JPMorganは、戦略が堅持されればビットコインが$170K に到達すると予測

Source: CoinTribune
Original Title: JPMorgan、ビットコインが$170K 戦略が堅持されれば到達すると予測
Original Link: https://www.cointribune.com/en/jpmorgan-sees-a-bitcoin-at-170000-if-strategy-holds-firm/
暗号資産市場は決して平坦な道のりではありません。時には政治的決定に揺さぶられ、時には企業の発表によって押し上げられ、需要と供給だけの法則に従うことはほとんどありません。もし今、ビットコインの運命がマイナーや規制当局だけでなくなったとしたら？JPMorganによれば、非常に特定のプレーヤーがBTCの価格を左右する可能性があります。その名は「戦略」。絶妙なバランスが史上最高値へと導くかもしれません。

要点まとめ

• 戦略は650,000 BTCを保有し、mNAVは現在1.13で安定
• JPMorganは、戦略がビットコインを一切売却しなければ$170,000を目標に設定
• 戦略がMSCI指数から除外されると最大$2.8億の流出が発生する可能性
• ビットコインの生産コストは現在JPMorganの試算で$90,000

戦略：ビットコインの要塞か、弱点か？

JPMorganでは、もはやボラティリティだけでビットコインの値動きを説明しなくなっています。金と比較して過小評価されていると見なされるこの資産にとって、今や「戦略」の堅牢さが鍵となっています。そしてメッセージは明確です：mNAV比率（(企業価値/ビットコイン価値)）が1を上回っている限り、問題ありません。現在は1.13です。このマージンが安心材料となっています。

混乱を避けるため、Phong Le氏率いる同社は安全クッションを構築。現金$14.4億を保有し、1サトシも売却せず2年間持ちこたえられるだけの体力があります。これは計画的な戦略であり、創業者のMichael Saylor氏もこう語ります：

インデックス分類が我々を定義するものではない。我々の戦略は長期的であり、ビットコインへの信念は揺るがない。

一方で、JPMorganは引き続き金との比較に基づく評価モデルを擁護しています。その結果？BTCの理論価格目標は6〜12ヶ月で$170,000。戦略が崩れなければ、懐疑論者にとっては痛烈な一撃となり得ます。

MSCI：次なる暗号資産ブルランの静かな審判

1月15日は暗号資産業界にとって重要な日となるかもしれません。その日、巨人MSCIが決定を下します。「戦略」のような企業を株価指数から除外すべきかどうか。この一見技術的な決定が、多くのインク—そしてドル—を動かす可能性があります。

JPMorganによれば、MSCIからの除外で最大$2.8億の資金流出が発生する可能性があります。他の指数も追随すれば最大$8.8億に達する可能性も。しかし、こうした動きはすでに織り込み済みのようです。除外の可能性が発表されて以来、戦略の株価は40%下落し、ビットコイン以上のパフォーマンス悪化となっています。

では、もしMSCIが戦略を指数に残すと決定したら？シナリオは逆転し、同社は10月以前の水準をすぐに取り戻し、BTCも再び上昇する可能性があります。

BitwiseのMatt Hougan氏は自信を見せています。彼によれば、たとえ指数から除外されても、戦略はビットコインを売却する必要はなく、中期的な財務義務をまかなうだけの準備金があると指摘します。

$90,000：ビットコインにとって壁か、それとも一時的な障害か？

暗号資産の世界で、緊張感を生む数字があります：$90,000。これは過去のレジスタンスではなく、JPMorganによるとビットコインの新しい平均生産コストです。ある種の心理的な閾値です。恒常的にこの水準を下回れば、特にエネルギーコストの影響を受けやすいマイナーにとっては警戒のサインとなり得ます。

1kWhあたり$0.05で、体力のないマイナーはすでに採算が取れなくなっています。1セント上がるごとにユニットコストは+$18,000。生き残るためにBTCを売却するマイナーもいますが、JPMorganによればそれが価格に最も大きな影響を及ぼすわけではありません。

その間、他の暗号資産も静かに苦しんでいます。イーサは$5,000を維持できず、ソラナは回復中、DeFiプロジェクトは生存と再生の間で揺れ動いています。市場全体の運命が、たった一人のプレーヤーの動向にかかっているようです。

要点まとめ：主な数字とハイライト

• $92,091：記事執筆時点のビットコイン価格
• 戦略は650,000 BTCを保有、評価額は$60 億近く
• mNAVは1.13で、重要な水準の1を上回る
• ビットコインの生産コストは$90,000と推定される
• MSCIの決定は来年1月15日までに下される見込み

まだ何も決まっていません。BTCは大きく上昇する可能性もあれば、再び下落する可能性もあります。$93,500の突破失敗でブルラン説が大きく弱まったと見るアナリストもいます。常に脆弱な暗号資産市場は、希望だけでなく現実とも向き合わなければなりません。もはや陶酔感だけで進み続けることはできません。