【ハシ投研】《 Mayhem モードを導入、AI エージェントが新通貨取引の風口を独占？》

最近、Meme 通貨プラットフォーム #PumpFun は、実験的な新しいプレイスタイル—#Mayhem モードを発表しました。このモードは、#AI 代理が新しく発行されたトークンの取引に自動的に参加できるようになります。これまで、大部分の AI 代理は人工的な支援に依存していましたが、今回は AI が直接入札に参加できるようになり、初期の取引により多くの活力を注入します。
以下はこのプロジェクトに関する研究の解釈です
プロジェクト概要
プラットフォーム：はSolanaチェーンに基づく#Meme 通貨／トークン生成と取引プラットフォームであり、ユーザーがトークンを迅速に立ち上げることを可能にします。
「Mayhem モード」：これはプラットフォームが最近導入した実験的なモードで、AIエージェントが新たに発行された通貨の開始段階で自動的に取引に参加し、初期流動性を高め、取引量を増加させることを可能にします。
時間：報道によると、このモデルは2025年11月12日頃に公開（または暴露）される予定です。
報道によると：「Mayhemモードを有効にした新規発行通貨」に対して、AIエージェントは約10億枚の通貨を追加発行し、総供給量は当初の予定（10億と仮定）から20億枚に達する。
24時間の取引期間が終了した後、未販売の通貨および期間中にAI代理のウォレットに送信された通貨は破棄されます。
AI代理は24時間以内にこれらの通貨をランダムに売買し、「初期取引量を作り出す」.
コアハイライト：
AIエージェントを利用して自動的に入札／取引に参加し、従来の人為的操作による先行取引ロボットとは異なります。
新たに発行された通貨は、AI自動取引を活用して初期流動性を向上させ、売買のインタラクションを増加させることで、露出と取引量を向上させる可能性があります。
焼却メカニズム（24時間後に未販売の + 代理ウォレット内の量）は、ある程度長期的な供給の膨張を緩和することができます。
プラットフォームレイヤー機構の革新によるモデルは、従来のシンプルなLaunchpad／先行取引メカニズムとは異なり、話題性があります。
チーム紹介：プラットフォームの創設チームについて、ウィキの資料によると、このプラットフォームは2024年1月19日にNoah Tweedale、Alon Cohen、Dylan Kerlerによって設立されました。

通貨／増発メカニズム：
モードでは「追加発行 10 億枚」と明記されており、AI エージェント取引用として、総量を約 20 億枚に引き上げることになります。言い換えれば、これは増発に該当します。
上場プラットフォーム：発行通貨は通常プラットフォームで開始され、その後Solanaエコシステム内のDEXで取引されます。
可見、Mayhem モードはメカニズムツールであり、単独の通貨プロジェクトではありません。それはプラットフォーム上で発行される新しい通貨に「AI エージェントによる初期取引の強化」というモデルを提供します。
Mayhem モードの革新的な意義を理解するために、以下の次元から他の「新通貨発行強化メカニズム」と比較することができます:
伝統的なLaunchpad + 公募/IDOメカニズム：発行者が先にロックアップ/プレセールを行い、公開取引後に徐々に解放する
メイヘムモード：AIエージェントの自動取引、追加発行、焼却メカニズムの利点をより強調します：初期流動性の強化または増加、話題性が高い；
劣位：ボラティリティが高い、リスクが大きい、増発メカニズムが価値を希薄化する可能性がある。
比較すると、Mayhemモードは「初期の高取引量、高ボラティリティ、AI参加」において独自性があるが、予測可能性、投資家フレンドリーさ、ガバナンスの透明性などの点では、より堅実な新通貨の発行方式に劣る。
リスク警告
増発と希薄化リスク：増発は「発行段階」で完了しますが、増発行為は実際の供給量が予想よりも高くなる可能性があり、結果としてトークンの価値が希薄化する可能性があります。
非常に高いボラティリティ：AIエージェントが24時間以内に積極的に売買することで急激な価格変動を引き起こす可能性がありますが、その後に売却されることや流動性が枯渇すること、価格が急落することがあります。報告によると、AIエージェントはランダムにより多くの通貨を売却する可能性があり、さらには「バインディングカーブを枯渇させて」人間の売却を阻止することもあります。
流通量／廃棄メカニズムが不透明：24時間後に未販売および代理保有量を廃棄することは前向きな措置であるが、実際の廃棄割合、代理の売却行為が公平かどうか、または人為的操作が行われているかどうかについては透明な情報が開示されていない。
リリース/アンロックリスク：新しいメカニズムであるため、トークン保有者、チーム、発行者がロックアップを持っているか、大規模なアンロックがあるか、今後の増発の可能性が明確ではありません。後に大規模なリリースがある場合、価格に圧力をかける可能性があります。
コンプライアンスと規制リスク：Meme 通貨にAI取引エージェントメカニズムを加えた場合、複数の管轄区域で証券、代替品、または操作/投機行為の疑いがあると見なされる可能性があり、投資家は法的または規制の取り消しリスクに直面する可能性があります。
ガバナンスの欠如リスク：明確なコミュニティガバナンスやトークン保有者の意思決定メカニズムが欠如しているため、プロジェクトが発行者／プラットフォームにより依存し、投資家の権益保護が弱い。
プラットフォーム／メカニズムリスク：#Pump.fun は人気のプラットフォームですが、新しいメカニズムのMayhemモードが十分にテストされているか、欠陥が存在するか、AIエージェントが悪用される可能性があるかどうかは、すべて潜在的なリスクです。
退出メカニズムのリスク：もしAIエージェントが初期の取引を主導した場合、小口投資家は価格の高位で参入し、その後エージェントやロボットによって売却され、「小口投資家の取り付け騒ぎ」の状況を引き起こす可能性があります。
評価と持続可能性リスク：初期の取引量は拡大する可能性がありますが、長期的な価値が実現するか、実際の製品が支えられているか、真のユーザーを引き付けることができるか、流動性が持続可能かどうかは疑問です。
情報開示リスク：メカニズムが新しいため、プラットフォームの公開情報がまだ限られており、投資者は発行条件、ロックアップ条項、焼却状況、AI代理取引ロジックなどを正確に判断するのが難しいかもしれません。
この記事は参考情報のみであり、投資家への助言を構成するものではありません。市場は高リスクであり、投資には注意が必要です。通貨市場にはゼロになるリスクがあります。