ウォーレン・バフェットの最新の13F提出書類が公開され、その動きはかなり示唆に富んでいます。過去1年間で、バークシャー・ハサウェイはバンク・オブ・アメリカの株式を4億2750万株売却しました。これは彼らの保有株の41％にあたります。一方、(Pool Corp)は4四半期連続で継続的に買い増しを行っており、Q2だけで約200万株を追加しています。一体何が起きているのでしょうか？バフェットは単に利益を確定しているわけではありません。バンク・オブ・アメリカの評価額は、2011年当時の簿価割引68％から、現在は39％のプレミアムに逆転しています。金利引き下げも、金利変動に最も敏感なバンク・オブ・アメリカには他の銀行よりも大きな影響を与えています。連邦準備制度が金利を引き下げると、その計算は成り立たなくなるのです。一方、Pool Corpは異なる状況です。これは循環的な投資対象で、一度プールを設置すれば永続的にメンテナンスが必要となるため、予測可能なキャッシュフローを生み出し、さらにプール技術者向けのソフトウェアプラットフォームも成長しています。株価は1995年のIPO以来、42,400％上昇しています。オラクル（バフェット）は全体として株式を売却し続けており、11四半期で1774億ドルを売却していますが、Poolは継続的に買い増しされています。これは偶然ではありません。彼は、適度な上昇余地を持つ持続可能な競争優位性を見込んでおり、トランプの関税が循環的銘柄に短期的な逆風をもたらしている中でも、その価値を見出しています。要点：バフェットがこのように金融株から積極的に撤退し、工業株を買い増す動きは、その背後にある理由に注目すべきです。単なる取引以上の意味があるのです。
バフェットのポートフォリオの変化：バンク・オブ・アメリカを売却しながら、静かにプール・コープに資金を集中させる
ウォーレン・バフェットの最新の13F提出書類が公開され、その動きはかなり示唆に富んでいます。過去1年間で、バークシャー・ハサウェイはバンク・オブ・アメリカの株式を4億2750万株売却しました。これは彼らの保有株の41％にあたります。一方、(Pool Corp)は4四半期連続で継続的に買い増しを行っており、Q2だけで約200万株を追加しています。
一体何が起きているのでしょうか？バフェットは単に利益を確定しているわけではありません。バンク・オブ・アメリカの評価額は、2011年当時の簿価割引68％から、現在は39％のプレミアムに逆転しています。金利引き下げも、金利変動に最も敏感なバンク・オブ・アメリカには他の銀行よりも大きな影響を与えています。連邦準備制度が金利を引き下げると、その計算は成り立たなくなるのです。
一方、Pool Corpは異なる状況です。これは循環的な投資対象で、一度プールを設置すれば永続的にメンテナンスが必要となるため、予測可能なキャッシュフローを生み出し、さらにプール技術者向けのソフトウェアプラットフォームも成長しています。株価は1995年のIPO以来、42,400％上昇しています。
オラクル（バフェット）は全体として株式を売却し続けており、11四半期で1774億ドルを売却していますが、Poolは継続的に買い増しされています。これは偶然ではありません。彼は、適度な上昇余地を持つ持続可能な競争優位性を見込んでおり、トランプの関税が循環的銘柄に短期的な逆風をもたらしている中でも、その価値を見出しています。
要点：バフェットがこのように金融株から積極的に撤退し、工業株を買い増す動きは、その背後にある理由に注目すべきです。単なる取引以上の意味があるのです。