され続ける。
3. マクロ経済の影響：米国株のテクノロジー株が売り込まれ（ナスダック指数は1.90%下落）、FRB関係者が追加の利下げに慎重な姿勢を示していることから、市場のリスク資産に対する関心が低下している。