#美SEC促进加密资产创新监管框架 本当に業界を理解している人たちは皆、市場の底はたいてい個人投資家がパニックに陥っている時ではなく、堅実な長期プレイヤーでさえ動揺し始める瞬間であることを知っています。

最近オンチェーンで注目すべき指標があります——短期行動加重トレンドシグナル（BWTS）です。その巧妙な点は、単なる通常の損失売りだけでなく、本来堅牢であるはずの「塩漬け玉」が動き始めているかどうかを特に追跡することです。こうした長期保有のコインが売られ始めるということは、市場が「トレンド的投降」に直面していることを意味し、この現象こそが感情の底を示す典型的なシグナルです。

過去のデータを振り返ると、興味深い規則性が見えてきます：BWTSの赤線の動きとBTC価格の黒線が乖離するたびに、パニック売り圧力が徐々に消化されつつあることを示唆しています。この乖離は偶然ではなく、多くの場合リバウンド相場が醸成される直前に現れます。

現在のBWTSの形は、過去のある時期とよく似ています。こう理解できます：市場は既に反発の基礎条件を備えており、この乖離構造が崩れない限り、潜在的な上昇エネルギーはまだ残っています。

ただし、ここで一つ注意点があります。2022年5月のLuna崩壊はまさに血の教訓です——当時、市場は明らかに乖離構造を形成していたにもかかわらず、このブラックスワンイベントで直接断ち切られ、本来来るはずだった反発が潰え、逆により深い下落を引き起こしました。つまり、突発的な出来事の衝撃は市場の自然な回復リズムを乱す可能性があるということです。

トレーディングの観点から見ると、BWTSは市場心理を観察するユニークな切り口を与えてくれます。最も忍耐強い長期保有者でさえ短期的なプレッシャーで売り始めるとき、それは通常、最後の売り手が市場から退場しつつあることを意味します。そしてこのクリアランスは、たいてい新たな上昇のスタート直前に発生します——ベア（空売り）勢力が枯渇したサインがすでに現れているのです。

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