マイクロストラテジーの財務ポジションは、今年顕著な変化を見せました。mNAVメトリック—1株あたりの純資産価値を測定する—は実際に圧縮されましたが、同社の業務基盤は強化されました。何が変わったのでしょうか？それは、彼らの資金調達のプレイブックです。以前のように転換社債に頼るのではなく、優先株の発行にシフトしました。この再構築は、特に多くのビットコイン準備を持つ企業にとって、今後より安定した資本基盤を示唆するかもしれません。転換リスクからの移行は、異なる投資家プロファイルにアピールするかもしれません。