CZが語る暗号財庫（DAT）企業：モデルは実現可能だが、経営陣と実行力が鍵

12月4日、CZは「KOLおよびメディアとのインタラクション」セッションで「最近、暗号財庫（DAT）企業が大きなプレッシャーに直面しており、多くの人が暗号財庫企業の将来に疑問を呈しています。このモデルは持続可能だと思いますか？」という質問に対し、次のように述べました。「まず、DATモデルの基本的なロジックは成立すると考えています。このモデルの役割は、従来の企業、つまりビットコインや暗号資産を直接購入する能力のない企業にも暗号資産へのエクスポージャーを提供することです。なぜなら、MicroStrategyが非常に成功したことで、誰もがそれを模倣したいと考えるようになりました。しかし現在の状況は、異なる財庫会社が異なる管理手数料体系を持っており、DATの管理手数料は低ければ低いほど良いです。全体として、DATには確かにリスクが存在しますが、具体的なリスクの大きさは管理チーム、組織構造、管理理念に大きく依存します。しかし根本的には、上場企業が優良な暗号資産を購入することは完全に成立します。これらの資産を保有していれば価値が増大し、単純にビットコインを保有するだけでも、過去10～15年でほぼ最良の戦略の1つであり、99%のスタートアップ企業や他の投資戦略をも上回っています。したがって、このモデルは成立し、価値も創出できます。もちろん、これは依然として管理チームとその理念に左右されます。時には、あるコンセプトが過熱すると誰もがDATをやりたがり、結果として財庫企業が多すぎる状況になり、その中の一部は失敗し、初期段階で撤退するものも出てきますが、堅実な財庫企業は引き続き成長し続けます。まとめると、DATモデルは成立しますが、鍵となるのは管理チーム、構造、管理哲学、そして過熱した環境下での選択と実行力です。」