最近米国連邦準備制度理事会（FRB）の内部で激しい議論が巻き起こっている——利下げすべきか、中立金利を1%に設定すべきか、それとももっと高くすべきか、幹部たちが意見を分かれている。暗号市場はどうか？まるでジェットコースターに乗せられているかのようだ。9月に0.25%の利下げをしたが、その後みんな盛り上がりきれないまま、10月のCPIデータが出た途端、ビットコインはその日に10%も下落した。でも、予想外に早くポジションを縮小した人たちが逆に儲けている。今年は政策の迷走が、弱気相場よりも精神的にきつい。

**シグナル1：利下げ期待を過信しすぎるな**

FRBのメンバーたちの発言はまるでガチャのようだ——インフレはそれほど深刻ではないと主張する者もいれば、絶対に利下げはしないと反対票を投じる者もいる。この分裂状態は何を意味する？12月の利下げの可否はまだ不透明だ。暗号界で最も恐れるのはこの揺れ動きだ。もし予想が外れ、ビットコインが黒天鹅のような急落を見せれば、資産が一瞬で吹き飛ぶ。

**シグナル2：1%の中立金利に潜む謎**

ウィリアムズ議長が言う1%の中立金利は、実はFRBが大きく金融緩和できない理由を示している。かつてのように紙幣を刷ってビットコインを押し上げる戦略はもう通用しないかもしれない。資金コストが高止まりしている今、レバレッジをかけるリスクは倍増だ——2021年のような強気相場を再現したいなら、目を覚ませ。2025年はそんなに簡単ではない。

**個人投資家が生き残るための三つの心得**

**絶対に避けるべき三つのこと**：利下げ熱に乗るな、片側だけの相場に賭けるな、AIの市場への影響を過小評価するな。

**注視すべき三つのポイント**：米国債の実質金利（これが上昇すればリスク資産は下落）、ビットコインの半減期に関するストーリーライン、そして黒天鹅に備えて資金を十分に確保しておくこと。

市場に置いてきぼりになっていると感じる？買い時に下落し、売り時に上昇する？それはあなたの分析力の問題ではなく、重要な瞬間に「乗車」や「逃げる」を叫んでくれる人がいないからだ。