現在、市場は危険なほどに重要なCTAトリガーポイントに非常に近づいています。これらは大量のポジション解消を引き起こす可能性のあるアルゴリズム閾値です。そう、私たちはちょうどその上にいます。

興味深いのは、ウォール街の大手ファームのトップトレーダーたちがどのようにポジショニングしているかです。彼らのデスクはこれらのレベルでガンマ所有に傾いています。ガンマを所有するとは、方向性の動きではなく、ボラティリティそのものから利益を得ることを意味します。

この設定は理にかなっています。システマティックなトリガーレベルにこれほど近いと、ボラティリティは通常急上昇します。これらのレベルから大きく反発するか、突破してアルゴが市場を埋め尽くすのを見守るかのどちらかです。どちらの場合も、オプションに適切にポジションを取っていればチャンスになります。

CTAフローが支配的なとき、市場構造はこれまで以上に重要です。1つの誤った動きで売りが加速する可能性もありますが、そんなときこそガンマ戦略が輝きます。