暗号通貨市場は過去24時間で0.53%下落し、7日間で8.29%、30日間で11.72%の損失を伴うより広い下落トレンドを続けています。主な原因：

1. **流動性の不足**は、米国政府の業務停止によりリスク選好を低下させました。

2. **24時間での$619 百万の清算**が売り圧力を強めました。

3. **マクロ経済の不確実性** (金利の引き上げ、規制)が投資家を驚かせた。

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アメリカの流動性不足は(否定的要因)です。
2025年11月にアメリカ政府の業務が一時停止したことで流動性が制限され、財務省の口座残高が高止まりしたため、暗号通貨などのリスク資産への資本流入が制限されました。ビットコインは$93Kで6ヶ月ぶりの最低値に下落し、それに伴ってアルトコインも下落しました。政府の業務は再開されたものの、支払いの遅延や市場の深さの減少がボラティリティを高めました。

**これは何を意味します:**

暗号通貨のマクロレベルでの流動性の変化に対する感受性が明らかになりました。たとえば、CaladanのDerek Limは、日本の$110 億円の刺激策とアメリカの支出の再開が市場を安定させる可能性があると指摘していますが、回復は遅れるでしょう。

**注意すべき点:**

米国財務省の金利と債券の利回りに関する連邦準備制度の決定は、暗号資産におけるリスクとリターンの比率に影響を与える要因です。

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デリバティブの清算と市場の恐怖 (ネガティブ要因)

**復習：**

24時間で、$619 百万の仮想通貨が清算され、そのうち$243 百万がビットコインに関連しています。Crypto Fear & Greedインデックスは10 (「極度の恐怖」)に達し、2025年2月以来の最低水準となり、パニック売りを引き起こしました。

**これは何を意味しますか:**

レバレッジをかけたロングポジションが迅速に閉じられ、市場のカスケード的な下落を引き起こしました。デリバティブのオープンインタレストは24時間で12.8%増加し、"閉じ込められた"ブルがいることを示しています。

**注意すべき点:**

資金調達率(は現在+0.007%)です。これがプラスのままであれば、潜在的なラリーを示唆する可能性があります。
規制圧力とマクロ経済要因 (смешанный эффект)
暗号取引所に対するより厳しい規制や、アメリカでの金利引き下げの遅れに関する噂が流れています。(先週、BTC ETFからは11億ドルが流出しました。)これが市場のセンチメントに悪影響を与えています。一方、ビットコインとナスダック100の相関関係は7日間で0.86に達し、全体的なマクロ経済リスクを反映しています。

**これは何を意味します:**

暗号通貨は伝統的な市場と関連しています。しかし、ハーバードのビットコインETFへの$443 百万の機関投資家の賭けや、$300 億のパキスタンの暗号市場の潜在能力は、長期的な関心を示しています。

**注意すべき点:**

アメリカの暗号通貨に関する法律の進展(例えば、GENIUS Act)およびアルトコインに対するSECの立場。
推論
今日の下落は流動性不足、デリバティブポジションの清算、そしてマクロ経済および規制に関する懸念によって引き起こされています。短期的な困難にもかかわらず、政府の再稼働後の流動性の改善や、(のハーバードのETFのような機関投資家の購入は、安定化の可能性を示しています。**ビットコインのサポートは$88K–)の範囲で維持されるのか、それともマクロ経済要因が修正を強めるのか？** 今後のトレンドを理解するためにFRBの声明とETFのフローに注目してください。