なぜAres Capitalは$21 以下で取引されているのか？賢明な投資家の注目を集める

市場の大半が好調な中、Ares Capital (ARCC)は今年赤字にとどまっていますが、これはまさに注目すべき瞬間かもしれません。

こちらが現状です：このトップビジネス開発会社は現在、前方配当利回りが**9.3%**と、率直に言って今日の市場では非常に魅力的です。ほとんどのインカム投資家がこのような配当を望むでしょう。驚きなのは、同社が16年以上連続で配当を増やしたり維持したりしているため、これはリスクの高い利回りの罠ではありません。

バリュエーションの乖離

S&P 500のシラーCAPEレシオはドットコムバブルの領域に近づいています(Warren Buffettは11四半期連続で純売りを続けています)、Ares Capitalは先行PERがわずか10.6で取引されています。これを同業他社のMain Street Capitalの16倍と比較し、ARCCの過去12ヶ月のPERは過去10年平均より20%以上低いことを覚えておいてください。これは典型的な「すべてが完璧に価格付けされている中で、これだけが割安」という状況です。

長期戦略

資金が流入しているのは直接融資の分野です。景気後退時に銀行が融資を控えると、AresのようなBDCが代わりに動きます。対象市場は非常に大きく、企業価値が10億ドル超の案件も含めて、総額は5.4兆ドルに達します。

Aresは単なるBDCではありません。上場企業の中で最大規模を誇り、堅固なバランスシートを持ち、多くの競合他社が太刀打ちできない多様なポートフォリオを展開しています。2004年の上場以来、S&P 500を上回るトータルリターンを記録しています。

結論：割引評価ながら9%以上の利回りを享受でき、かつ長期的な成長産業に位置しています。これは退屈ではなく、意図的なポートフォリオ構築の結果です。

注意：これは情報提供のみであり、金融アドバイスではありません。投資前にご自身で調査してください。